Bitcoin mencatat kenaikan bulanan terkuatnya sejak November 2024 selama Agustus, namun Fidelity mengatakan kenaikan tersebut tidak membuktikan bahwa pasar bear kripto terbaru telah berakhir.
Dalam prospek pasar kripto kuartal keempatnya, Fidelity mengatakan Bitcoin, Ethereum, dan beberapa altcoin mencatat bulan positif terkuat mereka sejak akhir 2025. Bitcoin naik lebih dari 25% hanya selama minggu ketiga Agustus.
Ethereum naik 34,1% selama periode yang sama, sementara Solana naik 28%, menurut Fidelity. Kenaikan ini menyusul aktivitas pasar yang relatif lesu dari Juni hingga pertengahan Agustus.
Namun, Fidelity memperingatkan bahwa reli tersebut bisa mewakili awal dari pemulihan berkelanjutan atau pergerakan sementara dalam pasar bear yang berkelanjutan.
Beberapa investor mengamati November 2026 sebagai periode potensi dasar pasar berdasarkan siklus empat tahun historis Bitcoin. Dasar pasar bear utama Bitcoin sebelumnya terjadi pada November 2022.
Menerapkan interval perkiraan yang sama akan menempatkan potensi dasar berikutnya sekitar November 2026. Fidelity menekankan bahwa siklus historis tidak pernah mengikuti jadwal empat tahun yang tepat dan tidak dapat secara andal mengidentifikasi titik balik pasar.
Perusahaan tersebut mengatakan Bitcoin mungkin telah mencapai titik terendahnya pada bulan Juli. Bitcoin juga bisa turun lagi dan membentuk titik terendah lain selama November atau setelahnya.
“Meskipun ada dorongan harga yang lebih tinggi baru-baru ini, tidak ada jaminan bahwa pasar bear telah berakhir,” kata Fidelity.
Chris Kuiper, wakil presiden riset di Fidelity Digital Assets, mengatakan adopsi secara historis terjadi dalam gelombang yang dapat membantu mempertahankan siklus pasar. Dia berpendapat bahwa periode kepemilikan yang lebih panjang umumnya terbukti lebih bermanfaat daripada mencoba menentukan waktu dasar yang tepat.
Pandangan itu tetap merupakan pengamatan berdasarkan kinerja historis. Ini tidak menetapkan bahwa Bitcoin akan mengulangi siklus sebelumnya atau terus menguat.
Fidelity mengidentifikasi transisi Bitcoin dari volatilitas rendah ke ekspansi naik yang tajam sebagai salah satu tanda yang mungkin bahwa penjual mulai kelelahan.
Kuiper mengatakan aset digital mengalami volatilitas yang relatif rendah antara Juni dan pertengahan Agustus. Analisis Fidelity menempatkan aset seperti Bitcoin mendekati batas bawah, atau “nilai”, dari kisaran historisnya selama periode tersebut.
Reli berikutnya menyerupai pola volatilitas yang terlihat mendekati beberapa akhir pasar bear sebelumnya. Kenaikan cepat Bitcoin di atas $80.000 diikuti oleh penurunan kembali menuju $79.250, seperti yang dilaporkan crypto.news dalam analisisnya tentang kondisi overbought yang meningkatkan risiko pullback jangka pendek.
Pembacaan teknis tersebut tidak menetapkan pasar bear baru. Ini menunjukkan bahwa Bitcoin telah naik cukup cepat untuk meningkatkan probabilitas konsolidasi setelah kenaikan.
Kuiper juga mencatat bahwa perkembangan yang sebelumnya mungkin menekan harga, termasuk insiden keamanan dompet perangkat keras dan keterlambatan seputar Undang-Undang CLARITY, tidak membalikkan reli Agustus.
Ketahanan ini “dapat semakin memperkuat argumen” bahwa cryptocurrency mendekati dasar, kata Kuiper, sambil tidak sampai mengkonfirmasi satu pun.
Fidelity mengatakan adopsi aset digital tetap tangguh selama penurunan pasar sebelumnya. Volume transaksi stablecoin, aset dunia nyata yang di-tokenisasi, dan partisipasi institusional terus tumbuh bahkan saat kapitalisasi pasar yang lebih luas melemah.
Perusahaan tersebut menggambarkan ukuran adopsi jaringan sebanding dengan indikator fundamental yang digunakan saat mengevaluasi bisnis tradisional. Peningkatan aktivitas transaksi dapat menunjukkan penggunaan yang berkelanjutan, meskipun tidak menjamin harga token yang lebih tinggi.
Produk investasi institusional juga menunjukkan pola alokasi campuran sebelum reli Bitcoin di bulan Agustus. Dalam liputan terkait, crypto.news melaporkan bahwa dana Ethereum menarik lebih banyak modal daripada dana Bitcoin selama Juli.
Permintaan dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin kemudian pulih selama Agustus. Fidelity mencantumkan adopsi institusional yang lebih kuat di antara faktor-faktor yang dapat mendukung pasar bull lain, bersama dengan perubahan regulasi, kebijakan moneter, dan kasus penggunaan blockchain baru.
Kalender regulasi A.S. dapat memberikan dua ujian besar selama kuartal keempat. Undang-Undang CLARITY masih tertunda di Senat setelah Komite Perbankan Senat memajukannya dengan suara bipartisan 15–9 pada bulan Mei.
Pemungutan suara prosedural dijadwalkan pada 15 September dan membutuhkan 60 suara untuk memajukan RUU tersebut menuju debat. Undang-undang tersebut akan membagi elemen pengawasan aset digital antara SEC dan CFTC. Namun, pengesahan tetap tidak pasti, dan amandemen lebih lanjut mungkin memerlukan pertimbangan tambahan dari DPR.
Seperti yang dilaporkan crypto.news, RUU tersebut kini menghadapi jadwal kongres yang ketat sebelum pemilihan paruh waktu.
Secara terpisah, SEC mengusulkan Peraturan Aset Kripto pada 18 Agustus. Kerangka kerja yang diusulkan akan menciptakan dua pengecualian pendaftaran sekuritas untuk kontrak investasi kripto yang memenuhi syarat.
Proposal formal SEC akan mengizinkan penawaran yang memenuhi syarat hingga $5 juta selama empat tahun atau $75 juta selama periode 12 bulan, tunduk pada kondisi tertentu. Komentar publik paling lambat diterima pada 20 Oktober.
Crypto.news sebelumnya mengkaji bagaimana pengecualian yang diusulkan akan membentuk kembali penggalangan dana token. Proposal tersebut belum final dan dapat berubah setelah masukan publik.
Proses kebijakan ini, kondisi moneter, dan partisipasi institusional dapat membentuk arah Bitcoin di kuartal keempat. Tidak ada yang memberikan konfirmasi bahwa pasar bear telah berakhir, meninggalkan aksi harga dan data adopsi sebagai uji berkelanjutan dari pemulihan Agustus.
