ارالد گوس، مدیر عامل OKX اروپا، اظهار داشت که حدود 80 درصد از صرافی‌های ارز دیجیتال قادر به ادامه فعالیت تحت مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) اروپا نخواهند بود، زیرا سازمان بورس و اوراق بهادار اروپا (ESMA) از شرکت‌های بدون مجوز می‌خواهد که پس از پایان دوره‌های انتقالی ملی در 1 ژوئیه، ارائه خدمات به مشتریان اتحادیه اروپا را متوقف کنند.

MiCA که پارلمان اروپا در آوریل 2023 آن را تصویب کرد، یکی از اولین چارچوب‌های نظارتی جامع جهان را برای دارایی‌های رمزارزی ایجاد کرد. این رژیم از ارائه‌دهندگان خدمات دارایی‌های رمزارزی می‌خواهد تا از یک نهاد نظارتی ملی ذیصلاح در یک کشور عضو اتحادیه اروپا مجوز دریافت کنند که به آن‌ها امکان می‌دهد خدمات خود را در سراسر این بلوک و منطقه اقتصادی اروپا (EEA) ارائه دهند.

در حالی که قوانین ارائه‌دهنده خدمات رمزارزی MiCA از 30 دسامبر 2024 به اجرا درآمد، به کشورهای عضو اجازه داده شد تا به شرکت‌های موجود دوره‌های انتقالی حداکثر 18 ماهه اعطا کنند. این دوره مهلت در 1 ژوئیه به پایان می‌رسد و پس از آن، شرکت‌های بدون مجوز MiCA دیگر نمی‌توانند به طور قانونی خدمات رمزارزی را در اتحادیه اروپا ارائه دهند. این چارچوب شفافیت، افشاگری، مجوز و نظارت را پوشش می‌دهد، ضمن اینکه الزامات ذخیره را برای صادرکنندگان استیبل‌کوین و تعهدات حمایت از مصرف‌کننده را برای پلتفرم‌های معاملاتی اعمال می‌کند.

بازار برای مهلت 1 ژوئیه آماده نیست 

در مصاحبه‌ای با "د بلاک"، گوس گفت که بازار به طور کامل برای مهلت 1 ژوئیه آماده نیست. او اظهار داشت که 60 درصد از کاربران رمزارز اروپایی در پلتفرم‌هایی فعالیت می‌کنند که مجوز MiCA ندارند و بسیاری از این پلتفرم‌ها "هیچ مسیری برای دریافت آن ندارند."

گوس گفت: "بحث مقررات انتقالی تا حد زیادی به پایان رسیده است. 20 کشور از 27 کشور عضو اتحادیه اروپا قبلاً مهلت‌های انتقالی ملی خود را پشت سر گذاشته‌اند." وی افزود: "1 ژوئیه این پنجره را به طور کامل می‌بندد. شرکت‌های ثبت شده در ESMA می‌توانند ادامه دهند. شرکت‌هایی که در آن ثبت نشده‌اند، نمی‌توانند. سوال این است که رگولاتورها از آن پس چگونه با صرافی‌های بدون مجوز برخورد خواهند کرد."

تا 18 ژوئن 2026، بیش از 200 ارائه‌دهنده خدمات دارایی رمزارزی، مجوز کامل CASP را تحت MiCA، طبق ثبت موقت ESMA، دریافت کرده‌اند.

OKX مجوز MiCA خود را از طریق سازمان خدمات مالی مالتا (MFSA) کسب کرد، این شرکت از نوامبر 2021 ثبت VASP در مالتا را در اختیار داشته است. این مجوز به OKX اجازه می‌دهد تا خدمات خود را در سراسر منطقه اقتصادی اروپا (EEA) ارائه دهد و خدمات معاملاتی اسپات تنظیم‌شده، پرداخت‌های استیبل‌کوین و سایر محصولات را عرضه کند. 

به عنوان یک صرافی دارای مجوز MiCA، OKX باید وجوه مشتریان را از دارایی‌های خود جدا کند، اثبات ذخایر را حفظ کند و استانداردهای حاکمیت مناسب و شایسته را رعایت کند. وجوه فیات مشتری که توسط یک CASP دریافت می‌شود، باید تا پایان روز کاری بعدی در یک موسسه اعتباری اتحادیه اروپا یا بانک مرکزی سپرده شود و صرافی‌ها از استفاده از دارایی‌های مشتری برای حساب خود منع شده‌اند.

سایر صرافی‌های بزرگ با مجوزهای تأیید شده CASP شامل کوین‌بیس از طریق CSSF لوکزامبورگ و کراکن از طریق بانک مرکزی ایرلند هستند. 

روز سه‌شنبه، ریپل اعلام کرد که تأییدیه اولیه MiCA را از کمیسیون نظارت بر بخش مالی لوکزامبورگ (CSSF) در قالب "نامه چراغ سبز" دریافت کرده است که به آن امکان می‌دهد خدمات دارایی‌های رمزارزی تنظیم‌شده را به موسسات مالی و کسب‌وکارها در تمامی 30 کشور منطقه اقتصادی اروپا گسترش دهد.

مالتا به یک حوزه قضایی ترجیحی برای صرافی‌های بومی رمزارزی معتبر تبدیل شده است، میزبان OKX، Crypto.com، Gemini، Gate، Blockchain.com و BVNK در میان 15 CASP خود است. آلمان با 57 CASP، از نظر تعداد خام مجوزها پیشتاز است و پس از آن هلند با 26 CASP قرار دارد، طبق داده‌های ردیابی شده توسط Helms Advisory. 

عدم انطباق و توقف قریب‌الوقوع خدمات

گوس سه دسته از صرافی‌های ناسازگار را که در حال حاضر در اروپا فعال هستند شناسایی کرد. این‌ها شامل پلتفرم‌های کاملاً برون‌مرزی (آفشور) بدون حضور فیزیکی در اروپا، صرافی‌هایی که از ترتیبات انتقالی منقضی‌شونده برای ادامه فعالیت استفاده می‌کنند و اپراتورهای جهانی که مجوز MiCA را برای یک شرکت تابعه خاص دارند، در حالی که همزمان یک اپلیکیشن جهانی بدون مجوز را در فروشگاه‌های اپلیکیشن اروپایی ارائه می‌دهند. 

گوس اظهار داشت که این پلتفرم‌ها در مورد برنامه‌های پس از مهلت خود سکوت کرده‌اند زیرا "چیزی برای گفتن ندارند." او گفت که آن‌ها با گزینه‌هایی روبرو هستند که از نظر تجاری آسیب‌رسان هستند، مانند اطلاع‌رسانی به کاربران در مورد قطع دسترسی یا آغاز یک انتقال مدیریت‌شده به یک رقیب دارای مجوز.

عدم قطعیت نظارتی شامل بزرگترین بازیگران صنعت نیز می‌شود. بایننس، بزرگترین صرافی جهان از نظر حجم، ممکن است مجبور شود خدمات اتحادیه اروپا را پس از 1 ژوئیه متوقف کند. رویترز گزارش داد که درخواست MiCA این صرافی در یونان احتمالاً رد خواهد شد. بایننس اعلام کرده است که معتقد است تمام الزامات را برآورده کرده است.

گوس به کاربران توصیه کرد که پلتفرم‌ها را با ثبت عمومی ESMA مقایسه کنند و دارایی‌های خود را قبل از 1 ژوئیه به مکان‌های معاملاتی مجاز منتقل کنند. او هشدار داد که انتظار تا 2 ژوئیه خطر مسدود شدن ناگهانی برداشت‌ها و اختلال عملیاتی را در صورت مسدود شدن ناگهانی پلتفرم‌ها افزایش می‌دهد. 

در همین حال، مکانیسم‌های انطباق جایگزین نیز ظهور کرده‌اند، مانند زیرساخت "کریپتو به عنوان یک سرویس" (Crypto-as-a-Service) BitGo که هفته گذشته راه‌اندازی شد و برای ادغام شرکت‌های بدون مجوز با چارچوب حضانت سازمانی تحت نظارت BaFin در آلمان طراحی شده است. 

گوس خاطرنشان کرد که در حالی که زیرساخت‌های شخص ثالث دارای ارزش برای مصرف‌کننده هستند، برون‌سپاری حضانت، تعهدات مستقل یک شرکت در مورد سرمایه‌گذاری شرکتی، حاکمیت داخلی و انطباق با قوانین مبارزه با پولشویی (AML) را دور نمی‌زند.

تراکم پیش از اجرای کامل MiCA

گوس گفت که MiCA در حال حاضر باعث تجمیع ساختاری در چشم‌انداز صرافی‌های اروپا شده است و خاطرنشان کرد که مرحله بعدی بازار با اپراتورهای کمتر و کاملاً دارای مجوز تعریف خواهد شد که سهم بیشتری از حجم معاملات منطقه‌ای را جذب می‌کنند، زیرا سرمایه از مکان‌های غیرنظارتی دور می‌شود.

او گفت: "MiCA برای ایجاد یک پایه اساسی برای فعالیت مسئولانه در اروپا طراحی شده بود: دارایی‌های تفکیک‌شده، اثبات ذخایر، حاکمیت مناسب و شایسته، تاب‌آوری عملیاتی." وی افزود: "استانداردها بالا تعیین شد زیرا هزینه اشتباه به مردم عادی تحمیل می‌شود. این واقعیت که بخش بزرگی از بازار نمی‌تواند آن را رعایت کند، نشان‌دهنده کارکرد صحیح این مکانیزم است."

گوس اضافه کرد: "آنچه در سوی دیگر پدیدار می‌شود، کوچکتر اما از نظر ساختاری مستحکم‌تر است." "صرافی‌هایی که باقی می‌مانند، این کار را به این دلیل انجام داده‌اند که اخذ مجوز را بنیانی برای ساخت یک موسسه مالی جدی در نظر گرفتند، نه یک مهلت برای رسیدن به آن. این بازاری است که من با اطمینان در آن فعالیت می‌کنم."

گوس با نگاهی فراتر از دوره اجرایی ژوئیه، گفت که تمرکز نظارتی بعدی به سمت خلاءهایی خواهد رفت که چارچوب فعلی پوشش نمی‌دهد، به ویژه امور مالی غیرمتمرکز (دیفای) و دارایی‌های سنتی توکن‌شده.

او به دیفای به عنوان مهمترین حوزه حل نشده تحت قوانین اتحادیه اروپا اشاره کرد، با توجه به عدم وجود صادرکنندگان یا ارائه‌دهندگان خدمات قابل شناسایی، و خاطرنشان کرد که چارچوب‌های استیبل‌کوین نیز با افزایش حجم تراکنش‌ها تحت فشار قرار خواهند گرفت.