Deposit tokenized dapat memungkinkan pembayaran yang lebih cepat tetapi membuat pendanaan bank kurang stabil, menurut laporan dari Federal Reserve Dallas.
Laporan yang diterbitkan pada hari Selasa ini, meneliti bagaimana adopsi yang meluas dapat memengaruhi likuiditas bank dan transformasi jatuh tempo—penggunaan deposit yang tersedia berdasarkan permintaan untuk membiayai pinjaman jangka panjang.
“Peningkatan adopsi teknologi distributed ledger—blockchain adalah yang paling dikenal—telah membuka infrastruktur pembayaran digital, memungkinkan penyelesaian secara real-time,” kata laporan itu. “Pertumbuhan stablecoin telah menarik perhatian, didukung oleh upaya untuk membangun rezim regulasi di AS dan luar negeri. Sementara itu, deposit tokenized relatif kurang mendapat perhatian.”
Tidak seperti stablecoin seperti USDT dan USDC, deposit tokenized diatur dan dapat membayar bunga; namun, laporan itu mencatat, penyelesaian instan, smart contract, dan AI agentik dapat mempermudah nasabah untuk mengejar imbal hasil yang lebih tinggi—mengikis gesekan yang membuat deposit “lengket” (sticky).
“Deposit lengket bergantung sebagian pada adanya gesekan yang mencegah realokasi cepat dari satu bank ke bank lain. Penyelesaian instan akan memungkinkan pemegang deposit yang memprioritaskan imbal hasil untuk berpindah bank hampir seketika,” tulis lembaga tersebut.
Arus keluar yang lebih cepat dan sensitivitas yang lebih besar terhadap suku bunga dapat membuat bank kurang bersedia untuk memegang aset jangka panjang dengan suku bunga tetap. The Dallas Fed memperkirakan bahwa peningkatan 10% dalam sensitivitas suku bunga deposit dapat mengurangi kapasitas risiko suku bunga bank sekitar $700 miliar dalam istilah setara 10 tahun.
Para penulis secara terpisah menghitung bahwa pengurangan 10% dalam rata-rata umur tertimbang deposit dapat memangkas kapasitas transformasi jatuh tempo sistem perbankan sebesar $580 miliar.
“Alternatifnya, bank dapat berusaha untuk menjaga komposisi pinjaman agar tidak banyak berubah dengan mengubah kewajiban mereka dengan cara lain,” tulis mereka. “Ini kemungkinan akan mencakup ketergantungan yang lebih besar pada penerbitan utang berjangka; pada intinya, ekonomi aktivitas pinjaman yang didanai oleh utang grosir akan menyerupai perusahaan keuangan non-bank dan dengan demikian kemungkinan akan berdampak buruk pada biaya kredit untuk konsumen dan bisnis.”
Laporan ini adalah bagian dari meningkatnya minat bank-bank yang ingin memperluas eksperimen pembayaran tokenized mereka.
Pada Oktober 2025, Custodia dan Vantage meluncurkan jaringan deposit tokenized AS. Barclays sedang menjajaki deposit tokenized dan pembayaran stablecoin pada Februari 2026, sementara BMO mengumumkan rencana untuk penyelesaian tunai tokenized 24 jam dengan CME Group dan Google Cloud pada bulan Maret.
Baru-baru ini, pada bulan Juli, sistem pembayaran global Swift mengumumkan uji coba yang akan memungkinkan 17 bank global untuk mentransfer deposit tokenized di luar jam kerja bank normal, meskipun penyelesaian akhir masih akan bergantung pada sistem pembayaran lama yang beroperasi selama jam kerja.
