Kerangka hukum komprehensif pertama Rusia untuk perdagangan mata uang kripto, kustodi, dan penyelesaian lintas batas telah mulai berlaku pada 1 September, membuka akses pasar yang teregulasi untuk investor ritel dan berkualitas di bawah pengawasan Bank Sentral Rusia.
Bank Sentral Rusia mengatakan aturan tersebut memungkinkan kedua kelompok investor untuk melakukan transaksi mata uang kripto melalui perantara teregulasi, sementara tingkat akses tergantung pada status investor dan pengujian wajib.
Investor tidak berkualitas dapat membeli mata uang kripto yang memenuhi syarat senilai hingga 300.000 rubel setiap tahun melalui setiap perantara, sementara investor berkualitas dapat memperdagangkan tanpa batasan jumlah.
Presiden Vladimir Putin menandatangani undang-undang tersebut pada 4 Agustus setelah Duma Negara meloloskan kerangka tersebut dalam pembacaan kedua dan ketiga pada bulan Juli. Undang-undang tersebut mencakup bursa mata uang kripto, depository digital, pialang, perusahaan manajemen, platform perdagangan terorganisir, dan lembaga keuangan lainnya yang terlibat dalam transaksi aset digital.
Seperti yang dilaporkan crypto.news sebelumnya, kerangka tersebut menjaga kondisi terpisah untuk investor tidak berkualitas dan berkualitas. Investor ritel tanpa status berkualitas harus menyelesaikan uji kelayakan sebelum membeli mata uang kripto dan hanya dapat mengakses aset yang memenuhi persyaratan likuiditas yang ditetapkan oleh regulator.
Investor berkualitas juga harus menyelesaikan pengujian tetapi dapat membeli dan menjual mata uang kripto apa pun tanpa batas pembelian tahunan yang sama.
Bank Sentral Rusia telah mengembangkan aturan sekunder yang diperlukan untuk mengoperasikan pasar. Kriterianya untuk mata uang kripto yang tersedia bagi investor tidak berkualitas mempertimbangkan kapitalisasi pasar, volume perdagangan harian rata-rata, dan riwayat harga di platform asing, dengan aset yang diwajibkan memiliki riwayat harga setidaknya lima tahun.
Bitcoin, Ether, dan USDT milik Tether termasuk di antara aset yang diusulkan regulator untuk perdagangan teregulasi pada bulan Agustus. Rentang akhir yang tersedia untuk investor ritel akan tergantung pada persyaratan kelayakan Bank Sentral Rusia dan produk yang ditawarkan oleh perantara teregulasi.
Rusia mengubah aturan investor berkualitasnya sesaat sebelum kerangka tersebut mulai berlaku. Mulai 31 Agustus, investor dapat memperoleh status berkualitas dengan lulus uji pengetahuan keuangan domestik yang disetujui dan menyerahkan sertifikat Rusia yang diterima.
Jalur kualifikasi baru ini mencakup sertifikat yang dikeluarkan oleh Asosiasi Keuangan Nasional, Bursa Efek Moskwa, dan Asosiasi Nasional Peserta Pasar Sekuritas. Jalur kualifikasi yang ada berdasarkan pendapatan, aset, pengalaman kerja yang relevan, pengalaman investasi, atau pendidikan tetap tersedia.
Undang-undang tersebut menciptakan peran khusus untuk bursa mata uang kripto dan depository digital, membawa layanan perdagangan dan kustodi di bawah struktur regulasi formal.
Bursa kripto akan menangani pembelian dan penjualan, sementara depository digital akan mencatat hak atas mata uang kripto dan aset digital lainnya. Pialang dan perusahaan manajemen dapat memfasilitasi transaksi, termasuk melalui platform perdagangan terorganisir.
Berdasarkan aturan yang diuraikan selama proses legislatif, penyedia bursa mata uang kripto harus masuk dalam daftar khusus, memiliki ekuitas setidaknya 15 juta rubel, dan menjadi anggota organisasi pengaturan mandiri pasar keuangan yang disetujui.
Bank Sentral Rusia akan memelihara daftar peserta pasar teregulasi dan telah menyiapkan persyaratan operasional untuk bursa, depository, dan akun mata uang digital. Bursa dapat menetapkan prosedur perdagangan melalui aturan mereka sendiri dan akan bertanggung jawab untuk menghitung harga pasar dan harga rata-rata tertimbang untuk instrumen yang terdaftar.
Depository digital menghadapi standar modal terpisah. Draf peraturan yang diterbitkan pada bulan Juli menetapkan ekuitas minimum antara 50 juta dan 250 juta rubel tergantung pada layanan yang ditawarkan, termasuk apakah depository bekerja dengan buku besar terdistribusi terbuka atau menyediakan layanan penyelesaian pasca-perdagangan.
Draf standar operasional mencakup pencatatan, informasi tentang klien dengan akses ke sistem, aset yang dicatat, serta pembukaan dan pemeliharaan akun digital.
Peserta pasar tidak harus menyelesaikan seluruh transisi lisensi segera. Bank Sentral Rusia telah memberikan periode transisi hingga 1 Juli 2027, bagi bisnis yang terkena dampak untuk memperoleh lisensi dan menyesuaikan operasi mereka dengan persyaratan baru.
Lembaga keuangan telah mulai menyiapkan layanan di sekitar struktur yang teregulasi. Sberbank berencana untuk memiliki infrastruktur perdagangan mata uang kripto dan depository digital yang siap pada 1 Desember, dengan layanan yang diharapkan mencakup fungsi perdagangan, kustodi, penyelesaian, dan penyimpanan untuk pelanggan yang memenuhi syarat.
Infrastruktur perdagangan kripto yang direncanakan ini merupakan bagian dari persiapan oleh perusahaan keuangan besar Rusia untuk pasar yang teregulasi. Alfa-Bank telah menguji perdagangan mata uang kripto melalui aplikasi pialang Alfa-Investments miliknya dengan kelompok investor berkualitas terbatas, sementara lembaga lain telah mengerjakan infrastruktur kustodi.
Kerangka tersebut mempertahankan larangan pembayaran mata uang kripto Rusia untuk barang dan jasa biasa di dalam negeri, yang berarti mata uang digital tidak menjadi instrumen pembayaran yang sah untuk perdagangan domestik.
Perdagangan luar negeri menerima perlakuan yang berbeda. Eksportir dan importir dapat menggunakan mata uang kripto untuk penyelesaian lintas batas tanpa batasan jumlah di bawah kerangka baru, menurut Bank Sentral Rusia.
Perusahaan dapat melakukan transaksi yang memenuhi syarat melalui perantara atau langsung menggunakan dompet mata uang kripto dan mata uang digital yang berbeda. Aturan tersebut memformalkan jalur untuk penyelesaian kripto lintas batas setelah Rusia sebelumnya menguji transaksi semacam itu di bawah rezim hukum eksperimental.
Persetujuan akhir Duma Negara terhadap kerangka tersebut pada bulan Juli mencakup perdagangan, kustodi, dan perdagangan luar negeri sambil mempertahankan pembatasan pembayaran mata uang kripto domestik.
Penduduk Rusia dapat melakukan transaksi mata uang kripto di luar negeri menggunakan rekening bank asing. Kripto yang dibeli secara domestik dapat ditransfer ke luar negeri melalui perantara teregulasi, sementara kepemilikan mata uang kripto yang dicatat di luar negeri harus dilaporkan kepada otoritas pajak Rusia.
Undang-undang tersebut meluas melampaui pembelian dan perdagangan luar negeri. Investor dapat menukar mata uang kripto dengan sekuritas dan instrumen digital yang diterbitkan di bawah hukum Rusia, sementara persyaratan yang berlaku untuk mata uang kripto juga akan mencakup stablecoin asing.
Selama pengesahan RUU tersebut, anggota parlemen menghapus persyaratan yang diusulkan bagi pemegang mata uang kripto untuk mengungkapkan alamat dompet mereka. Versi revisi sebagai gantinya mempertahankan persyaratan pelaporan yang melibatkan informasi seperti saldo dan volume transaksi sambil memperkenalkan aturan untuk transfer tertentu.
1 September memberlakukan ketentuan inti, tetapi beberapa bagian dari kerangka tersebut mengikuti jadwal implementasi terpisah.
Aturan yang melibatkan pembatasan transfer tertentu dan operasi depository digital nonresiden dijadwalkan berlaku pada 1 Juli 2027. Ketentuan teknis yang mengatur penerbitan dan peredaran aset keuangan digital, pemegang nominal, dan depository ditetapkan akan menyusul pada 1 September 2027.
Bank Sentral Rusia terus menyusun peraturan sekunder sementara undang-undang utama mulai berlaku. Pada bulan Agustus, regulator mengusulkan untuk memasukkan mata uang kripto dalam perhitungan yang digunakan untuk mengukur ketahanan keuangan peserta pasar profesional.
Di bawah proposal tersebut, pialang, wali amanat, dealer valuta asing, dan penyedia bursa mata uang kripto akan dapat menyertakan hanya mata uang kripto yang terdaftar di bursa saat menghitung ekuitas. Kripto yang memenuhi syarat tidak boleh lebih dari 25% dari aset yang termasuk dalam perhitungan dan harus terdaftar pada depository kripto.
Rusia memulai peluncuran aset digital lainnya pada tanggal yang sama. Bank-bank besar diwajibkan mulai 1 September untuk memberikan klien akses ke transaksi rubel digital, sementara pengecer besar yang memenuhi ambang batas pendapatan yang berlaku harus mendukung pembayaran menggunakan mata uang digital bank sentral.
Peluncuran rubel digital akan dilakukan secara bertahap hingga tahun 2028, ketika bank-bank yang tercakup sisanya dijadwalkan untuk bergabung dengan sistem tersebut.
