Ripple Prime telah meluncurkan bisnis Delta One yang memungkinkan klien institusional memperdagangkan total return swaps yang terkait dengan ekuitas, indeks, dan aset digital yang terdaftar di AS melalui platform prime brokerage multi-asetnya.
Ripple mengatakan pada hari Kamis bahwa layanan tersebut telah tersedia untuk dana lindung nilai, manajer aset, dan lembaga keuangan lainnya, memperluas jangkauan Ripple Prime lebih jauh ke derivatif ekuitas AS sambil tetap mempertahankan aset digital dalam kerangka brokerage yang sama.
Klien dapat menggunakan satu pihak lawan untuk transaksi dan posisi cross-margin di seluruh kelas aset yang didukung. Ripple Prime mengatakan pengaturan ini beroperasi sepanjang waktu, memungkinkan institusi untuk mengelola agunan dan eksposur di pasar tradisional dan digital melalui satu hubungan.
Total return swaps memberikan investor eksposur terhadap kinerja ekonomi aset dasar tanpa mengharuskan mereka untuk memilikinya secara langsung. Dalam struktur ini, pembayaran antara pihak lawan umumnya didasarkan pada imbal hasil aset yang direferensikan dan ketentuan pembiayaan yang disepakati dalam swap.
“Peluncuran bisnis Delta One kami adalah perkembangan penting bagi Ripple Prime dan perpanjangan alami dari platform yang telah kami bangun,” kata Presiden Ripple Prime Noel Kimmel.
Dengan Delta One, Ripple Prime memperluas bisnis yang sudah mencakup valuta asing, derivatif, pendapatan tetap, dan aset digital menjadi swap yang terkait dengan ekuitas dan indeks AS.
Perusahaan mengatakan produk tersebut dapat distrukturkan berdasarkan cakrawala investasi, persyaratan risiko, dan kebutuhan pelaporan yang berbeda. Klien institusional dapat mengeksekusi total return swaps di seluruh pasar yang didukung sambil mengelola eksposur yang dihasilkan di bawah hubungan prime brokerage Ripple Prime yang sudah ada.
Ripple Prime beroperasi dengan modal bersih regulasi lebih dari $1 miliar, menurut Ripple. Perusahaan menyediakan layanan kliring, pembiayaan, dan prime brokerage untuk investor institusional di beberapa kelas aset.
Peluncuran derivatif ekuitas ini menyusul beberapa penambahan pada infrastruktur perdagangan institusionalnya tahun ini. Pada bulan Mei, Ripple Prime berintegrasi dengan EDX Markets, memberikan klien akses ke likuiditas spot EDX dan perpetual futures yang ditawarkan oleh EDXM International melalui pengaturan brokerage terpadu. crypto.news sebelumnya melaporkan bahwa RLUSD diharapkan berperan sebagai penyelesaian dan agunan dalam integrasi tersebut.
Melalui pengaturan ini, Ripple Prime menyediakan intermediasi kredit, manajemen agunan, dan penyelesaian bersih sementara institusi mengakses likuiditas EDX. Integrasi ini menyusul beberapa bulan ekspansi di pasar aset digital terpusat dan terdesentralisasi.
Pada awal Februari, Ripple Prime menambahkan akses Hyperliquid, memungkinkan klien institusional untuk berdagang melalui platform derivatif terdesentralisasi sambil melakukan cross-margining posisi tersebut terhadap aset lain yang dipegang melalui platform prime brokerage.
Ripple mengatakan pada saat itu bahwa eksposur yang didukung meliputi aset digital, valuta asing, pendapatan tetap, swap over-the-counter, dan derivatif yang dikliring. Klien mempertahankan hubungan pihak lawan tunggal saat mengakses likuiditas yang tersedia melalui Hyperliquid.
Peluncuran Delta One menerapkan struktur multi-aset serupa untuk ekuitas dan indeks yang terdaftar di AS, dengan Ripple Prime menangani hubungan swap sementara klien menerima pengembalian ekonomi dari instrumen yang direferensikan.
Ekspansi Ripple Prime ke derivatif ekuitas menyusul langkah perusahaan ke brokerage spot aset digital AS akhir tahun lalu. Pada November 2025, perusahaan ini meluncurkan prime brokerage spot untuk pelanggan institusional AS, mendukung transaksi aset digital over-the-counter setelah Ripple menyelesaikan akuisisi Hidden Road.
Bisnis Hidden Road yang asli telah beroperasi di pasar tradisional dan digital, termasuk valuta asing, derivatif, pendapatan tetap, dan produk mata uang kripto.
Ripple menyelesaikan pembelian Hidden Road senilai $1,25 miliar pada Oktober 2025 dan mengganti nama operasi brokerage institusional tersebut menjadi Ripple Prime.
Akuisisi Hidden Road memberikan Ripple kepemilikan atas prime broker multi-aset global yang menyediakan layanan kliring, pembiayaan, dan brokerage kepada institusi di seluruh valuta asing, derivatif, pendapatan tetap, dan aset digital.
Ripple telah mengumumkan transaksi tersebut pada April 2025 sebelum menyelesaikannya sekitar enam bulan kemudian. Perusahaan mengatakan ketika kesepakatan selesai bahwa Ripple Prime akan terus mengintegrasikan infrastruktur aset digital Ripple dengan bisnis brokerage, termasuk penggunaan stablecoin RLUSD-nya dalam produk prime brokerage tertentu.
Sejak akuisisi, Ripple Prime juga telah memperluas jumlah pembiayaan yang tersedia untuk mendukung aktivitas klien institusional.
Pada bulan Mei, brokerage tersebut mendapatkan fasilitas utang senilai $200 juta dari dana yang dikelola oleh Neuberger Specialty Finance. Fasilitas ini distrukturkan untuk meningkatkan kapasitas Ripple Prime dalam menyediakan pembiayaan seiring dengan meningkatnya permintaan pinjaman institusional di seluruh kripto, ekuitas, pendapatan tetap, dan valuta asing.
Ripple mengatakan pada saat itu bahwa pendapatan Ripple Prime telah meningkat tiga kali lipat dari tahun ke tahun sejak akuisisi, sementara permintaan klien telah meningkat di pasar tradisional dan digital. Fasilitas pembiayaan Neuberger dapat ditarik sesuai dengan permintaan pinjaman institusional dan dimaksudkan untuk mendukung layanan margin yang ditawarkan melalui platform.
Pembiayaan berlanjut bulan ini ketika Ripple Prime menutup penempatan pribadi obligasi tanpa jaminan senior senilai $275 juta pada 18 Agustus.
Ripple mengatakan bahwa penawaran tersebut telah ditingkatkan dari ukuran aslinya menyusul permintaan dari investor institusional. Obligasi tersebut menerima peringkat investment-grade BBB dari KBRA, sementara Piper Sandler bertindak sebagai agen penempatan utama.
Dana hasil penjualan tersebut dialokasikan untuk modal kerja dan tujuan korporasi umum dalam entitas yang diatur, termasuk investasi dalam teknologi dan personel yang mendukung operasi brokerage.
Kimmel mengatakan setelah penempatan tersebut bahwa pembiayaan tersebut memberikan Ripple Prime sumber modal lain saat memperluas bisnis kliring multi-aset, prime brokerage, dan pembiayaannya.
Penempatan utang ini menyusul fasilitas Neuberger senilai $200 juta yang diamankan pada bulan Mei, memberikan Ripple Prime sumber modal terpisah untuk membiayai aktivitas institusional dan mendanai operasionalnya sendiri.
Ripple Prime saat ini menyediakan layanan di seluruh aset digital, valuta asing, logam mulia, derivatif yang diperdagangkan di bursa, swap over-the-counter, dan pasar repo pendapatan tetap. Ripple mengatakan platform ini mengkliring lebih dari $3 triliun setiap tahun di berbagai pasar dan melayani lebih dari 300 pelanggan institusional.
Layanan Delta One kini telah aktif untuk total return swaps yang terkait dengan ekuitas, indeks, dan aset digital yang terdaftar di AS, dengan Ripple Prime bertindak sebagai pihak lawan dan menyediakan cross-margining di seluruh posisi yang didukung.
