Evernorth Holdings semakin dekat untuk menjadi perusahaan treasury XRP yang terdaftar di Nasdaq pada 27 Agustus setelah Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menyatakan pernyataan pendaftaran Form S-4-nya efektif.
Efektivitas ini memungkinkan Armada Acquisition Corp. II untuk mengirimkan materi proksi definitif dan mengadakan pemungutan suara pemegang saham pada 30 September. Ini tidak berarti SEC telah menyetujui merger, model bisnis Evernorth, atau XRP sebagai investasi.
Jika pemegang saham menyetujui transaksi dan kondisi yang tersisa terpenuhi, perusahaan gabungan tersebut diharapkan akan terdaftar di Nasdaq dengan ticker XRPN. Evernorth mengatakan penutupan dapat menyusul tak lama setelah pemungutan suara.
Pemegang saham Armada yang memegang saham pada tanggal pencatatan 20 Agustus dapat memberikan suara pada rapat khusus virtual. Proposal tersebut mencakup persetujuan kombinasi bisnis dan langkah-langkah korporat terkait yang dijelaskan dalam pernyataan proksi definitif.
Pemegang saham publik dapat memilih merger sambil secara terpisah memilih untuk menukarkan saham mereka. Menurut materi proksi, permintaan penukaran harus diajukan paling lambat 28 September, dua hari kerja sebelum rapat.
Penukaran dapat mengurangi uang tunai yang disumbangkan Armada kepada perusahaan gabungan. Hasil akhir juga akan bergantung pada komitmen pembiayaan, penyesuaian penutupan, dan apakah investor memenuhi kewajiban pendanaan mereka.
Armada mengumpulkan $230 juta melalui penawaran umum perdana pada Mei 2025. Sponsornya kemudian berubah menjadi Arrington XRP Capital Fund setelah pembelian sekuritas senilai $6,6 juta selesai pada Agustus 2025.
Deklarasi efektivitas SEC berarti pernyataan pendaftaran dapat digunakan untuk sekuritas dan permohonan pemegang saham yang terkait dengan transaksi. Ini bukan penilaian apakah kesepakatan itu adil atau kemungkinan akan berhasil.
Pengajuan Evernorth sendiri menyatakan bahwa baik SEC maupun regulator negara bagian mana pun tidak menyetujui atau menolak transaksi yang diusulkan, menilai manfaatnya, atau mengkonfirmasi kecukupan pengungkapan.
Perbedaan ini penting karena nilai Evernorth akan tetap terkait erat dengan XRP. Perubahan harga token dapat mengubah nilai treasury, nilai aset bersih, dan jumlah XRP yang diwakili oleh setiap saham perusahaan.
Pengajuan sebelumnya menggunakan harga XRP penandatanganan sebesar $2,36609 untuk bagian-bagian dari struktur transaksi. Angka tersebut adalah titik referensi kontraktual, bukan perkiraan atau valuasi yang dijamin.
Evernorth bermaksud untuk menyebarkan modal di seluruh infrastruktur terkait XRP, peminjaman, likuiditas, dan pasar on-chain lainnya. Perusahaan mengatakan strategi ini dirancang untuk meningkatkan XRP per saham seiring waktu.
Hasil tersebut tetap menjadi tujuan manajemen. Strategi peminjaman dan likuiditas dapat memperkenalkan risiko pihak lawan, kontrak pintar, pasar, dan kustodian di luar yang dihadapi oleh perusahaan yang hanya memegang aset digital.
Transaksi yang direncanakan telah menarik komitmen dari Ripple, SBI Group, Arrington Capital, Pantera Capital, Kraken, dan GSR. Evernorth sebelumnya telah menjelaskan perkiraan hasil bruto melebihi $1 miliar, meskipun penukaran dan penyesuaian penutupan dapat mengubah jumlah akhir.
Seperti yang sebelumnya dilaporkan crypto.news, Ripple menyumbangkan lebih dari 126,7 juta XRP untuk mendukung treasury yang direncanakan. Pengungkapan sebelumnya menempatkan kepemilikan Evernorth yang lebih luas mendekati 473 juta XRP, tetapi nilai dolar mereka terus berubah.
Pemungutan suara 30 September kini menjadi acara utama yang dijadwalkan. Armada harus mendapatkan persetujuan pemegang saham yang diperlukan sebelum merger dapat ditutup.
Para pihak juga harus memenuhi kondisi yang tersisa dari perjanjian kombinasi bisnis dan persyaratan pencatatan Nasdaq. Jika selesai, Armada akan bergabung dengan Evernorth dan perusahaan publik yang dihasilkan akan beroperasi di bawah ticker XRPN.
Kompensasi eksekutif dan potensi dilusi tetap menjadi pertimbangan yang relevan bagi pemilih. Dalam liputan terkait, Evernorth mengungkapkan penghargaan ekuitas senilai hampir $44 juta untuk CEO Asheesh Birla bersama dengan pengaturan kompensasi eksekutif lainnya.
Investor juga harus memperhitungkan waran, saham sponsor, sekuritas penempatan pribadi, dan saham lain yang terdaftar melalui transaksi. Opini hukum Evernorth merujuk hingga sekitar 34,5 juta saham biasa dan waran yang mencakup sekitar 11,5 juta saham tambahan.
Jika pemegang saham menolak kombinasi atau kondisi penutupan gagal, debut Nasdaq tidak akan dilanjutkan sesuai jadwal saat ini. Penutupan Evernorth yang diumumkan pada akhir kuartal ketiga atau awal kuartal keempat tetap bersifat pandangan ke depan sampai transaksi selesai.
