به گفته برنستین، بیت کوین در سال 2026 حدود 12 میلیارد دلار ورودی ترکیبی از صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) و خریداران خزانهداری شرکتی جذب کرده است، حتی با وجود اینکه سرمایهگذاران ETF حدود 2.6 میلیارد دلار خالص از بازار خارج کردهاند.
تحلیلگران برنستین به رهبری گوتام چوگانی روز دوشنبه در یادداشتی به مشتریان خود گفتند که شرکتهای خزانهداری بیشترین سهم را در جذب سرمایه بیت کوین (BTC) در سال جاری داشتهاند، در حالی که در سال 2025، ETFها و شرکتهای خزانهداری با هم حدود 60 میلیارد دلار ورودی را به خود اختصاص دادند.
در حالی که توجه خردهفروشان عمدتاً به سمت سرمایهگذاریهای مرتبط با هوش مصنوعی معطوف شده است، تحلیلگران استدلال کردند که سرعت کندتر جذب سرمایه بیت کوین، نقش بلندمدت آن را به عنوان یک ذخیره ارزش تضعیف نمیکند.
“در بازاری که کاملاً تحت تسلط وسواس خردهفروشان به هوش مصنوعی است، تنها 2.6 میلیارد دلار خروج سرمایه از ابتدای سال تاکنون، تقریباً دلگرمکننده است. کسلکننده بودن بیت کوین در این چرخه نباید به ضرر آن باشد و به نظر ما، از فرضیه بلندمدت "ذخیره ارزش" آن کم نمیکند.” – گوتام چوگانی
این ارزیابی در حالی صورت میگیرد که بیت کوین بسیار پایینتر از اوج خود در اکتبر 2025 که 126,000 دلار بود، معامله میشود. بر اساس دادههای قیمت crypto.news، این ارز دیجیتال در 24 ساعت گذشته حدود 1% افزایش یافت و اوایل روز دوشنبه به طور موقت بالاتر از 63,000 دلار معامله شد.
فشارهای اخیر بازار بر احساسات سرمایهگذاران تأثیر گذاشته است. همانطور که قبلاً گزارش شد، بیت کوین هفته گذشته به زیر 60,000 دلار سقوط کرد و در بحبوحه خروج مداوم سرمایه از ETFهای اسپات بیت کوین، فروش 2.5 میلیون دلار بیت کوین توسط Strategy، و عدم قطعیت ناشی از تشدید تنشها بین ایالات متحده، اسرائیل و ایران، به حدود 59,100 دلار رسید.
برنستین با نگاهی به روندهای مالکیت، گفت که مشارکت نهادی در پلتفرمهای مدیریت ثروت، کارگزاریها، بانکهای خصوصی، صندوقهای بازنشستگی و صندوقهای ثروت دولتی همچنان در حال تعمیق است.
در حمایت از این دیدگاه، دادههای Glassnode که توسط این شرکت استناد شده، نشان میدهد که 61% از عرضه در گردش بیت کوین برای بیش از یک سال جابجا نشده است. به گفته برنستین، این رقم به گروه بزرگی از دارندگان بلندمدت اشاره دارد که با وجود نوسانات اخیر، غیرفعال باقی ماندهاند.
خرید خزانهداری شرکتی به عنوان وزنه تعادل اصلی در برابر بازخرید ETFها ظاهر شده است. برنستین شرکت Strategy را به عنوان مشارکتکننده اصلی برجسته کرد و خاطرنشان کرد که این شرکت در طول سال 2026، 7.5 میلیارد دلار از طریق محصول سهام ممتاز STRC خود جذب کرد و از این درآمدها برای خرید حدود 100,000 بیت کوین استفاده کرد.
تحلیلگران افزودند که داراییهای بیت کوین شرکت Strategy، با ارزشی حدود 53 میلیارد دلار، بیش از 30 برابر تعهد پرداخت سود نقدی سالانه مرتبط با STRC است.
برنستین استدلال کرد که کاهش مشارکت خردهفروشان ممکن است ترکیب بازار را بهبود بخشیده باشد. تحلیلگران گفتند که به جای تکیه شدید بر تقاضای سفتهبازانه خردهفروشان، مالکیت بیت کوین در حال توزیع شدن بین خزانهداریهای شرکتی، پلتفرمهای ثروت، صندوقهای بازنشستگی و سرمایهگذاران دولتی است.
فراتر از خود بیت کوین، برنستین اشاره کرد که سرمایه به طور فزایندهای به زیرساخت داراییهای دیجیتال مرتبط با توکنسازی داراییهای واقعی (real-world asset tokenization) منتقل شده است. تحلیلگران به افزایش فعالیت در پلتفرمهایی مانند Hyperliquid اشاره کردند، جایی که سهام و کالاهای توکنشده حجم معاملات قویتری را ثبت کردهاند.
در سایر نقاط بازار، بازیابی بیت کوین بالای 63,000 دلار همزمان با حمایت فنی نزدیک به میانگین متحرک ساده 200 هفتهای آن در حدود 62,800 دلار بود.
نمودار قیمت BTC/USDT – 8 ژوئن | منبع: crypto.news
در عین حال، شاخصهای فنی همچنان متغیر هستند. دادههای ذکر شده توسط crypto.news نشان میدهد که شاخص قدرت نسبی 14 روزه بیت کوین به منطقه اشباع فروش (oversold) سقوط کرده است، در حالی که MACD آن همچنان به مومنتوم نزولی اشاره دارد، که نشان میدهد معاملهگران هنوز یک بازگشت روند پایدار را تأیید نکردهاند.
