جیانگ ژوئه، مدیرعامل BTCTOP، در برابر ترسهایی که مبنی بر تبدیل شدن «استراتژی» به فروشنده اصلی بیتکوین در صورت افت بیشتر بازار وجود دارد، واکنش نشان داده است.
جیانگ در پستی در پلتفرم X گفت که باور ندارد استراتژی "بهطور قابل توجهی خالص فروشنده BTC باشد." او استدلال کرد که این شرکت هنوز دلیل قوی برای محافظت از وجهه عمومی خود به عنوان یک نگهدارنده بلندمدت بیتکوین دارد.
جیانگ گفت که برند استراتژی به شدت به این ایده گره خورده است که بیتکوین را در مقیاس وسیع نمیفروشد. به عقیده او، شکستن این وجهه میتواند بیش از سودی که از کاهش ریسک به دست میآورد، برای شرکت هزینه داشته باشد.
او گفت حتی افت بیتکوین به ۳۰,۰۰۰ دلار نیز وضعیت بدهی استراتژی را غیرقابل کنترل نمیکند. به گفته جیانگ، نسبت اهرم مالی آن در چنین سناریویی از حدود ۵٪ به حدود ۱۰٪ افزایش مییابد.
این دیدگاه با نگرانیهای اخیر بازار متفاوت است. برخی از سرمایهگذاران هشدار دادهاند که استراتژی ممکن است در صورت تضعیف همزمان بیتکوین، سهام MSTR و سهام ممتاز STRC، با فشار بیشتری روبرو شود.
جیانگ همچنین در مورد مدل پوشش بهره STRC استراتژی بحث کرد. او گفت که این شرکت میتواند بیتکوینهای قدیمی و با هزینه پایین را بفروشد و از سود حسابداری برای پوشش بهره STRC استفاده کند.
او اضافه کرد که درآمدهای جدید STRC همچنان میتواند از خریدهای بیشتر بیتکوین حمایت کند. تحت این ساختار، استراتژی ممکن است پیام گستردهای را حفظ کند که در طول زمان همچنان یک خریدار خالص باقی میماند.
کریپتو.نیوز اخیراً گزارش داد که استراتژی ۳۲ بیتکوین را بین ۲۶ تا ۳۱ مه با قیمت متوسط ۷۷,۱۳۵ دلار فروخته است. این فروش حدود ۲.۵ میلیون دلار درآمد داشت و به تامین مالی سود سهام ممتاز مرتبط بود.
این فروش در مقایسه با کل داراییهای بیتکوین استراتژی اندک بود، اما به دلیل اینکه مایکل سایلور مدتها موضع عدم فروش بیتکوین را ترویج کرده بود، مورد توجه قرار گرفت.
همانطور که قبلاً توسط کریپتو.نیوز گزارش شده بود، گریاسکیل هشدار داد که قیمتهای ضعیفتر STRC و MSTR میتواند توانایی استراتژی را برای جذب سرمایه جدید جهت خریدهای بیشتر بیتکوین محدود کند.
گریاسکیل گفت که افت قیمتهای STRC ممکن است استراتژی را ملزم به افزایش نرخ سود سهام کند و تعهدات نقدی را افزایش دهد. این امر میتواند احتمال فروشهای آتی بیتکوین را در صورت ضعف سایر کانالهای تامین مالی، بیشتر کند.
آخرین خرید بزرگ استراتژی در ماه مه انجام شد، زمانی که ۲۴,۸۶۹ بیتکوین را به ارزش حدود ۲.۰۱ میلیارد دلار خریداری کرد. این خرید داراییهای آن را به ۸۴۳,۷۳۸ بیتکوین رساند که بیش از ۴٪ از عرضه ثابت بیتکوین است.
این شرکت این خرید را از طریق فروش سهام عادی MSTR و سهام ممتاز STRC تامین مالی کرد که نشان میدهد بازارهای سرمایه چقدر در استراتژی بیتکوین آن مرکزی هستند.
در حال حاضر، دیدگاه جیانگ این است که استراتژی هنوز برای مدیریت یک کاهش عمیقتر قیمت بیتکوین جا دارد. استدلال او بر اهرم مالی پایین، انعطافپذیری حسابداری و نیاز شرکت به محافظت از روایت بلندمدت بیتکوین خود استوار است.
