Benchmark 表示 Exodus Movement 已跨越「關鍵門檻」，正從一個自託管錢包供應商轉型為加密支付平台。

在週一的一份報告中，分析師 Mark Palmer 重申了「買入」評級，並將目標股價定為 21 美元，較其目前約 8 美元的價格上漲約 165%。

Palmer 指出，該公司在 2025 年底收購了 W3C 及其支付公司子公司 Monavate 和 Baanx，表示 Exodus 現在擁有所需的基礎設施，可以不再過度依賴加密貨幣兌換費用。

迄今為止，Exodus 約 90% 的收入來自加密貨幣兌換，這使得其業務容易受到加密貨幣價格波動和散戶情緒變化的影響。在公司最新的全年財報中證實了這一點，其報告創紀錄的 1.216 億美元收入，但由於加密貨幣價格下跌和成本上升，2025 年仍錄得 1,140 萬美元的淨虧損。

但 Palmer 表示，增加包括卡片發行、交換費和潛在借貸收入在內的支付管道，可將該比例降至約 60%。

交換費是指用戶通過其加密卡消費時產生的費用。由於它們不隨加密貨幣價格波動，因此被認為比通過兌換產生的收入更穩定。

Exodus 擴展其堆疊

在最近的 Exodus 峰會上，管理層宣傳其不斷擴大的產品套件，包括 XO Swap 和 XO Ramp，稱其為一個更「垂直整合的堆疊」。

Exodus Movement 的收入營運總監 Kevin Wood 表示：「四年前，我們只是一個錢包供應商。現在我們擁有一整套 API……以及第一方入金體驗。」

Wood 表示，Exodus 內部自有的法幣入金服務 XO Ramp 在四個季度內增長了 30 倍，使其能夠在內部捕獲更多收入。

該公司在 XO Swap 方面也取得了類似的進展，在第一季度簽署了 10 個新合作夥伴，以擴展其路由網絡。