Coinbase 已向符合資格的美國散戶客戶開放首次公開募股（IPO）參與管道，首檔為 Oura 規模 22 億美元的發行案；與此同時，COIN 股價在 9 月 21 日上漲逾 5%。
Coinbase 在 9 月 21 日的公告中表示，符合資格的美國散戶客戶可透過其行動應用程式申請 IPO 配售，本週首先開放智慧戒指製造商 Oura 的公開發行。
客戶可開啟 Coinbase App 的 IPO 專區，選擇進行中的交易案，並為帳戶入金以支付所申購的股數。一旦預估價格區間公開，用戶即可提交附條件的股票買入要約。
只要訂單簿仍開放，投資人都可修改或取消要約。Coinbase 表示，若 IPO 定價高於原始要約所附的價格上限，客戶必須重新提交申請。
在訂單簿關閉後，Coinbase 將透過其配售系統分配可得股份。每筆申請是否獲得全額配售、部分配售或未獲配，將取決於市場需求及承銷商提供的股份數量。
獲配股票將以最終 IPO 價格進入客戶帳戶。待該股票在公開市場開始交易後，客戶即可透過 Coinbase 進行買賣。
根據路透報導，Oura 與其現有股東將以每股 40 至 44 美元的價格區間出售 5,000 萬股。若以區間上緣計算，此次交易最高可募得 22 億美元，並使公司完全稀釋估值達約 156.2 億美元。
這家穿戴式智慧戒指製造商計劃以股票代號 OURA 在那斯達克上市。路透指出，高盛、摩根士丹利與摩根大通擔任主承銷商；禮來（Eli Lilly）有意認購最高 1 億美元股份，Dragoneer 則可能買入最高 3 億美元。
報導稱，截至 6 月 30 日止的九個月內，Oura 營收為 12.1 億美元，較去年同期成長 74%。
Coinbase 表示，其配售方式將優先考量那些看起來更可能持有股票，而非在 IPO 開始交易後短期內即賣出的客戶。
若投資人在前 30 天內處分獲配股票，可能在接下來 60 天失去參與後續 IPO 的資格。若多次提早賣出，與持股時間較長的用戶相比，也可能導致配售數量更少，或獲得更少參與機會。
該公司表示：「我們的配售演算法會優先考慮那些真心看好所購買標的、並打算長期持有的投資人。」
IPO 股票將透過 Coinbase Capital Markets 提供，該機構是經美國金融業監管局（FINRA）註冊的券商交易商。證券帳戶與加密帳戶將維持分離；而美國證券投資人保護公司（SIPC）的保障，不適用於持有在 Coinbase 加密業務中的數位資產或現金。
在申購股票之前，每位客戶都必須完成一份標準 FINRA 問卷，用於識別可能受到參與發行限制的人員。
Coinbase Capital Markets 將以盡力銷售團成員的身分運作，收集客戶申請並轉送至 Apex Clearing Corporation。該券商將擔任代理人而非承銷商，亦即不會自行買入庫存，也不會站在客戶訂單的對手方。
執行、託管與清算將由 Apex 負責。Coinbase 表示，當其券商交易商從未來的銷售團獲得配售額度時，將會有更多 IPO 可供參與。
這項 IPO 服務為 Coinbase 將加密資產、股票、衍生品及其他投資整合到單一應用程式的計畫，再增添一項美國證券產品。
Coinbase 表示：「這項新功能是推進 Everything Exchange 的又一步，讓我們的美國客戶能在高關注度公司登上公開交易所前，提早取得曝險機會。」
在 6 月的產品活動中，該公司推出了一項經 SEC 註冊的自動化投資顧問服務，並同步展示股票選擇權、加密選擇權、預測市場及股權指數產品。正如 crypto.news 先前報導，Coinbase 也揭露了與 OpenAI 和 Anthropic 掛鉤的私人公司衍生品計畫。
與新的 IPO 服務不同，這些上市前永續合約不會賦予投資人公司股份。這類衍生品僅提供對私人企業價格的曝險，並不附帶所有權、投票權，或對其股票的直接請求權。
Coinbase 先前已在美國境外推出此類合約，先是與 SpaceX 掛鉤的永續合約，之後再加入與 OpenAI 和 Anthropic 相關的規劃產品。6 月一份關於此類合約的報告指出，私人公司衍生品的定價可能相當困難，因為其標的企業並未在公開交易所持續交易。
在美國境內，Coinbase 也已提交與單一股票永續合約相關的註冊申請。根據一份針對相關文件的報導，兩份日期為 9 月 1 日的申報文件，尋求將 Coinbase Derivatives 註冊為證券期貨交易所，並將 Coinbase Financial Markets 註冊為有限目的證券期貨券商交易商。
單一股票期貨受 SEC 與美國商品期貨交易委員會（CFTC）共同監管。Coinbase 尚未公布擬議中的美國合約上線日期、槓桿限制或最終股票名單。
在美國境外，該公司已發行美股代幣化版本，並由透過離岸架構及受監管美國券商持有的證券作為支持。根據現行 Regulation S 發行架構，這些產品仍不對美國人士開放，不過經驗證的海外持有人可申請贖回。Coinbase 執行長 Brian Armstrong 曾表示，這一架構是以真實基礎股票為支撐，而非合成式曝險或無擔保債務。
9 月 21 日美股交易時段，Coinbase 股價上漲 5.7% 至 205.38 美元，較前一交易日收盤價增加 11.13 美元。COIN 當日開盤價為 205.05 美元，盤中介於 196.48 美元至 208.28 美元之間波動。
截至 UTC 時間下午 3:15，成交量達 773 萬股，公司市值約為 541 億美元。
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