Aux États-Unis d'Amérique, l'obtention d'un prêt commercial bancaire traditionnel pourrait prendre entre deux semaines et trois mois en 2026 et comprend un long processus de : notation de crédit ; évaluation des garanties ; examens du comité de souscription ; et documentation juridique. Le système a été mis en place sur l'hypothèse que la confiance nécessitait des intermédiaires pour toutes les transactions et que l'information circulerait lentement à travers ces intermédiaires. Les protocoles de prêt DeFi (finance décentralisée) ont provoqué une explosion du nombre et du type de prêts ainsi que de la vitesse à laquelle ces prêts peuvent être finalisés, grâce à leur capacité à prêter contre des actifs du monde réel tokenisés et à contourner de nombreuses exigences traditionnelles que les banques suivaient auparavant en matière de due diligence. Le montant des prêts DeFi effectués l'année précédente (2025) a augmenté de 72 % d'une année sur l'autre et le montant total des prêts DeFi (en dollars US) est passé de 53 milliards de dollars à plus de 127 milliards de dollars.<a href="https://www.avemarialaw.edu/clarity-act/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>Ave Maria School of Law La majeure partie de cette croissance a été générée grâce à l'intégration des RWA tokenisés dans l'écosystème DeFi. Passer des prêts garantis uniquement par des cryptos aux prêts adossés à des actifs du monde réel représente non seulement une meilleure méthode de gestion des risques, mais aussi une nouvelle structure remplaçant toutes les fonctions sur lesquelles les banques ont joui d'un monopole pendant des décennies.<h2>Comment fonctionne réellement le prêt bancaire traditionnel</h2>Lorsqu'une entreprise s'adresse à une banque pour un financement (comme un prêt de 500 000 $), la banque évalue l'entreprise, en examinant des éléments tels que son crédit, ses garanties et la probabilité de recevoir des paiements en fonction de son risque. Si un demandeur sollicite un prêt en offrant à la banque une propriété immobilière comme garantie, un expert immobilier doit visiter la propriété pour en déterminer la valeur. Si le demandeur dispose de fonds de roulement, un auditeur analysera les comptes de son entreprise avant que la banque ne soit disposée à approuver ou à faire visiter une propriété par un expert. La banque disposera d'un document juridique détaillant la créance sur la garantie. Une fois approuvée, la banque pourra débloquer les fonds à l'emprunteur entre deux et quatre semaines plus tard. Les paiements mensuels effectués par l'emprunteur constituent le coût de l'emprunt qui sert à rémunérer la banque et toute son équipe pour soutenir chaque prêt, ainsi qu'à aider à atténuer le risque de la banque. Dans les économies en développement et émergentes, ainsi que pour les entreprises qui n'ont pas d'historique de crédit traditionnel, la banque peut décider de ne pas prêter et le capital ne sera pas disponible pour cette entreprise.<h2>Comment fonctionne le prêt DeFi adossé à des RWA</h2>Lorsqu'il s'agit d'emprunter contre un actif tokenisé, le processus est non seulement plus rapide que les formes de prêt traditionnelles, mais il est également plus sûr car il peut être effectué sans intermédiaires (par exemple, banques ou coopératives de crédit). Par exemple, lorsqu'un emprunteur tokenise un actif réel tel qu'un "portefeuille de factures" et fournit toute la documentation juridique nécessaire pour tokeniser cet actif, il fournira ensuite le token à un protocole de finance décentralisée (DeFi) pour qu'il serve de garantie pour un prêt. Actuellement, de nombreuses plateformes sont disponibles pour accorder des prêts basés sur la version tokenisée d'un actif. Une fois la garantie déposée dans le coffre-fort d'un protocole de prêt DeFi approuvé, la plateforme DeFi utilisera<a href="https://blog.chain.link/chainlink-in-2025/" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://blog.chain.link/chainlink-in-2025/" rel="noopener noreferrer" target="_blank">les oracles de Chainlink pour valider la valeur de la garantie</a> en utilisant la valeur liquidative (VL) en temps réel pour chaque tokenisation individuelle, permettant à la plateforme DeFi de calculer le ratio prêt/valeur (LTV) pour l'emprunteur. Une fois le LTV calculé, l'emprunteur est immédiatement informé de sa limite d'emprunt et le stablecoin emprunté est transféré directement dans le portefeuille de l'emprunteur. Tout cela se produit en quelques minutes sans l'intervention d'un agent de crédit, d'un expert ou de toute période d'attente. Les intérêts courus sont calculés en temps réel, et si une garantie tombe en dessous de son LTV requis, le contrat intelligent liquidera automatiquement la portion nécessaire de la garantie pour rétablir la position — plus rapidement et plus efficacement que l'équipe de restructuration de prêts de n'importe quelle banque.<h2>Aave Horizon : où le prêt RWA institutionnel devient réalité</h2>Ce modèle a déjà été démontré au niveau institutionnel grâce au lancement d'<a href="https://aave.com/blog/horizon-launch" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a><a href="https://aave.com/blog/horizon-launch" rel="noopener noreferrer" target="_blank">Aave Horizon</a>. Construit sur Ethereum, Aave permet d'utiliser directement les RWA tokenisés comme garantie, y compris l'USYC de Circle, l'USTB de Superstate, et le JTRSY et JAAA de Centrifuge (au lancement). Les institutions qualifiées fournissent la garantie RWA tandis que les prêteurs de stablecoins fournissent l'USDC, le GHO et le RLUSD dans les pools. Le système d'oracle Chainlink NAVLink sert à fournir une confirmation en direct et en temps réel de la valeur liquidative (VL) en temps réel de chaque RWA garanti. Le résultat est une structure de marché qui n'existait tout simplement pas il y a deux ans. Par exemple, une institution peut détenir 10 millions de dollars en bons du Trésor américain tokenisés et les utiliser comme garantie pour emprunter 7 millions de dollars en USDC auprès d'Aave sans jamais vendre les bons du Trésor. Les bons du Trésor continueront de générer des rendements pour l'institution, tandis que l'USDC pourra ensuite être utilisé pour investir ailleurs. Cette fonction est accomplie via des contrats intelligents qui s'exécutent et se règlent en quelques minutes et sont publiquement vérifiables en temps réel ; une banque facturerait entre 150 et 250 points de base pour le même service, et prendrait régulièrement une semaine pour finaliser la transaction.<h2>Centrifuge, Maple et la couche de crédit privé</h2><h3>L'écosystème du prêt</h3>Il existe un niveau inférieur du marché institutionnel des bons du Trésor — l'écosystème du prêt. Tout comme le marché institutionnel des bons du Trésor fonctionne pour les titres moins risqués à rendement élevé ; l'écosystème du prêt fonctionne pour les prêts plus risqués à rendement élevé. L'écosystème du prêt permet aux entreprises ayant de solides références de crédit dans les marchés émergents qui ne peuvent pas obtenir de prêts bancaires traditionnels abordables d'emprunter auprès de l'écosystème du prêt en utilisant les pools Centrifuge basés sur des titres adossés à des actifs et des factures/créances et le marché DeFi pour la liquidité.Maple Finance utilise un modèle de prêt similaire pour les emprunteurs institutionnels — les gestionnaires de fonds, les teneurs de marché et les prêteurs fintech utilisent le modèle Maple Finance pour prêter leurs stablecoins garantis par leurs positions de crédit tokenisées sous-jacentes après que ces institutions ont été approuvées par le processus de prêt (Délégués de Pool). Goldfinch cible le niveau le plus bas de l'écosystème du prêt — les entreprises des marchés en développement utilisent l'écosystème de prêt Goldfinch pour accéder à des capitaux en utilisant leurs actifs tokenisés comme garantie, là où il n'existe aucun autre moyen de crédit abordable par les canaux bancaires traditionnels.<h2>La partie à laquelle les banques n'ont pas répondu</h2>Les banques traditionnelles facturent des frais pour fournir des services d'intermédiation. Les protocoles de prêt utilisant des actifs du monde réel (RWA) ont des frais de protocole inférieurs à ceux des banques, car les contrats intelligents n'ont pas de salaires, de bureaux et de personnel de surveillance réglementaire comme chaque agence bancaire. Le profil de risque entre le prêt via les protocoles RWA et une banque traditionnelle n'est pas le même. Le prêt via un protocole RWA comporte des risques différents de ceux d'une banque traditionnelle en raison des vulnérabilités des contrats intelligents, de la manipulation de l'oracle et des risques juridiques associés à l'utilisation de SPV, ce qui remplace le jugement de l'agent de crédit de la banque et l'assurance-dépôts réglementaire. Bien que tous ces risques existent, ils peuvent être quantifiés, audités et gérés bien mieux pendant le temps que les protocoles ont fourni des capitaux. La<a href="https://cointelegraph.com/news/defi-lending-rises-72-institutional-rwa-collateral-adoption" rel="noopener noreferrer" target="_blank"> </a>TVL DeFi de 127 milliards de dollars n'est pas apparue parce que les banques traditionnelles ont échoué ; elle existe parce que la DeFi fournit des capitaux plus rapidement, moins cher et sans les limitations géographiques qui ont historiquement défini qui peut obtenir des capitaux de crédit.

Le prêt DeFi soutenu par des actifs réels permet aux entreprises d'emprunter instantanément en utilisant des actifs tokenisés, en contournant les banques, réduisant les coûts et élargissant l'accès tout en maintenant le rendement des garanties et la vérification en temps réel.

Comment les actifs réels remplacent discrètement les prêts bancaires traditionnels dans la DeFi

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