Fold Holdings, Inc. ha completado la reestructuración sustancial de su balance al eliminar su deuda convertible de $66.3 millones, lo que se hizo público el 27 de febrero de 2026. Al hacerlo, Fold ha eliminado una importante fuente de potencial dilución de sus acciones en circulación, ha simplificado su estructura de capital y ha liberado 521 Bitcoins que previamente habían sido mantenidos como garantía, lo que permite a Fold expandirse rápidamente dentro de su ecosistema de productos enfocados en Bitcoin. La innovadora reestructuración de Fold denota un hito estratégico clave en su misión de hacer Bitcoin accesible a los consumidores a través de soluciones orientadas al consumidor, como productos de lealtad/recompensas y estimaciones de futuros productos o servicios. Esto eliminará tipos de deuda complejos, reducirá las restricciones operativas y mejorará la flexibilidad operativa general para asegurar a los inversores que las preocupaciones de los inversores resultantes de su OPI debido a problemas de exceso de oferta pueden eliminarse.<h2>Detalles de la Liquidación y Reestructuración de la Deuda</h2>Fold ha completado la cancelación de dos pagarés convertibles que sumaban un total de $66.3 millones originalmente cuando se emitieron: <ol><li data-list="bullet">1. Un Pagaré Convertible Garantizado de $46.3 millones con fecha de marzo de 2025 a SATS Credit Fund L.P., el cual estaba garantizado por 500 bitcoins como colateral.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">2. Un Pagaré de Inversor Senior Garantizado adicional con fecha de diciembre de 2024, el cual también está garantizado por 521 bitcoins y contiene cláusulas que restringen ciertas actividades.</li></ol> Una combinación de nueva financiación y efectivo de ventas de Bitcoin financió la liquidación a través de: un pagaré sin garantía senior a un año de $13 millones, siendo SATS el emisor, a una tasa de interés del diez por ciento; más una emisión de 520,000 Acciones Comunes como forma de capital de compromiso; y aproximadamente $27.5 millones que se obtuvieron de las ganancias de la venta de Bitcoin se utilizaron para liquidar el pagaré del Inversor. Todas las transacciones se completaron en el período del 25 al 27 de febrero de 2026.<h3>Los Beneficios Clave de la Transacción Incluyen:</h3> <ol><li data-list="bullet">Sin Pagarés Convertibles Pendientes: Fold está ahora libre de deuda convertible; por lo tanto, ha eliminado las cláusulas restrictivas, los requisitos de consentimiento y la fricción de ejecución asociados con esa deuda, lo que debería permitir un mayor crecimiento y flexibilidad en el futuro.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Los 521 Bitcoins de Collaboration han sido liberados de la garantía, lo que significa que ya no prohíbe a la empresa utilizar esos activos para gastos operativos, como reservas de tarjetas de crédito o como medio para mejorar la capacidad de la empresa para acceder a financiación de manera más efectiva en el futuro.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Reducción de la Dilución Potencial para los Accionistas Existentes: Al extinguir la deuda, se han eliminado entre 8 millones y 10 millones (8,000,000 a 10,000,000) de acciones ordinarias del recuento de acciones totalmente diluidas; por lo tanto, estas acciones no son dilutivas para los accionistas existentes.</li></ol> Según Wolfe Repass, CFO de Fold, “Nuestro objetivo al liquidar estos instrumentos convertibles es crear valor directo para nuestros accionistas a través de un balance más sólido, menos deuda total en los libros y más flexibilidad para buscar nuevas oportunidades de negocio. La eliminación de estos pagarés convertibles simplificará significativamente nuestra estructura de capital existente y eliminará una gran carga de nuestro negocio en general.”<h2>Cómo Funciona la Deuda Convertible y Por Qué es Importante su Liquidación</h2>Los pagarés convertibles son un híbrido de dos instrumentos diferentes; tienen algunas características de un instrumento de deuda pero tienen una opción de capital para convertir a un posible descuento o prima. Esto los convierte en herramientas útiles para empresas que necesitan financiación para apoyar su crecimiento con opciones de financiación flexibles adicionales. Sin embargo, conllevan riesgos asociados con emisiones dilutivas para los interesados existentes si se convierten. Debido a las cláusulas de sus pagarés, Fold enfrentó muchas limitaciones operativas, incluyendo el endeudamiento y/o el uso de activos. Al utilizar principalmente alternativas no dilutivas para liquidar estos pagarés, mientras se emitía un nuevo pagaré de $13 millones y acciones comunes, Fold pudo eliminar grandes cantidades de deuda de su balance sin necesidad de recaudar grandes cantidades de capital de riesgo.<h2>La Simplificación es muy útil para un negocio enfocado en Bitcoin:</h2> <ol><li data-list="bullet">Optimización de la tesorería: Los BTC que ya no están bloqueados pueden utilizarse para ejecutar la estrategia de tesorería de la empresa. Fold está acumulando y manteniendo activamente BTC como tesorería.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Financiación del crecimiento: Los activos disponibles aumentan las reservas de capital disponibles para proyectos de alto capital.</li></ol> <ol><li data-list="bullet">Confianza del inversor: La eliminación del exceso de oferta por dilución sugiere madurez y alineación de intereses entre los accionistas y el negocio.</li></ol> <h2>Antecedentes de Fold y su Camino hacia los Mercados Públicos</h2>Fold es una empresa que tiene como objetivo crear acceso a las criptomonedas permitiendo a los usuarios ganar recompensas en bitcoin a través de sus compras diarias utilizando muchos métodos de pago diferentes, incluyendo tarjetas de débito, tarjetas de regalo e integraciones de compras en línea. Para su tesorería, Fold invierte en bitcoin como una forma de lograr un aumento general de valor con esta moneda. El 25 de febrero de 2025 (cuatro años después de su creación), Fold salió a bolsa a través de una fusión SPAC (empresa de adquisición de propósito especial) con FTAC Emerald Acquisition Corp., cotizando en Nasdaq (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) bajo el ticker FLD. Fold es una de las primeras empresas de servicios financieros nativas de bitcoin en cotizar en una bolsa importante. La cotización pública creó una oportunidad para que Fold recibiera capital de crecimiento; sin embargo, Fold salió de múltiples rondas de financiación pre-públicas heredadas, lo que resultó en una mayor complejidad para la posición financiera de Fold. Desde la cotización pública, Fold se ha centrado en la innovación en el área de las recompensas de bitcoin y en expandir su posición en la intersección del mundo de las finanzas descentralizadas (DeFi) y el mundo financiero tradicional.<h2>El Papel de Bitcoin en la Estrategia de Fold</h2>En Fold, Bitcoin tiene dos funciones principales: - Recompensar compras: Los clientes ganan satoshis (sats) cuando realizan compras. - Tesorería corporativa: Bitcoin actúa como una reserva de valor y un activo estratégico para la tesorería de la empresa. La liberación de 521 BTC de las garantías de la empresa le permitirá aprovechar estas funciones aumentando la cantidad de capital disponible para financiación de almacenes (es decir, programas de tarjetas de crédito), liquidez operativa y adquisiciones oportunistas de bitcoin. La capacidad de tener acceso a este capital creará valor adicional para los accionistas si el precio de bitcoin continúa aumentando.<h3>Planes de Expansión de Productos e Iniciativas de Crecimiento</h3>Fold ahora se enfoca en desarrollar su oferta de productos con un balance más limpio: Tarjeta de Crédito — Un producto de tarjeta de crédito para consumidores que otorga recompensas en BTC en lugar de reembolso en efectivo o puntos tradicionales para adquirir e involucrar a los usuarios. Herramientas de Ecosistema Más Amplias — Mejoras a la funcionalidad actual de ganar, ahorrar y gastar relacionada con Bitcoin. La reestructuración ha eliminado cualquier impedimento organizacional para estas iniciativas, permitiendo una inversión agresiva en desarrollo de productos, marketing e infraestructura sin las restricciones previas de la deuda.<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/aea64e3b-fd37-45c5-9269-96c808c94e6d.jpeg">Por el Autor<h2>Implicaciones Más Amplias para las Empresas de Servicios Financieros de Bitcoin</h2>Estos movimientos demuestran el surgimiento de un enfoque más disciplinado por parte de las empresas de Bitcoin que cotizan en bolsa:Mantener la disciplina del balance a través de un enfoque en la solvencia para sanear la deuda utilizando monedas volátiles como garantía. Alineación de los accionistas al reducir la dilución en un sector de alta sensibilidad que tiene un exceso de capital.Utilización de activos estratégicos al usar sus tenencias de BTC como algo más que una herramienta de garantía.El ejemplo de la reestructuración de Fold podría servir como modelo para otras empresas de la industria a medida que la aceptación de bitcoin aumenta en las finanzas tradicionales.<h2>¿Qué significa esto para Fold?</h2>La liquidación de $66.3 millones en deuda convertible y la liberación de 521 Bitcoins de la garantía, lo que le otorga a Fold más flexibilidad en su balance, son movimientos decisivos para lograr un crecimiento sostenible. La eliminación del riesgo de dilución, las cláusulas restrictivas y la fricción financiera han posicionado a Fold para perseguir su visión de las recompensas de Bitcoin, incluida la tan esperada tarjeta de crédito de Bitcoin, de manera agresiva. Fold, una de las pocas empresas de Bitcoin 'pure-play' que cotizan en bolsa y que ofrecen servicios financieros, podrá aprovechar su posición más sólida para atraer inversores institucionales y servir como punto de referencia para la gestión de tesorería y capital en otras empresas de servicios financieros de Bitcoin. La empresa estará ahora en una posición para aprovechar mejor el uso creciente de Bitcoin en las transacciones financieras diarias debido a su nueva flexibilidad y claridad en términos de dirección.

Fold elimina una deuda convertible de $66.3 millones, libera 521 BTC de colateral, reduce el riesgo de dilución y aumenta la flexibilidad para el crecimiento de las recompensas en Bitcoin. (27 de febrero de 2026)

Fold elimina $66.3 millones en deuda convertible, desbloquea 521 Bitcoin y fortalece el balance general

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