Uniswap 推出了 Earn，這是一個自託管的借貸產品，允許用戶無需離開其應用程式即可將 USDC、USDT 和 ETH 存入 Morpho 保險庫。
Earn 可透過 Uniswap 網路應用程式和錢包使用，將平台從代幣交換和流動性提供擴展到鏈上借貸。
用戶可以選擇支援的資產、選擇金額並透過一次簽名授權存款。然後，存款將從底層保險庫選定的借貸市場中，由借款人支付利息。
推出時支援 USDC、USDT 和 ETH，這三個保險庫均在以太坊主網上運行。根據 Uniswap 的發布公告，用戶可以隨時提取資金，因為該產品沒有強制鎖定期或冷卻期。
Uniswap 不收取使用 Earn 的單獨費用。然而，存款人仍需負責標準的以太坊交易成本，當網路費用上漲時，這可能會使較小的部位變得不那麼經濟。
存款會與用戶在 Uniswap 投資組合介面中的其他資產一起顯示。儀表板會顯示存款金額、當前收益率和總收益，同時在帳戶的活動歷史中記錄存款和提款。
Morpho 為 Earn 提供無許可的借貸基礎設施，而 Gauntlet 則負責策劃保險庫並決定存款如何在符合條件的市場中分配。
保險庫策劃可以減少存款人比較個別借貸池、抵押品類型和利用率的需求。Gauntlet 可以設定風險敞口限制並在市場條件變化時重新平衡資本，但存款人仍然承擔與這些配置決策相關的風險。
Morpho 目前報告其網路中的存款約為 117.9 億美元，活躍貸款約為 41.5 億美元。該協議此前表示，存款從 2025 年初的 50 億美元增加到當年第三季度末的 130 億美元。
同期活躍貸款從 19 億美元增至 45 億美元。根據 Morpho 的年度審查，2025 年支付給 Morpho 貸方的年化利息達到 2.27 億美元，比 2024 年增長了 400%。
Earn 為 Uniswap 提供了另一種在交易間保留用戶的方式。用戶無需將未使用的穩定幣或 ETH 轉移到單獨的借貸協議，現在可以透過用於交換和投資組合追蹤的相同介面訪問借貸保險庫。
這項整合使 Uniswap 與 Aave 和 Compound 等成熟的借貸平台展開更激烈的競爭。其主要分銷優勢在於現有的交易者基礎，他們無需導航到其他應用程式即可從交換轉向借貸。
對於美國用戶而言，Earn 是一種鏈上借貸服務，而非銀行儲蓄帳戶。存款不享有 FDIC 保險，且自託管並不能消除智慧合約、抵押品、流動性或穩定幣風險。
保險庫收益也是可變的。當貸方存款增長速度快於借款需求時，利率可能會下降，這意味著顯示的年化百分比收益率不保證在存款期間保持不變。
在撰寫本文時，UNI 交易價格接近 4.30 美元，在過去 24 小時內下跌約 2.8%。該代幣在七天內仍上漲約 12%。
其市值接近 26.8 億美元，而 24 小時交易量約為 3.76 億美元。最新的走勢並未直接證明 Earn 公告與 UNI 價格表現之間存在關聯。
採用情況將取決於 Gauntlet 策劃的保險庫所提供的收益、以太坊交易成本以及用戶接受借貸市場風險的意願。Uniswap 尚未宣布 Earn 收入將直接流向 UNI 持有者，因此存款和用戶留存是初期需要關注的主要指標。
