美國證券交易委員會於8月27日對38個實體提起訴訟，指控他們在2025年至2026年間提交虛假的Form ADV，以將自己呈現為合法的投資顧問。

SEC已向美國科羅拉多州地方法院提起38份獨立的民事訴訟。監管機構指控，數名被告可能在海外運營，並利用官方公開申報文件來贏得美國散戶投資人的信任。

這些指控尚未在法庭上得到證實。SEC並未報告投資者向這些實體轉移了多少資金，也未確認受害者或披露總損失。

SEC控訴指出重複的申報模式

控訴中稱，被告列出的科羅拉多州商業地址實際上並無實際辦公地點。有些提供的電話號碼已停用，或屬於不相關的業務。

許多申報文件包含相同或幾乎相同的資訊。根據一份控訴，聲稱的基金通常報告資產為7896萬美元或4896萬美元，投資者數量為89或33人，最低投資額為50,000美元或5,000美元。

這些實體也列出了相符的所有權結構。據報導，這些結構將10%的所有權歸於顧問或相關方，90%歸於外國投資者，50%歸於基金中的基金。這些類別可能重疊。

SEC表示，幾份申報文件聲稱私募基金的財務報表已由兩家獨立會計師事務所之一審核。調查人員無法在聯邦或州的會計師註冊處找到任何一位審計師。

據稱虛假顧問身份助長了投資詐騙

豁免申報顧問（ERA）並非SEC註冊的投資顧問。ERA通常僅向創業投資基金或在美國管理資產少於1.5億美元的私募基金提供諮詢。

他們必須透過Form ADV提交有限的資訊，但SEC在公布這些申報文件之前，不會審查他們的經驗、資格或業務聲明。控訴指控被告利用了這個程序，因為提交的文件在未經事先批准的情況下即可公開查詢。

根據監管機構的警報，一些相關網站展示了虛假證書，聲稱這些實體已獲得「SEC註冊投資顧問（RIA）許可」。這些證書使用了真實的申報和註冊號碼，以使其看起來真實可信。

數名被告採用了與加密貨幣、交易所、新興科技或金融教育相關的名稱。其中包括CryptoOrbit、Pinnacle Crypto Exchange、Web3 University、Axivon Exchange和Future Finance Academy。然而，SEC並未將所有被告都定性為加密貨幣業務。

外國存取和缺失記錄引發擔憂

SEC表示，在多起案件中，用於存取其申報系統的IP位址被追蹤到外國司法管轄區。它沒有指明每個國家，也沒有聲稱所有38個實體都在美國境外運營。

委員會律師要求提供支持這些公司所報告的資產、投資者、員工、審計師和基金營運的記錄。據稱，被告未能提供所要求的材料。

在對Abrdn Canada Limited的案件中，SEC工作人員於四月向其聲明的丹佛地址郵寄了記錄要求。信件因無法投遞而被退回。電話撥打到一個已停用的號碼，隨後的電子郵件也未收到回覆。

控訴還指控該實體聲稱作為商品基金經理或交易顧問運營，但卻沒有相應的商品期貨交易委員會（CFTC）或美國全國期貨協會（National Futures Association）註冊。

法院將決定處罰和申報限制

SEC根據《投資顧問法》第204(a)條和第207條起訴被告。這些條款管轄顧問記錄以及在必要申報文件中做出的虛假陳述。

該機構尋求永久禁制令、民事罰款以及禁止這些實體未來以豁免申報顧問身份提交Form ADV的命令。任何罰款金額將由法院決定。

SEC指示FINRA從投資顧問公共披露資料庫中移除這38份申報文件。聯邦調查局（FBI）透過「升級行動」（Operation Level Up）提供了協助，該行動旨在識別並聯繫投資詐騙的潛在受害者。

投資者不應將Form ADV的出現視為SEC註冊的證明。監管機構建議用戶獨立驗證公司的狀態，並避免在豁免申報顧問直接接觸個別投資者時轉移資金、加密貨幣或個人資訊。

類似的冒充手法也出現在美國境外。相關報導指出，在歐洲MiCA過渡期間，詐騙者利用監管機構的名稱和偽造文件來鎖定加密貨幣用戶。