受監管第一層（Regulated Layer One，簡稱RL1）於7月28日開始營運，作為一家總部位於盧森堡的歐洲合作社，由10家金融機構共同擁有。
創始成員包括荷蘭銀行（ABN AMRO）、Cecabank、Chartered Investment、法國農業信貸銀行（Crédit Mutuel Alliance Fédérale）、德國中央合作銀行（DekaBank）、德國合作銀行（DZ BANK）、德國國家銀行（LBBW）、法國外貿銀行（Natixis CIB）、渣打創投（SC Ventures）和Seturion。
前SWIAT常務董事Henning Vollbehr將領導該合作社。RL1現已擁有底層分散式帳本網路，而SWIAT則繼續作為其軟體供應商和技術營運商。發布會並未提及新的代幣、公開投資產品或特定證券的監管批准。
RL1表示，每個創始成員在網路治理和發展上擁有平等的投票權。該架構設有股東大會、監事會和營運管理委員會。該網路是私有且許可制（permissioned）的，但仍開放其他受監管的金融市場參與者加入。
目前的RL1參與者頁面將NatWest列為「即將加入」，並表示該銀行將在未來數週內加入。這比最初的發布會上僅提及討論正在進行的說法更為具體。目前尚未公布正式的加入日期。德國復興信貸銀行（KfW）和L-Bank正在支持該網路的擴展，但它們不屬於已宣布的10家合作社創始成員。
該網站還確認了與現有SWIAT網路相關的八家技術營運商，包括德國中央合作銀行（DekaBank）、德國國家銀行（LBBW）、渣打創投（SC Ventures）和SWIAT。然而，它聲明這些驗證者（validators）仍計劃遷移至RL1。該列表不應被視為確認每個營運商都已完成轉移。
RL1基於SWIAT的生產網路，該網路在所有權轉移給合作社之前已運作三年。根據發布聲明，該平台已完成超過50筆交易，總價值超過7億歐元。這些數字指的是繼承自SWIAT網路的活動，而非7月28日之後新成立的合作社所完成的活動。
SWIAT的應用程式，包括德國電子證券登記服務，仍保留在SWIAT。該公司表示，這些服務可以無需更改軟體層即可遷移到RL1。這種分離使合作社擁有通用網路，而SWIAT則繼續提供技術和營運服務。
此安排旨在減少對獨立機構帳本的依賴，這些帳本無法輕易交換資產或結算指令。RL1能否實現這一目標，將取決於是否有更多成員加入、應用程式之間的互操作性以及持續的交易活動。這是根據合作社既定目標的推斷。RL1尚未公布交易量目標或遷移所有現有SWIAT服務的時間表。
該網路旨在支持代幣化債券、基金、實體資產、抵押品、附買回交易（repo transactions）、證券借貸和數位貨幣。RL1還將穩定幣以及商業或中央銀行貨幣列為潛在的結算工具。這些是建議的用例，並非所有產品都已上線的確認。
預計將透過德國復興信貸銀行（KfW）的第三批區塊鏈債券進行實際測試。KfW於6月發行了這批1億歐元的證券，並計劃在秋季將其登記機構和底層帳本從Cashlink和Polygon遷移到DekaBank和SWIAT/RL1。KfW還打算使用歐元體系（Eurosystem）的Pontes基礎設施進行後續支付，儘管遷移和Pontes連接尚未完成。
歐洲中央銀行（ECB）計劃在2026年第三季度推出Pontes。Pontes將市場上的DLT平台與歐元體系的TARGET Services連接，以便代幣化交易可以通過中央銀行貨幣進行結算。更長期的Appia計畫預計將在2028年前為整合的歐洲代幣化金融生態系統制定藍圖。
正如crypto.news報導，歐洲央行認為中央銀行貨幣是代幣化證券、存款和穩定幣的必要結算錨定點。在相關報導中，crypto.news還指出，RL1成員Seturion正在與法國興業銀行（Société Générale）和SG-FORGE建立區塊鏈結算連結。
RL1聲稱將成為「歐洲數位金融市場的連接基礎設施」，這仍是一個前瞻性目標。其下一個可衡量的步驟包括NatWest的正式加入、驗證者和應用程式遷移、KfW的秋季債券測試以及與Pontes的技術連接。尚未宣布更廣泛會員資格或商業規模交易目標的截止日期，合作社啟動後，市場價格並未出現任何經證實的反應。
