俄羅斯總統普丁於8月4日簽署了一項全面的數位資產法案，為散戶和合格投資者透過經批准的仲介機構交易加密貨幣，開闢了一條受監管的途徑。
根據塔斯社和俄羅斯中央銀行的消息，核心條款將於2026年9月1日生效。
該法律涵蓋了加密貨幣交易所、數位託管機構、經紀商、管理公司、交易場所和清算所。它還涉及挖礦、託管、會計和外國數位工具。然而，它不承認加密貨幣為境內一般購買的法定貨幣。
非合格投資者將被允許購買監管機構歸類為「流動性最高」的加密貨幣。他們必須完成適格性測試，並且透過每家仲介機構每年的購買限額為30萬盧布。當局尚未公佈符合條件資產的最終清單。
合格投資者也必須通過測試，但他們可以購買和出售任何加密貨幣，且不受金額限制。根據塔斯社的報導，個人可以部分透過其先前的加密交易歷史來取得資格。俄羅斯中央銀行需要提供更詳細的標準，仲介機構才能一致地應用這些規則。
該結構遵循了立法者在2026年早些時候制定的框架。如先前報導，該法案的一讀包括受監管的仲介機構、強制性測試和每年30萬盧布的散戶上限。
後來的修訂刪除了要求投資者披露其加密錢包地址的提議。在相關報導中，修訂後的提案保留了購買上限，同時增加了涵蓋轉移和加密貨幣資助投資的控制措施。
加密貨幣交易所提供商必須加入「特殊登記冊」，持有至少1,500萬盧布的股本，並成為金融市場自律組織的成員。該法律將系統性交易活動定義為一個月內完成兩筆或更多交易，且總價值超過350萬盧布。
現有的加密貨幣交易所提供商可以在未註冊的情況下營運，直到2027年7月1日。這與2027年3月1日授予現有數位金融資產交易所營運商的過渡期不同，後者在更廣泛的框架下構成一個單獨的類別。
銀行和外國銀行的俄羅斯分支機構也必須在懷疑涉及未經授權的數位貨幣交易所提供商時阻止轉帳。同時，即使資產先前未申報，該法律也賦予數位貨幣持有者司法保護。
俄羅斯中央銀行已開始起草營運市場所需的法規。其7月27日的提案涵蓋了有組織的交易、定價方法、資產記錄和數位託管機構。
數位託管機構的擬議最低股本從5,000萬到2.5億盧布不等，具體取決於所提供的服務。這些資本要求與交易所提供商的1,500萬盧布最低要求是分開的。
該立法延續了俄羅斯禁止在國內使用加密貨幣支付商品、服務、資訊或智慧財產權的規定。它還禁止將數位貨幣宣傳為國內支付選項的廣告。
然而，加密貨幣可以用於俄羅斯居民和非居民之間的外貿合約結算。其他例外情況涵蓋涉及挖礦加密貨幣、證券、其他數位貨幣、數位權利以及經批准的資訊系統所需費用的特定交易。
俄羅斯中央銀行表示，出口商和進口商可以使用加密貨幣進行跨境支付，且不受交易金額限制。這些交易可以透過仲介機構進行，或直接使用錢包，儘管俄羅斯居民必須向稅務機關申報某些海外持有資產。
外貿許可也帶來了明確的美國合規考量。美國財政部表示，其對俄羅斯的制裁適用於虛擬貨幣，就像適用於法幣交易一樣。美國交易所、錢包提供商和其他個人仍然被禁止促成涉及被制裁俄羅斯方的交易。
財政部此前已制裁了與莫斯科相關的Garantex和Grinex交易所，以及與A7跨境結算網路相關的企業。它表示該網路支持規避制裁，並在轉移客戶餘額時使用了盧布支持的A7A5代幣。
俄羅斯企業一直在探索將加密貨幣用於外貿，因為制裁使得其難以接觸傳統的國際支付管道。俄羅斯的國內法律可能會授權這些交易，但它不能消除其他司法管轄區施加的制裁或合規義務。
核心框架將於2026年9月1日開始實施。在此之前，俄羅斯中央銀行必須完成涵蓋合格散戶資產、投資者測試、有組織的交易、交易所監管和數位託管營運的規則。
其他部分將在稍後開始。涉及某些轉帳限制和非居民數位託管機構的規定將於2027年7月1日生效。數位金融資產、名義持有人和託管機構的技術規則將於2027年9月1日開始實施。
俄羅斯也在收緊對加密貨幣領域其他部分的控制。在相關報導中，官員們推進了莫斯科、周邊地區和庫爾斯克部分地區的長期挖礦限制。這些措施涉及電力使用和挖礦監管，而非散戶交易。
下一個實際考驗將是仲介機構能否按時獲得批准並推出合規產品。在監管機構確定合格的加密貨幣、建立登記冊並最終確定法律要求的適格性測試之前，散戶的准入仍將受到限制。
