紐約州總檢察長 Letitia James 從加密貨幣平台 Uphold 獲得了超過 500 萬美元的和解金，原因在於 Uphold 推廣了第三方收益產品 CredEarn。該產品的營運商 Cred LLC 於 2020 年 11 月申請破產後，產品隨之崩潰。

該和解協議以紐約州《馬丁法案》(Martin Act) 下的「停止保證書」(Assurance of Discontinuance) 形式達成。Uphold 承認了總檢察長的實事調查結果，但未承認責任。

James 的辦公室發現 Uphold 將 CredEarn 包裝成一種安全、類似儲蓄的產品，但卻未能披露其收益的來源。根據起訴書，Cred 透過將客戶的加密貨幣轉交給中國小額貸款機構 MoKredit 來產生回報，該機構向沒有信用記錄的低收入電玩玩家提供無抵押的兩週貸款。有些貸款金額甚至小到 1.45 美元。

Uphold 也轉達了 Cred 聲稱其擁有「全面保險」的說法。和解協議指出，當時業界沒有任何保險產品能為散戶投資者承保數位資產投資損失。

根據和解協議，超過 6,000 名 Uphold 客戶透過該平台向 CredEarn 投資了約 5,000 萬美元。當 Cred 崩潰時，這些投資者損失了超過 3,400 萬美元。根據司法部 (DOJ) 表示，Cred 的破產產生了超過 6,000 宗索賠，總額達 1.4 億美元，按 2025 年 8 月的加密貨幣價格計算，價值超過 10 億美元。

這筆 500 萬美元的賠款是 Uphold 從託管該產品所收取的費用之五倍多。Uphold 還必須交出從 Cred 破產案中獲得的任何追回款項，該公司在破產案中被拖欠 545,189 美元。

Uphold 反駁

和解協議達成後，Uphold 執行長 Simon McLoughlin 表示，總檢察長辦公室歪曲了事實，並且和解協議中沒有任何指控 Uphold 明知故犯地推廣詐欺方案。

McLoughlin 在一份聲明中表示：「美國司法部在對 Cred 的刑事調查中，正確地認定 Uphold 是 Cred 的受害者，對於該公司的行為不負任何責任。」

Uphold 表示，在 2020 年 10 月得知損失後數小時內，它就凍結了 Cred 的平台存取權限，並要求 Cred 向監管機構自我報告。Uphold 發言人告訴《美國銀行家》(American Banker)，受影響的投資者中只有 21 人是紐約居民。

和解協議指出，Cred 執行長 Daniel Schatt「後來成為 Uphold 的董事」。對 Schatt 的聯邦起訴書另行證實他於 2018 年 4 月加入了託管 CredEarn 的加密貨幣交易所董事會。Uphold 告訴《美國銀行家》，Schatt 曾在一個獨立實體 Uphold Ltd. 的董事會任職，而且 Cred 是獨立運作的。

Schatt 和 Cred 財務長 Joseph Podulka 於 2025 年 5 月承認電匯詐欺共謀罪。一名聯邦法官於 2025 年 8 月判處 Schatt 52 個月監禁，Podulka 36 個月監禁。起訴書指控，截至 2020 年 1 月，Cred 已向 MoKredit 借出約 4,000 萬美元，約佔其資產的 80%；且在 2020 年 3 月比特幣崩盤後，該公司使用新的客戶存款來支付先前的贖回款。

推廣者責任與首次公開募股 (IPO) 影響

該和解協議開創了先例，它針對的是加密貨幣收益產品的分銷層，而非其發行方。根據和解協議，總檢察長辦公室發現 Uphold 在紐約州《一般商業法》(General Business Law) 下充當了未註冊的經紀人及商品經紀交易商。

這延伸了美國證券交易委員會 (SEC) 2022 年與 BlockFi 達成 1 億美元和解協議背後的法律理論，該協議將 BlockFi 定位為未註冊證券的發行方。在這裡，紐約州則針對推廣者。

James 的辦公室在《馬丁法案》下建立了越來越多的加密貨幣執法記錄，包括 2024 年 5 月與 Genesis Global Capital 達成的 20 億美元和解協議，以及 2024 年 6 月與 Gemini 達成的 5,000 萬美元和解協議。

該和解協議還要求 Uphold 針對審查第三方產品實施正式的盡職調查程序，包括審閱審計財務報表、保險單、合規控制，以及與獨立第三方（如審計師和競爭對手）進行訪談。

《The Block》於 2025 年 6 月報導，Uphold 董事會已任命 FT Partners 探索在美國進行潛在的首次公開募股 (IPO)，估值超過 15 億美元。

根據《美國銀行家》報導，Uphold 目前不為紐約客戶提供服務，並已向該州的金融服務部提交了 BitLicense 申請。