美國勞工部發布了一項擬議規則，該規則將在401(k)受託人考慮另類投資時，包括投資加密貨幣和其他數位資產的基金時，提供一個安全港。
根據該提案，如果受託人對績效、費用、流動性、估值、基準測試和複雜性進行審查並遵循該流程，他們將獲得安全港保護。該提案已於週一透過《聯邦公報》發布供公眾查閱，並預計於週二正式公布。
這項擬議規則旨在執行前總統唐納·川普去年8月發布的指令，以擴大存取401(k)計畫對另類資產的投資管道，包括接觸加密貨幣的投資工具。
根據投資公司協會的數據，截至2025年底，美國人持有約10.1兆美元的401(k)計畫資產，這是更廣泛的14.2兆美元固定提撥市場的一部分。
勞工部引用舊的數據指出，由參與者自主管理的市場規模約為8.8兆美元，分佈在大約721,000個計畫中。
根據提案中引用的數據，去年只有4%的固定提撥計畫提供另類投資，其中僅有0.1%的資產配置於這些投資。
這項提案是在勞工部去年5月決定撤銷拜登時代的指導意見之後推出的，該指導意見曾敦促受託人在將加密貨幣加入401(k)投資選項之前應「極度謹慎」，勞工部表示這一標準超出了聯邦退休金計畫法律的要求。
比特幣政策研究所高級研究員安德魯·M·貝利(Andrew M. Bailey)告訴Decrypt：「退休基金是比特幣愛好者尋找新投資者的聖杯：大量的現金，並且享有稅務優惠。」
但貝利指出，退休金計畫本身帶有內在的矛盾。
他說：「它們的投資期——數十年，而非數月或數年，使其非常適合對新科技進行長期投資。然而，其對風險的態度和嚴格的監管卻將它們拉向了反方向。」
他表示，儘管規避風險可能會「讓退休人員卻步」，但「賦予儲戶自主選擇權」的規則變革將受到歡迎。
貝利認為，一旦規則確定下來，更難的問題在於儲戶是否真的會「買單」。
貝利說：「另一個值得關注的次要影響是基於股權的比特幣投資工具，例如Strategy公司的優先股發行。401(k)計畫的直接曝險會不會蠶食這類產品的需求，抑或是起到互補作用，這仍然是一個懸而未決的問題。」
香港Web3協會律師、講師兼聯席主席Joshua Chu告訴Decrypt，這項提案將數位資產與其他另類投資置於「同等競爭的地位」。
他說：「如果受託人能夠記錄一套關於費用、流動性、估值和複雜性的完善流程，他們現在就擁有一條清晰的安全港路線圖，而非一個充滿監管雷區的環境。」
他補充說，有了這項規定，退休儲戶可以在「計劃發起人不必每次比特幣波動時都躲在桌子底下」的情況下，體驗到「另類資產的阿爾法收益」。
他補充道，儘管如此，受託人仍需要在401(k)計畫框架內為加密貨幣建立「每日定價、流動性和風險控制」，然後才能讓退休人員的帳戶接觸到這些資產。
Chu指出，這項提案可能會使美國退休人員在獲得受監管的加密貨幣曝險方面領先大多數亞洲儲戶，他提到香港的退休金制度和中國的交易禁令仍然將數位資產排除在退休帳戶之外。
