凱文·奧利裡（Kevin O’Leary）已重返市場，為下一個市場週期買入新的加密貨幣部位，同時密切關注大型證券交易所採用區塊鏈基礎設施的動向。他預計這一發展將影響哪些網路能獲得機構的青睞。
據O’Leary Ventures董事長在紐約舉行的Avalanche高峰會上向The Block發表的評論，他正在進行新的投資，試圖辨識哪些區塊鏈可能獲得廣泛應用以及這種採用將如何出現。
奧利裡說：「我重新開始買入新的部位，為下一個週期下注。」
他的投資方法較少著重於單獨選擇個別加密資產，而更多是判斷哪個底層網路可能成為主要產業的標準。他表示，與執行長的對話尚未得出明確答案，因為不同行業的公司正在考慮不同的區塊鏈。
奧利裡表示，他可以直接與執行長們討論他們公司正在評估的網路，但「他們都沒有說出同樣的事情。」
奧利裡認為，大型證券交易所可以提供最明確的訊號之一。他將首家採用區塊鏈的交易所描述為加密產業潛在的「分水嶺時刻」。
一旦交易所確定採用某個網路，與該交易所互動的公司和金融機構便可能受到激勵，採用符合相同技術和合規要求的基礎設施。奧利裡將這種情境視為特定區塊鏈獲得更廣泛應用的一種可能途徑。
傳統交易所已在將部分基礎設施轉移到鏈上。紐約證券交易所（NYSE）一直在開發代幣化證券的鏈上結算基礎設施，NYSE總裁Lynn Martin在八月表示，專屬數位交易平台的工作正在持續進行中。
NYSE的母公司洲際交易所（Intercontinental Exchange）隨後同意投資tZERO並授權其區塊鏈專利，兩家公司共同開發代幣化證券基礎設施。該計劃中的平台旨在支持全天候交易和即時區塊鏈結算，儘管仍需監管批准。
那斯達克（Nasdaq）則採取了不同的途徑。今年九月早些時候，Nasdaq Ventures同意以210億美元的估值向Kraken母公司Payward投資1億美元，以擴大兩家公司在代幣化股票和結算方面的工作。那斯達克和Payward預計Nasdaq Equity Tokens將於2027年第二季推出。
監管機構也一直在為更多證券活動轉移到鏈上做準備。美國證券交易委員會（SEC）最近授予代幣化證券交易場所五年有條件豁免，允許其通過許可型自動做市商和流動性池交易符合條件的代幣化美國股票。根據這項五年豁免，符合條件的代幣必須向持有者提供與傳統股票相同的權利和特權。
儘管《CLARITY法案》最近遭遇挫折，奧利裡仍預計美國立法者將重回加密貨幣市場結構立法。
本週，參議院未能推進該法案，終結辯論動議未能達到啟動正式辯論所需的60票。Crypto.news此前報導稱，這項程序性投票以50票對49票宣告失敗。
奧利裡表示，他不預期該立法會在期中選舉前通過，但他認為數位資產稅務方面的工作使得持續的監管行動仍有可能。
他說：「如果你要為這種資產提供稅務政策，你就會希望有更多監管，而不是更少。」
他的評論發表之際，國會正在推進另一項數位資產稅務方案。眾議院歲入委員會於9月16日以38票對5票通過了《數位資產稅務確定性法案》（Digital Asset Tax Certainty Act），該提案正朝著眾議院全體會議可能審議的方向推進。
該加密貨幣稅務立法包括對符合條件的區塊鏈網路和交易費用上限10美元的豁免，以及涵蓋洗售（wash sales）、穩定幣、加密借貸、挖礦、質押和經紀商報告的擬議規則。
七位反對《CLARITY法案》終結辯論動議的參議院民主黨人此後已表示談判尚未結束。他們的努力為進一步對話留下了可能性，儘管程序性投票失敗阻止了該法案進入參議院正式辯論。
奧利裡目前的立場與他早先在2026年提出的時間表不同。一月份，他曾希望美國加密貨幣市場結構立法能在期中選舉前在國會通過。到六月，他則認為立法可能成為機構參與的重要催化劑，尤其對退休基金和主權財富基金而言。
對於比特幣，奧利裡將潛在的機構曝險與已對另一種另類資產——黃金——的配置進行了比較。
他表示，比特幣最終可能佔另類資產配置的1%到3%，並以機構黃金持有量作為參考。他的上限與今年早些時候討論大型投資者可能願意持有多少比特幣時所發表的評論一致。
二月份，奧利裡曾表示，一些機構不願將比特幣曝險提高到約3%以上，因為擔心量子運算和網路的長期安全性問題。開發人員一直在討論旨在降低比特幣未來遭受量子攻擊風險的提案，而這種風險已成為機構圍繞配置限制進行辯論的一部分。
奧利裡也仍然專注於數位資產以外的投資，特別是支持人工智慧所需的基礎設施。
他表示，他並非將AI投資集中在個別模型上，而是投資於運行這些模型所需的電力基礎設施。奧利裡提到的項目包括在挪威、芬蘭、亞伯達省和猶他州的投資，以及隨著資料中心電力需求增長而對鈾的曝險。
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