在 Hyperliquid 推出 HYPE 和比特幣抵押借貸 USDC 和 USDT 的手動借貸功能後，HYPE 上漲 10.5% 至 91.20 美元，該代幣創下 92.56 美元的歷史新高。

Hyperliquid 借貸接受 HYPE 和比特幣作為抵押品

Hyperliquid 的官方文件指出，手動借貸功能已於 9 月 18 日上線，允許用戶在提供 HYPE 或比特幣作為抵押品後，借入 USDC 和 USDT。這項新服務透過 HyperCore 運行，HyperCore 也是支援該平台投資組合保證金系統的相同基礎設施。

該平台表示：「手動借貸支援手動/標準帳戶和統一帳戶的用戶。」

投資組合保證金帳戶已自動處理借貸，因此這些用戶無法使用單獨的手動操作。手動和統一帳戶持有者可以選擇他們想要借入的金額，但需受限於可用流動性以及帳戶級別和全球限制。

HYPE 抵押品的貸款價值比為 65%，這意味著價值 1,000 美元的 HYPE 可以提供高達 650 美元的借貸能力，以適用的預言機價格計算。比特幣的貸款價值比較低，為 50%，相同抵押品價值可提供高達 500 美元的容量。

當用戶同時提供兩種資產時，Hyperliquid 會將它們各自的借貸貢獻加總。提供的 HYPE 和比特幣不會產生利息，而提供的 USDC 和 USDT 會產生利息，但不會增加帳戶的借貸能力。

借入的穩定幣持續產生利息，餘額每小時更新一次。根據文件，利率取決於借款人使用了多少可用流動性。供應商獲得的年化收益率低於借款人支付的利率，因為利息分配給了更大池子的供應資產。

Hyperliquid 還會保留借款人支付的 10% 利息作為未來清算的儲備金。在功能推出後引用的數據顯示，總借入資產約為 2.69 億美元，顯示該借貸功能已早期被使用。

清算規則取決於抵押品價值

Hyperliquid 使用健康因子來比較用戶經貸款價值比調整後的抵押品與未償債務。一旦帳戶的健康因子達到 100% 或更低，就無法再借款，儘管超過該水平不會自動觸發清算。

當借入價值在應用指定的清算閾值後超過抵押品價值時，就會啟動部分清算。HYPE 的部分清算閾值為 82.5%，而比特幣的閾值為 75%。

因此，即使用戶沒有借入更多資金，抵押品價格下跌也可能增加清算風險。根據該平台，利息費用、抵押品提款和額外借款也可能使帳戶更接近閾值。

在其文件提供的一個範例中，Hyperliquid 使用了 100 個 HYPE（每個價值 40 美元）和 2,000 美元的 USDC 貸款。抵押品將在 65% 的貸款價值比下提供 2,600 美元的借貸能力，剩餘 600 美元的 USDC 可供借貸。

對於相同部位，如果 HYPE 的預言機價格跌至約 24.24 美元（不含進一步利息），帳戶將達到 82.5% 的部分清算閾值。Hyperliquid 指出，顯示的清算價格可能會隨著資產價格、餘額和累積利息的變動而變化。

多種形式的抵押品使計算更加複雜，因為系統會計入每項供應資產的貢獻。顯示的清算價格為「不適用」(N/A) 不一定意味著該部位沒有風險，因為當其他資產足以覆蓋債務或計算出的價格高於當前預言機價格時，也可能出現此標籤。

HYPE 價格突破前紀錄

CoinGecko 數據顯示，截至撰稿時，HYPE 交易價格為 91.20 美元，24 小時內上漲 10.5%。在此期間，該代幣價格在 81.70 美元至 92.56 美元之間波動，並於 9 月 18 日創下歷史新高。

在 24 小時內，交易量達到約 17.2 億美元，而 HYPE 的市值接近 203 億美元。根據同一市場快照，該代幣在 30 天內也上漲了 57.1%。

此波漲勢將 HYPE 推升至 9 月 6 日創下的 89.57 美元紀錄之上。在先前的一份技術報告中，crypto.news 報導了 HYPE 在前次高點後，在約 84 美元至 88 美元之間盤整，當時在 87 美元上方反覆出現拋售。

隨後，HYPE 在動能減弱和法律疑慮的影響下，跌至 78.70 美元左右，但在手動借貸功能推出後，又反彈至 90 美元以上。此舉也突破了先前報告中指出的 87-90 美元流動性區間。

比特幣與 HYPE 同步上漲，在最新交易時段上漲約 5.6% 後，交易價格接近 80,981 美元。在此期間，比特幣價格在約 76,205 美元至 80,998 美元之間波動，在市場數據記錄時接近其盤中高點。

美國市場准入仍與受監管合作夥伴掛鉤

Hyperliquid 不斷擴大的產品範圍已推出，同時與該平台相關的公司正尋求進入美國的受監管途徑。Hyperliquid 政策中心也對 CME 針對商品期貨交易委員會 (CFTC) 批准 Kalshi 比特幣永續合約的訴訟提出異議。

在 9 月 9 日的申報文件中，該政策團體辯稱，CME 並未證明 CFTC 的決定造成競爭損害。該團體還表示，CME 的商業利益不屬於訴訟中引用的《商品交易法》條款的保護範圍。

另一項美國提案涉及 Kraken 的母公司 Payward。9 月 16 日，Payward 宣布將透過 Bitnomial 為符合資格的美國客戶提供受監管的 Hyperliquid 市場，但須經監管批准。

根據擬議的架構，Bitnomial 交易所將透過 Hyperliquid 的 HIP-3 系統部署和管理選定的永續期貨市場。Bitnomial 清算所將處理清算和結算，而 NinjaTrader 清算將承擔經批准的客戶帳戶。

美國客戶需要完成 NinjaTrader 清算的註冊，並獲得相關 Bitnomial 市場的批准。他們的相關地址也需要出現在獲許可的 HIP-3 白名單上，而不是獲得透過 Hyperliquid 提供的所有市場的存取權限。

Payward 表示，Hyperliquid 將是第一個用於該計畫服務的區塊鏈協議。該公司尚未宣布推出日期，且 CFTC 紀錄尚未確立對擬議的 HIP-3 安排的最終批准。