全球加密資產管理公司 CoinShares 根據其在美國上市後發布的第一份年度報告顯示，該公司 2025 年全年營收突破 1.657 億美元。

本月稍早，CoinShares 完成了與特殊目的收購公司 Vine Hill 的 12 億美元合併案，目前以股票代碼 CSHR 在那斯達克（Nasdaq）交易。這是在其 2021 年於歐洲公開上市之後的又一里程碑。

根據其年度申報文件，CoinShares 是歐洲最大的加密資產管理公司之一，總管理資產達 74 億美元。其資產管理業務在 2025 年實現營收 1.264 億美元，較 2024 財年的 1.117 億美元增長 13%。

然而，該公司去年的淨利潤降至 1.143 億美元，而前一年為 1.624 億美元。淨利潤下降主要是由於 2024 年一次性的 3,680 萬美元 FTX 索賠收益以及其他非經常性或非營運項目。

這些非營運因素包括 ETP 交易價格與基礎持股之間的定價差異所帶來的正面未實現影響較低，從 2024 年的 1,580 萬美元降至 160 萬美元，這導致 CoinShares 2025 財年的資本市場營收降至 7,310 萬美元，而 2024 財年為 8,270 萬美元。

該公司表示：「排除這些非營運、市場驅動的變動，基礎資本市場業績同比增長 6.9%，其中質押收益、借貸收益和交易利潤表現強勁。」

CoinShares 執行長 Jean-Marie Mognetti 指出，2025 年 CoinShares 的實物基金（Physical fund）在淨流入方面位居數位資產 ETP 之首。該公司「在 2026 年成為少數」同時持有 MiFID 和 MiCA 授權的資產管理公司之一，這使其能夠營運涵蓋從被動實物支持 ETP 到「主動替代策略」的各類受監管數位資產投資。

Mognetti 表示，CoinShares 的營運費用去年也下降了 2.9% 至 7,070 萬美元，反映了逐年對成本控制的關注。該公司擁有約 4.813 億美元的可用資本，其中包括 1.767 億美元的流動資產。