美元指數正邁向自2025年6月以來最大月度跌幅，因美伊停火希望消除了戰爭溢價，儘管油價和聯準會的預期使其維持在區間內波動。

美元正邁向自去年6月以來最大月度跌幅，因對美伊永久停火的希望降低了對作為危機避險資產的美元需求。該媒體引用的數據顯示，美元指數在4月份下跌約1.8%，抹去了其大部分因戰爭而產生的漲幅，因為交易員紛紛解除在衝突最初兩個月建立的擁擠避險部位。

此次回調是繼本月初華盛頓與德黑蘭達成協議之後，該協議暫停了大規模襲擊，並為正式和談打開了大門，這一轉變緩解了對供應衝擊和地區局勢升級的擔憂。隨著感知到的尾部風險（tail-risk）消退，投資者轉向更高收益的資產和其他貨幣，將美元指數推向其近期交易區間的底部。

油價與聯準會預期減緩跌勢

然而，美元的回落並非一路向下。由於揮之不去的供應擔憂，原油價格再次走高，這有助於美元收復部分失地，因為能源進口商對沖風險敞口，且利率市場重新評估聯邦儲備系統能多快轉向寬鬆政策。

金石新聞指出，市場重新押注聯準會2027年至少升息一次，已推高短期國債殖利率，在美元月初暴跌後為其提供支撐。
更強勁的政策利率路徑通常會使美國資產更具吸引力，縮小了在停火消息首次傳出時曾短暫不利於美元的利率差異。

宏利（Manulife）資深投資組合經理Nathan Tuft向該媒體表示，「展望未來，美元可能下跌，但仍將維持區間波動」，這表明即使避險需求消退，美元也不太可能徹底崩潰。TradingEconomics編制的最新預測指出，未來幾季美元指數將在90點高位至接近100點的區間內震盪，這與Tuft的觀點一致，即未來的走勢將更趨於橫向而非趨勢性。

加密貨幣交易者為何關注美元走軟

對於加密貨幣投資者而言，美元走軟通常伴隨著寬鬆的金融環境和更強的風險偏好。今年早些時候，美元指數的急劇週跌幅恰逢比特幣（Bitcoin）和其他主要加密貨幣的新一輪資金流入，因為投資者從現金和國債轉向高貝塔（higher-beta）資產。

在過去的週期中，聯準會的鴿派立場與美元走軟的結合，助推了比特幣的大規模漲勢，正如之前crypto.news的一篇報導所詳述。另一篇報導則強調了在外匯儲備下降和美元走軟的環境下，當風險情緒改善時，如何共同為比特幣創造供應緊縮的背景。

市場策略師也警告說，美伊衝突周邊的地緣政治波動可能會迅速扭轉風險情緒，同時劇烈影響美元和數位資產。crypto.news最近的一篇報導描繪了緊張局勢加劇如何同時推高對美元和比特幣的避險需求，強調任何停火談判的破裂都可能再次推高美元。

然而，就目前而言，金石新聞（Jinshi News）和機構經理的共識觀點是，隨著戰爭風險的消退，美元有進一步走低的空間，但這種走低很可能在一個寬廣的區間內進行，而非進入一個新的長期下跌趨勢。