根據CryptoQuant的說法，隨著價格持續承壓，大型加密貨幣持有者正在增加他們的比特幣 (BTC)、以太幣 (ETH) 和 XRP (XRP) 持倉，這表明他們可能正在為下一個市場週期做準備。
CryptoQuant表示，這項活動表明熊市可能已進入最後階段。然而，該公司表示市場尚未觸及確認的底部，價格可能還會進一步下跌。
CryptoQuant研究主管Julio Moreno在週三的報告中表示：「在比特幣、以太幣和XRP中，最大的持有群體正在增加供應，因為價格接近或低於其已實現價格。這種定位降低了下行壓力，並與週期下跌的最後階段相符。」
CryptoQuant表示，不包括交易所和礦池的比特幣巨鯨餘額已從2025年12月接近287萬BTC的低點攀升至約306萬BTC。Moreno告訴The Block，該數據還不包括交易所交易基金或數位資產庫存公司。
CryptoQuant表示，比特幣巨鯨持倉在2026年大部分時間都錄得正向的30天增長，並指出當比特幣價格在6月份跌破60,000美元時，累積量有所增加。然而，根據CryptoQuant的數據，巨鯨餘額仍低於2025年牛市高峰期的約323萬BTC，這為進一步累積留下了空間。
CryptoQuant表示，至於以太幣持有者，大型錢包正在累積，而較小的持有者則持續拋售。
CryptoQuant指出，持有10,000至100,000 ETH的錢包「不懈地」累積，將其餘額從2025年中期的約1,400萬ETH增加到創紀錄的1,960萬ETH。同時，CryptoQuant表示，較小的群體，即持有1,000至10,000 ETH的群體，已將其持倉從今年1月的約1,560萬ETH減少到1,290萬ETH。
CryptoQuant指出，「超級巨鯨」或持有超過100,000 ETH的錢包自2025年中期以來也增加了約180萬ETH，增幅約為70%。他們的總餘額從約260萬ETH上升到約460萬ETH，並保持在接近歷史高點的水準。
Moreno說：「這就是熊市中累積的樣子：強手吸收弱手的供應。將所有權集中在大型持有者手中會收緊可流通量，並且一旦需求回升，即使價格低於其成本基礎，這對ETH來說也是建設性的。」
另一方面，XRP巨鯨「正在悄然佈局」。CryptoQuant表示，即使XRP價格保持在1.00美元至1.20美元區間，現貨訂單規模仍處於「巨鯨」範疇。
然而，CryptoQuant表示，累計成交量差額 (CVD)，一種衡量積極買賣的指標，已進入「中性」區域，這表明是透過吸收而非積極市場買入進行累積。
CryptoQuant表示：「大額被動訂單加上中性CVD指向悄然吸收和築底區間——不是投降，但也尚未確認突破。」
CryptoQuant還將這三種資產的市場價格與其已實現價格進行了比較。已實現價格是一種鏈上指標，顯示了所有流通中代幣上次移動或購買的平均價格。
CryptoQuant表示，比特幣目前交易價格約為64,640美元，高於其已實現價格52,900美元，並指出先前的比特幣熊市在市場價格接近已實現價格時進入最後階段。
XRP目前交易價格接近1.1美元，而其已實現價格約為0.75美元。同時，以太幣的交易價格低於其已實現價格。它目前交易價格約為1,900美元，而其已實現價格約為2,450美元。
Moreno表示：「自熊市開始以來，風險回報率已顯著下降——但估值仍有進一步下跌的空間，然後才能確認底部。」
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