比特幣近期價格上漲似乎是「投機性反彈」，而非基本面買盤支撐，這增加了回調的風險，區塊鏈分析公司 CryptoQuant 表示。
根據 CryptoQuant 的說法，比特幣在四月份上漲了約 20%，從約 66,000 美元升至最高 79,000 美元。然而，這次反彈主要是由永續期貨需求增長所推動，而現貨需求在整個期間卻持續呈現負成長。
CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 在一份報告中寫道：「永續期貨需求是比特幣四月份價格反彈的唯一驅動力，而現貨的實際需求在整個期間卻持續萎縮，這種情況在熊市期間歷史上與未能持續的價格上漲有關。」
Moreno 表示，這種期貨需求上升與現貨需求萎縮的背離，是區塊鏈上最明確的信號之一，表明這次反彈是投機性的而非結構性的，這暗示價格上漲是由槓桿而非新的比特幣積累所驅動。
Moreno 說：「從歷史上看，這種情況缺乏維持價格上漲所需的結構性基礎，一旦期貨持倉解除，通常會透過修正來解決。」
CryptoQuant 表示，目前由永續期貨驅動的需求模式與 2022 年熊市初期所見情況類似，並指出雖然這不保證這次會產生相同的結果，但目前的結構帶有「顯著的下行風險」。
這種背離表明反彈「不可持續」，並且牛市期間的持續價格上漲與需求增長相吻合。該公司表示：「如果實際需求未能由負轉正，那麼回升至 79,000 美元局部高點的反彈將缺乏持續突破所需的鏈上支撐。」
該公司表示，CryptoQuant 牛市分數指數在四月份也從 50 下降到 40，回歸到中立門檻以下的看跌區域，這證實了在近期投機性期貨驅動的價格反彈之後，鏈上基本面有所惡化。
該公司總結道：「牛市分數回到 40 表明市場狀況『正在轉為看跌』，並將市場置於歷史上預示價格持續走弱的相同區間。」CryptoQuant 牛市分數指數將多個鏈上和市場指標匯總為 0-100 的量表。分數高於 50 表示看漲條件，低於 50 表示看跌條件。
根據 The Block 的比特幣價格頁面顯示，比特幣目前交易價格約為 78,500 美元，在過去 24 小時內幾乎持平。
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