隨著加密貨幣價格下跌削弱了數位資產財庫（DAT）模式的需求，十多家數位資產財庫公司已轉向人工智慧和資料中心領域。
彭博社報導指出，這些轉變並未能阻止股價的急劇下跌。
K Wave Media自五月轉型以來已下跌約71%。Lixte Biotechnology和Alpha Compute自宣布各自變革以來，股價均下跌約33%。這些數字衡量的是轉型後的表現，並不證明因果關係。
數位資產財庫公司透過公開股權、債務或私募方式購買加密貨幣。當投資者對公司的估值高於其代幣持有量時，這種模式運作最佳。這種溢價讓管理層可以發行股票並購買更多資產。
當加密貨幣價格下跌或股票交易接近或低於淨資產價值時，這種結構就變得更難維持。新的股票發行吸引力下降，而債務成本依然存在。VanEck在1月份表示，幾家DAT公司面臨淨資產價值折價，增加了整合和新策略的壓力。
一份彭博社聯合報導引述Renno & Co管理合夥人Toufic Adlouni的話說，「絕大多數公司正在嘗試轉換方向，否則就是瀕臨死亡或已經死亡。」這是一位顧問的評估，並非正式統計。儘管如此，這些轉型表明，一些董事會不再認為單純累積加密貨幣是足夠的。
K Wave於5月4日宣布，可將比特幣財庫協議中高達4.85億美元的資金重定向至資料中心、GPU租賃業務和AI收購。該計畫還包括出售其傳統業務部門，並消除約4800萬美元的債務及相關負債。
正如crypto.news先前報導，該消息發布後首個交易日，股價下跌近25%。彭博社後來將從五月重啟以來的跌幅定為約71%。K Wave隨後出售其剩餘的88枚比特幣，以償還600萬美元債務，結束了曾目標持有10,000枚比特幣的計畫。
K Wave表示，此次轉型將在資料中心和運算領域建立一個可擴展的平台。這項主張仍具前瞻性。該公司尚未證明，新業務能夠取代曾與其比特幣計畫相關的投資者興趣。
Lixte於2025年透過購買10.5枚比特幣和300枚以太幣，斥資約260萬美元進入DAT市場。該公司表示，加密貨幣約佔其財庫的43.6%，並授權最高50%的配置。
2026年6月，Lixte同意收購NOMAD Transportable Power Systems，並表示計畫更名為NOMAD Power Solutions。擬議中的業務將為面臨電網延遲的資料中心提供移動電池儲存。彭博社報導稱，Lixte股價在宣布後下跌約33%。
AlphaTON Capital於2025年9月推出了Toncoin財庫策略，目標是約1億美元的TON代幣和Telegram基礎設施。它於2026年4月更名為Alpha Compute，並轉向GPU服務、機密運算和AI基礎設施。
彭博社表示，Alpha Compute股價自更名以來已下跌約33%。該公司已報告AI合約和收購，但新的行業標籤並未恢復其財庫溢價。
AI資料中心可透過運算合約、託管和電力供應產生營收。這與主要依賴資產升值和資本市場准入的財庫模式不同。加密貨幣礦工也已轉向AI，因為他們已經掌握了電力連接、建築物和冷卻設備。
然而，AI基礎設施需要大量前期支出、電力、專用晶片和長期客戶合約。那些在加密貨幣購買方面面臨資金困難的公司，可能會面臨類似的限制。電池系統、太空計畫和小型模組化反應爐也涉及漫長的開發週期和監管風險。
crypto.news的相關報導發現，財庫公司群體已從累積轉向選擇性資產出售。K Wave退出了比特幣，而Empery Digital出售了部分持倉以資助AI資料中心策略。由於投資者不再為企業結構支付高額溢價，一些財庫股票的交易價格甚至低於或等於其加密資產價值。
這些轉型並不意味著所有DAT公司都會離開加密貨幣領域。大型公司可能會繼續籌集資金並持有代幣。對於小型公司而言，AI提供了一個營運收入的故事。初步的股價結果顯示，市場在獎勵這種轉變之前，仍然需要資金、客戶和執行力的證據。
