根據Bernstein分析師的說法，CLARITY法案在美國參議院的通過之路日漸狹窄，這可能會在今年稍晚市場復甦之前，引發另一波幣圈拋售潮。

CLARITY法案錯過8月3日參議院議程

數位資產市場透明法案（CLARITY Act）未被列入美國參議院8月3日（週一）的公布議程中，這減少了立法者在夏季休會前開始議事程序的時間。

參議院官方議程列出了下午5:30關於推進H.R. 6500（一項持續決議的立法工具）動議的終結辯論投票。議程中並未包含針對H.R. 3633（CLARITY法案）的預定行動。

參議院的終結辯論登記簿也記錄了7月30日H.R. 6500的申請，但沒有相應的加密市場結構法案請願書。

這次遺漏並不妨礙參議院多數黨領袖約翰·圖恩在本週稍晚提出該法案。然而，這使得該法案在參議院暫定州工作期於8月10日開始之前，沒有公開確認的議事時間表。該休會預計將持續到9月11日。

Bernstein警告加密市場將再次下跌

Bernstein分析師表示，參議院未能推進該法案可能會立即引發比特幣和更廣泛的加密市場的負面反應。

分析師將這種可能的反應描述為業界的「膝跳反射式」拋售，可能導致數位資產估值進一步下跌。此警告發出之際，比特幣正承受壓力，投資者正密切關注國會能否在期中選舉前完成其加密政策議程。

Bernstein分析師在週一與客戶分享的報告中寫道：「從戰術角度來看，我們預計加密市場將在第三季度末和第四季度初（期中選舉前）觸底並開始顯示出上漲勢頭。」

預測市場的交易者也變得不那麼有信心了。Polymarket將CLARITY法案在2026年底前通過的可能性定為28%，較上週下降10個百分點，較上個月下降12個百分點。交易者已在此市場上下注約377萬美元。

Galaxy Digital此前已將該立法今年成為法律的預期機率下調至50%，理由是參議院剩下的時間表有限。

如果國會未能採取行動，監管機構可能會加快速度

Bernstein表示，立法延遲可能會促使證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）通過「加密計畫」提供更多監管指導。

這項聯合倡議旨在利用這些機構的現有權力，同時國會努力制定一個永久性的市場結構框架。Bernstein預計，監管機構可能會發布涵蓋代幣分類和去中心化金融（DeFi）的解釋，同時加速對某些代幣發行提出的豁免。

此類豁免可以暫時保護符合條件的代幣發行免受特定條件下的證券要求。然而，機構指導無法像國會通過的立法那樣提供相同的法定確定性。

CLARITY法案將為數位資產發行人及交易平台制定規則，並劃分SEC和CFTC之間的監管職責。參議員Cynthia Lummis於7月22日發布了更新後的立法文本，其中結合了參議院銀行與農業委員會的工作成果。

銀行業團體反對該提案的部分內容，認為其穩定幣條款可能允許加密平台在不受銀行所面臨的類似要求下提供獎勵。

8月5日可能是最後一個實際的申請窗口

根據參議院標準的第二十二條規則程序，終結辯論請願書需要16位參議員簽名。如果參議院繼續開會，8月5日（週三）提交的請願書可能允許在8月7日（週五）進行終結辯論投票。

該投票僅決定參議院是否限制對推進動議的辯論，而非通過CLARITY法案。啟動終結辯論通常需要60票，並可允許額外30小時的審議時間。

參議員仍需對推進動議進行投票、辯論修正案，並舉行最終通過投票。可能還需要第二次終結辯論程序。

白宮官員同時正在審議共和黨參議員Thom Tillis和民主黨參議員Ruben Gallego協商的兩黨道德提案。據報導，該提案將允許州總檢察長在司法部未能執行聯邦道德規範時挑戰司法部。

由於尚未安排任何議事行動，參議院休會前的剩餘天數將決定CLARITY法案是現在推進，還是延至9月回歸日益擁擠的議程。