比特幣和其他加密貨幣再次受到宏觀層面的審視，此前有報導稱，日本央行準備在6月15日至16日的政策會議上將基準利率從0.75%上調至1.0%。
日本財經報紙《日經新聞》報導稱，隨著通膨風險持續累積，政策制定者傾向於再次升息，同時也在考慮從2027年4月起暫停縮減政府公債購買規模。
對於加密貨幣投資者來說，此舉的意義不僅限於日本國內經濟。分析師指出，日圓套利交易是日本央行政策決策影響包括數位貨幣在內全球風險資產的關鍵途徑之一。
十多年來，日本的超低借貸成本鼓勵機構以低廉的價格借入日圓，將這些資金兌換成美元或穩定幣，並將資金部署到股票和加密貨幣等高收益資產中。
將利率上調至1.0%將提高融資成本，並可能促使投資者減少對風險資產的曝險，因為這些交易的吸引力會降低。
加密貨幣研究人員引用的市場分析表明，日圓走強可能會增加槓桿部位的壓力。
由於交易者解除套利交易並回購日圓以償還貸款，流動性可能會從全球市場中被抽走，而加密貨幣通常是首批被出售的資產之一，因為它們全天候交易並可以立即變現。
市場已經看到了數位資產如何應對日本貨幣緊縮政策的預演。
根據分析中引用的市場數據，當日本央行於2026年1月將利率上調至0.75%時，比特幣在公告發布後的數小時內下跌了約3%，因為交易者正在適應不斷變化的流動性狀況。
貨幣市場近幾個月也表現出類似的敏感性。五月份，美元兌日圓在波動加劇期間曾短暫下跌超過70點，跌至157.57，隨後才回升。
當時，市場觀察家指出，日圓走強有時可能預示著套利交易調整，進而波及包括加密貨幣在內的風險資產。
幾位機構分析師警告說，再次升息可能會引發新的波動。根據引用美國銀行全球研究報告的市場評論，如果投資者透過削減槓桿和減少對投機性資產的曝險來應對，將利率上調至1.0%可能會導致加密貨幣市場的短期回檔。
影響不太可能是一致的。比特幣可能會因為其深厚的流動性而吸收最初的拋售壓力，而以太坊則因其在去中心化金融中的核心作用而面臨額外壓力。
高風險的山寨幣和迷因幣在流動性緊縮期間歷史上會經歷更大幅度的下跌，因為它們的市場較淺，更依賴投機資本。
同時，《日經新聞》的報導中也包含了一個對長期流動性狀況可能有利的因素。據報導，除了預期的升息之外，政策制定者還在討論是否從2027年4月起暫停縮減政府公債購買規模。
這樣的決定將表明，儘管央行準備收緊政策以應對通膨，但它仍然不願完全撤回對金融市場的支持。市場參與者可能會將此視為一個信號，即儘管預期會升息，日本並未走向積極的限制性立場。
現在，所有目光都轉向6月15日至16日的會議，屆時貨幣、股票和數位資產的交易者將評估日本央行是否會按計劃升息，以及政策制定者將如何描繪利率和流動性的未來路徑。
