比特幣上週自 2024 年以來首次跌破 60,000 美元，這可能使其更接近熊市底部——但根據分析公司 CryptoQuant 的一份新報告，目前沒有足夠的需求來維持價格成長。 

該公司表示，比特幣最重要的指標之一是其已實現價格，即所有市場參與者的平均成本基礎。目前，CryptoQuant 將該指標設定在約 53,600 美元，比比特幣目前約 61,680 美元的交易價格低約 13%。 

分析師寫道：「從歷史上看，比特幣在每個主要熊市週期中都曾觸及或略低於其已實現價格後觸底。」「在 2022 年 11 月，由 FTX 引發的底部短暫跌破已實現價格，隨後出現結構性反彈。」 

然而，儘管比特幣自跌破 60,000 美元水平後有所反彈，但該公司認為目前沒有足夠的需求在短期內產生強勁的價格復甦。 

報告指出：「一個確認的熊市底部或看漲反轉可能仍需時間形成，因為鏈上和衍生品數據繼續顯示投機性和現貨需求都在加速萎縮。」

該公司收集的數據結合了多頭清算和現貨比特幣需求萎縮，最近指出「這是自 2022 年 1 月以來最嚴重的單週需求破壞」。 

報告寫道：「今天比特幣的買家比一年前少，這消除了維持任何價格復甦所需的需求基礎。」 

該公司指出，ETF 的顯著資金流出，被其視為「明確的逆轉」，是需求撤回的亮點。比特幣多頭和 MicroStrategy 聯合創始人兼董事長 Michael Saylor 也呼應了這些資金流出和從比特幣轉出的資本輪動，他上週稱這種動態為「資本輪動，而非比特幣減損」。 

根據 Farside Investors 的數據，現貨比特幣 ETF 自 5 月 14 日以來僅有一天出現資金流入，導致在此期間總流出超過 48 億美元。

儘管如此，根據 CryptoQuant 的說法，持有者尚未達到投降水平，該公司指出，已實現損失需要加速，才能「清除支撐持久價格復甦所需的供應過剩」。

比特幣上週下跌 6.6%，目前比其歷史最高點 126,080 美元低 51%。