XRP 是什麼？Ripple 如何打造出價值 400 億美元的支付帝國

Ripple（XRP）是什麼？

Ripple 是一家總部位於舊金山的科技公司。它起步於 2011 年，最初的願景是打造一個「可持續版的比特幣」，如今已發展成機構級數字金融領域的基石。公司專注於構建企業級區塊鏈解決方案，讓金融機構能夠以前所未有的速度和效率完成跨境資金轉移。很多人會把 Ripple 和 XRP 搞混，但其實兩者是各自獨立的實體——它們協同運作，但任何一方都可以脫離另一方獨立存在。

Ripple 將自己定位為傳統金融與新興數字資產生態之間的橋樑，提供一系列產品來解決跨境支付、數字資產託管和機構交易中的具體痛點。這種專注於企業客戶而非零售用戶的策略，讓 Ripple 與許多以消費者採用為優先的加密項目區隔開來。

截至 2026 年初，Ripple 正處於一個關鍵的轉折點，三大重要進展正在重塑其發展軌跡。首先，與 DXC Technology 的戰略合作已將 Ripple 的解決方案整合進核心銀行基礎設施，服務範圍涵蓋全球 5 萬億美元存款和 3 億個賬戶。其次，在關鍵法律訴訟中取得勝利後，監管層面的明朗化為包括現貨 ETF 在內的機構級產品打開了大門。此外，一筆高達 5 億美元的戰略投資將公司估值推升至 400 億美元，為持續擴張提供了充裕的資本。

誰創立了 Ripple？為什麼要建立 XRPL？

Ripple 的起源可以追溯到 2011 年，當時 David Schwartz、Jed McCaleb 和 Arthur Britto 三人聯手打造了後來被稱為 XRP Ledger 的區塊鏈。他們有一個共同願景：創建一條能夠滿足機構需求的區塊鏈，同時避免比特幣那樣的高能耗和緩慢的交易速度。他們在早期做出的工程決策，至今仍定義著這個網絡的特性和競爭優勢。

要理解 Ripple 公司與 XRP 數字資產之間的關係，必須仔細加以區分，因為在公開討論中這兩者常常被混為一談。Ripple 是一家私人公司，扮演著整個生態系統的核心管理者和服務提供商角色，負責構建產品並推動採用。而 XRP 是 XRP Ledger 這條開源區塊鏈的原生數字資產——即便 Ripple 公司明天就消失了，這條區塊鏈仍會繼續運行。

XRP 是什麼？

XRP 是 XRP Ledger 的原生數字資產，而 XRP Ledger 是一條專為商業應用和機構級用例設計的高性能區塊鏈。這個代幣既可作為跨境支付的橋接貨幣，也是支付網絡交易費用的實用型代幣。XRP 的結算只需 3 到 5 秒即可完成，每筆交易成本約為 0.0002 美元，相較於傳統支付通道和其他速度較慢的區塊鏈，優勢相當明顯。

XRP 的供應模型與託管機制

XRP 的總供應量永久固定在 1,000 億枚，沒有任何機制可以增發，這一點使它有別於那些會隨時間持續擴大供應量的通脹型加密貨幣。為了確保市場可預測性並防止供應量突然暴增帶來的衝擊，Ripple 做出了一項重大決定：將 550 億枚 XRP 放入一系列加密託管帳戶中，佔總供應量的 55%。截至 2025 年中，約有 380 億枚 XRP 仍鎖定在這些託管帳戶中，代幣會按照預定時間表釋放，市場可以提前預判並據此定價。

XRP 獨立於 Ripple 公司

有一點投資者和用戶必須理解：XRP 獨立於 Ripple 公司而存在。雖然 Ripple 是主要持有者，也是 XRP 生態系統中最具知名度的推動者，但 XRP Ledger 是一個開源、去中心化的網絡，由全球開發者社區和獨立的 XRPL 基金會共同維護。這種分離意味著，即使在極端情況下 Ripple 公司不復存在，XRP 的功能和帳本的運作仍會繼續。

XRPL 基金會與治理架構

XRPL 基金會成立於 2020 年，是一個獨立的非營利組織，致力於支持帳本的持續開發和更廣泛的採用。基金會獲得了 650 萬美元的初始資金來執行其使命——與來自世界各地的獨立開發者社區一起維護和改進網絡。這種治理架構確保了 XRP Ledger 保持去中心化，同時也能從基金會所提供的協調開發資源和戰略方向中受益。

Ripple 的商業產品與服務

Ripple 提供一整套機構級產品，這些產品要麼構建在 XRP Ledger 之上，要麼與之相連接，目標客戶是那些需要合規、可擴展數字資產基礎設施的企業。多年來，這些服務已經有了顯著的演進，因為 Ripple 不斷識別並解決那些阻礙機構採用區塊鏈技術的具體痛點。

Ripple Payments：跨境交易解決方案

Ripple Payments 是一個持牌的端到端跨境支付解決方案，讓金融機構能夠以前所未有的透明度和速度在全球範圍內匯款。該產品在一個整合平台內處理合規、流動性和結算等所有環節，省去了機構拼湊多個供應商、應對複雜集成挑戰的麻煩。這種全方位的解決方案吸引了眾多銀行合作夥伴，他們既看重技術能力，也看重運營上的簡便性。

Ripple Custody：機構級資產安全

數字資產的機構託管與零售解決方案相比，需要截然不同的安全和合規標準，而 Ripple Custody 正是專門為滿足這些企業級需求而打造的。該平台為銀行提供所需的工具，讓它們能夠安全地管理數字資產和穩定幣，同時滿足監管預期和審計要求。功能包括多重簽名安全、用於交易審批流程的策略引擎，以及滿足機構治理需求的全面報告功能。

Ripple Prime：機構交易服務

對於尋求全方位數字資產服務的機構客戶，Ripple Prime 就像傳統證券市場中的主經紀商一樣，提供多資產的主經紀服務。服務內容包括交易功能、借貸設施和投資組合管理工具——這些都是成熟投資者對金融服務提供商的基本期待。這款產品使 Ripple 能夠捕獲那些原本可能流向純加密主經紀商的機構資金流。

RLUSD 穩定幣與企業結算

RLUSD 是 Ripple 於 2025 年推出的自有穩定幣，提供一種合規的美元計價資產，用於 Ripple 的支付流程和更廣泛的生態系統應用。這款穩定幣解決了對穩定交易媒介的需求，特別適合那些希望享受區塊鏈優勢、又不想承受加密貨幣波動性的機構。擴大 RLUSD 的應用範圍仍是 Ripple 的關鍵戰略重點，公司希望在快速增長的穩定幣市場中佔據一席之地。

Ripple 的融資歷程與估值增長

Ripple 的估值不斷創下里程碑，反映出投資者對其全方位數字資產基礎設施戰略的信心日益增強。其融資軌跡顯示，機構興趣隨著時間推移持續升溫，即使是在監管不確定性可能嚇退意志不堅定投資者的時期也不例外。

2025 年 11 月：5 億美元戰略投資

最重要的融資事件發生在 2025 年 11 月，當時 Fortress Investment Group 和 Citadel Securities 領投了一筆 5 億美元的戰略投資，將 Ripple 的估值推升至 400 億美元。投資者陣容堪稱機構金融界的名人錄，包括 Pantera Capital、Galaxy Digital、Brevan Howard 和 Marshall Wace。這筆資金將用於擴展 Ripple 的穩定幣基礎設施、託管服務和主經紀業務，以滿足日益增長的機構需求。

早期融資輪次與長期投資者

2019 年 12 月，Ripple 完成了一輪 2 億美元的 C 輪融資，由 Tetragon、SBI Holdings 和 Route 66 Ventures 領投，展現了投資者的長期承諾，儘管當時法律層面的逆風已經開始形成。更早期的時候，Ripple 還獲得了知名科技投資機構的支持，包括 Google Ventures 和 Andreessen Horowitz，以及渣打銀行等傳統金融機構——它們都看到了區塊鏈改變跨境支付的潛力。

這些籌集的資金在 Ripple 的整體戰略中有多種用途。主要用途包括強化公司的產品線，以及在關鍵市場擴大全球佈局。資金還通過定期的股份回購計劃，為早期投資者和員工提供流動性。或許最重要的是，充裕的資金儲備使 Ripple 能夠通過長期合作投資和聯合開發計劃，加強與傳統金融機構的關係。

Ripple 與 DXC Technology 的合作詳解

2026 年 1 月宣布的 DXC Technology 與 Ripple 的戰略合作，標誌著傳統銀行基礎設施從區塊鏈實驗階段向大規模生產部署的根本性轉變。這項合作將 Ripple 的機構級技術與 Hogan 核心銀行平台整合，後者服務的存款規模約為 5 萬億美元，覆蓋全球 3 億個帳戶。

這項合作的重要性在於其規模，以及採用上的深思熟慮。它沒有要求銀行把現有系統全部推倒重來、從頭學習陌生的技術，而是讓金融機構能夠新增數字資產託管和可編程支付功能，同時不影響那些花了數十年開發、優化和壓力測試的關鍵核心系統。

合作的核心目標

這項合作聚焦於三個戰略目標，旨在解決阻礙傳統銀行採用區塊鏈的主要障礙：

• 最後一公里連接：在受監管的銀行基礎設施與數字資產平台之間搭建關鍵橋樑，解決傳統金融與區塊鏈能力對接這一長期存在的難題
• 非顛覆式現代化：讓銀行能夠接觸新技術，同時避免全面改造系統所帶來的巨大風險——畢竟數百萬客戶的日常金融活動都依賴這些系統
• 代幣化與託管：讓銀行能夠在現有的運營框架內，無縫管理穩定幣、現實世界資產（RWA）和跨境支付

DXC Technology 金融服務全球負責人兼總經理 Sandeep Bhanote 闡述了這項合作的價值主張：

「我們與 Ripple 的合作將這些能力整合在一起，讓銀行無需改變核心系統就能參與數字資產生態系統，在企業級規模上將傳統帳戶、錢包和去中心化平台連接起來。」

XRP Ledger 的核心功能

XRP Ledger 內建了多項強大的功能特性，這些功能直接構建在區塊鏈的基礎層，而非依賴獨立協議或 Layer 2 解決方案。這些原生能力與網絡上所有交易一樣，享有相同的速度優勢和低成本特性。

XRP Ledger 上的原生 DEX

這個內建的去中心化交易所是一個高性能、多幣種的交易場所，直接運行在區塊鏈上，無需外部基礎設施。用戶可以交易在帳本上發行的資產，而不必依賴那些會引入對手方風險和潛在故障點的中心化交易所。這個原生 DEX 支持全天候交易，結算速度和成本與 XRP Ledger 上所有交易的特性一致——快速且低廉。

XRPL 上的跨幣種支付

XRP Ledger 最強大的功能之一，是能夠實現跨國界、跨幣種的多跳支付原子結算。一筆支付可以在單筆交易中經過多種貨幣的轉換，而且發送方和接收方無需持有相同的貨幣就能順利完成轉帳。這項功能對於國際匯款和企業資金管理尤為有價值，因為這些場景經常涉及貨幣兌換這類日常業務操作。

自動做市商（AMM）

整合的自動做市商智能合約提供流動性，並讓用戶能夠從其數字資產持倉中賺取被動收入。用戶可以將資產存入流動性池，並按比例分享其他人在這些資產之間進行兌換時產生的交易費用。AMM 功能大幅擴展了 XRP Ledger 上的去中心化金融能力，也吸引了其他區塊鏈生態系統中尋求更低費用和更快確認時間的用戶。

智能合約（Hooks）

XRPL 功能的下一次演進來自 Hooks——這是專為帳本獨特架構設計的高效 WebAssembly 模組。Hooks 目前處於開發和測試網階段，將在保持 XRP Ledger 區別於較慢智能合約平台的性能特性的同時，實現更複雜的可編程交易。這項發展代表著開發者在該網絡上能夠構建的東西有了重大擴展，可能會吸引新類別的應用程序。

XRP ETF 獲批及其對機構的影響

2025 年底現貨 XRP ETF 的獲批，標誌著這個生態系統正式步入金融主流，帶來了大量機構資金流入，也讓市場穩定性較以往有了明顯提升。這些 ETF 產品讓養老基金、捐贈基金和其他大型機構投資者能夠通過他們熟悉的投資結構獲得 XRP 敞口，而這類結構也是其投資授權和合規框架所允許的。

此次獲批還以一種鮮少有其他加密貨幣能達到的方式，驗證了 XRP 的監管地位——畢竟 ETF 的批准需要 SEC 對標的資產及其市場結構進行深入審查。這種監管層面的認可，為更多機構級產品和服務打開了大門，而這些產品在過去看來幾乎不可能獲得批准。

XRP 與 XRP Ledger 的實際應用場景

儘管跨境支付仍是其價值主張與機構吸引力的核心，XRP Ledger 所支持的應用場景已日益多樣化，遠遠超出了最初的關注點。該生態系統已擴展至多個數字金融領域，吸引了那些看重網絡速度、低成本以及在現實條件下久經考驗的可靠性的用戶和開發者。

XRP 用於跨境支付

國際支付始終是讓 XRP 聲名鵲起的旗艦用例，如今仍在銀行和金融科技領域持續推動機構採用。金融機構使用 XRP 和 Ripple Payments 來處理那些受益於快速結算和極低手續費的轉帳——相比之下，傳統的代理行關係可能需要數天時間，而且每經過一個中介環節都會累積費用。

XRPL 上的穩定幣基礎設施

隨著 RLUSD 的推出，穩定幣基礎設施已成為 XRP Ledger 生態系統和 Ripple 整體商業戰略中越來越重要的一環。構建在該帳本上的穩定幣，同樣享有所有 XRP 交易所具備的快速結算和低費用特性，這對於那些需要高效轉移美元計價價值、同時又想避開加密貨幣波動性的企業用戶來說極具吸引力。

XRPL 上的現實世界資產代幣化

隨著傳統資產逐步遷移到區塊鏈基礎設施上，現實世界資產（RWA）代幣化已成為 XRP Ledger 未來最具潛力的增長領域之一。該帳本的性能特性和企業友好型功能，使其非常適合代幣化證券、大宗商品以及其他需要可靠、合規基礎設施的傳統資產。探索代幣化機會的銀行發現，XRP Ledger 兼具合規功能和高吞吐量的組合尤其有吸引力。

XRP Ledger 上的 DeFi 應用

隨著自動做市商被整合進帳本的核心功能，去中心化金融應用有了顯著擴展。流動性提供者通過將資產存入池中來賺取收益，這些池子為交易活動提供支持；而原生的 DEX 功能則實現了帳本上任何已發行資產的無許可交易。這些能力吸引了其他區塊鏈生態系統的 DeFi 用戶，他們正在尋找比擁堵網絡更低的費用和更快的交易確認速度。

XRPL 的能源效率與可持續性優勢

比特幣依賴於工作量證明（Proof of Work）挖礦，這種共識機制需要龐大的計算資源，據估計消耗了全球 0.3% 的能源產量來維護網絡安全。相比之下，XRP Ledger 採用了一種截然不同的方法，稱為獨特節點共識（Unique Node Consensus），它在實現同等網絡安全的同時，其能源消耗與基於挖礦的替代方案相比微乎其微。對於那些有環保承諾、ESG 要求以及利益相關者會嚴格審查技術決策環境影響的機構來說，這種可持續性優勢變得越來越重要。

XRPL 的交易速度與成本效益

對於那些時機直接影響業務成果和客戶體驗的支付應用來說，這兩個網絡之間的速度差異是巨大的。比特幣交易通常需要超過 8 分鐘才能獲得初步確認，而且用戶往往要等待多次確認才敢認定支付真正完成。而 XRP 交易僅需 3 到 5 秒即可實現最終確認，這使得實時結算成為現實，而不再是需要複雜變通方案才能實現的理論可能性。

當考慮到企業在日常運營中常規處理的高交易量時，成本效益就顯得尤為重要。處理數百萬筆支付的銀行如果在比特幣網絡上進行，其花費的交易費用將遠高於使用 XRP Ledger 完成同樣的支付活動。XRP 近乎零的手續費使得微支付和高頻交易在經濟上變得可行，而這些用例在網絡擁堵時期的比特幣甚至以太坊上是完全不切實際的。

2026 年及以後 Ripple 與 XRP 的前景如何

目前，XRPL 社區和 Ripple 公司的戰略重點都集中在高管們所描述的「萬物代幣化」以及繼續擴展賬本上的去中心化金融能力。下一階段的發展旨在將生態系統強大的技術能力轉化為廣泛的機構部署，從而為所有參與者創造真正的經濟價值。

機構部署與銀行採用

與 DXC 的合作標誌著一個新階段的開始，即基於區塊鏈的用例從實驗和試點項目轉向影響數百萬銀行客戶的實際部署。目標是利用這種合作關係以及其他類似合作，展示生產級規模的實施案例，讓其他金融機構能夠研究、複製，並基於對技術成熟度的信心進行構建。

XRPL 技術發展路線圖

Hooks 智能合約系統的全面實施將在保持 XRP Ledger 區別於較慢競爭對手的性能特徵的同時，支持更複雜的應用程序。集成的自動做市商功能的更廣泛採用，應能增強整個生態系統的流動性，並吸引更多尋求擁堵網絡替代方案來進行交易和收益生成活動的 DeFi 用戶。

市場增長與代幣化擴張

對現實世界資產的重點關注，使 XRP Ledger 有望在許多分析師認為未來十年將達到數萬億美元規模的代幣化傳統資產市場中佔據一席之地。RLUSD 穩定幣的持續增長為企業數字金融提供了穩定的基礎，也讓 Ripple 能夠與目前主導市場的成熟穩定幣發行商競爭——後者可能會面臨來自受監管替代方案的更多競爭。

這個生態系統從 2011 年作為可持續數字支付願景誕生以來，已經經歷了巨大的演變。2025 年和 2026 年初的發展表明，下一個篇章對於 Ripple 和更廣泛的 XRP 社區來說，可能會是迄今為止最重要的一章。