Wrapped BitcoinPreț

(WBTC)

Wrapped Bitcoin (WBTC) este un token ERC-20 pe blockchain-ul Ethereum care este susținut 1:1 de Bitcoin nativ. Acesta acționează ca o punte, permițând deținătorilor de Bitcoin să acceseze ecosistemul Decentralized Finance (DeFi). Prin utilizarea WBTC, utilizatorii se pot implica în activități de lending, borrowing și yield farming pe rețele compatibile cu Ethereum, menținând în același timp expunerea la valoarea Bitcoin.

Pentru a face wrap la Bitcoin, un utilizator trimite BTC nativ către un merchant autorizat. Merchant-ul efectuează verificări de conformitate și solicită unui custodian să blocheze BTC și să emită (mint) o cantitate echivalentă de WBTC în portofelul utilizatorului. Pentru a face unwrap, utilizatorul trimite WBTC înapoi la un merchant pentru a iniția un „burn”. Custodian-ul eliberează apoi BTC-ul original către adresa de Bitcoin a utilizatorului. Acest proces asigură menținerea parității (peg) de 1:1 printr-un mecanism de mint-and-burn gestionat riguros.

La sfârșitul anului 2024, WBTC a trecut de la un model cu un singur custodian la un joint venture care implică mai multe entități din jurisdicții diferite. Pentru a spori securitatea și a aborda preocupările legate de centralizare, a fost implementată o configurație de tip multi-signature distribuită geografic. Cheile private sunt acum deținute de trei părți diferite: BitGo Inc. (USA), BitGo Singapore și BiT Global (Hong Kong). Sub acest model multi-sig 2-din-3, nicio entitate nu poate accesa unilateral rezervele de Bitcoin, oferind un strat de protecție împotriva amenințărilor interne și externe.

WBTC utilizează un sistem „On-chain Proof of Reserve” pentru a oferi transparență deplină. Utilizatorii pot verifica independent dacă suma totală de WBTC aflată în circulație corespunde cantității de Bitcoin nativ deținută în adresele de custodie. Această verificare poate fi efectuată accesând dashboard-ul oficial al rețelei WBTC, care oferă date în timp real despre activele suport. Acest mecanism asigură faptul că tokenul rămâne complet colateralizat și că acoperirea 1:1 este auditabilă public în orice moment.

Anumite protocoale descentralizate, cum ar fi Sky (fostul MakerDAO), au decis să elimine (offboard) WBTC din cauza riscurilor de contrapartidă percepute, asociate cu schimbările recente în gestionarea custodiei. Comunitatea și-a exprimat îngrijorarea cu privire la transparența și istoricul noilor entități implicate în joint venture. În consecință, aceste protocoale își reduc expunerea la WBTC pentru a prioritiza securitatea ecosistemului, ceea ce îi determină pe utilizatori să exploreze active alternative de tip wrapped Bitcoin care utilizează modele diferite de descentralizare sau custodie.

Deținerea de WBTC implică trei categorii principale de risc. Riscul de Custodie (Custodial Risk) provine din necesitatea de a avea încredere în entități terțe pentru a proteja Bitcoin-ul fizic. Riscul de Smart Contract (Smart Contract Risk) implică potențiale vulnerabilități în contractul ERC-20 de pe rețeaua Ethereum care ar putea fi exploatate. În cele din urmă, Riscul de Guvernanță (Governance Risk) se referă la potențialele schimbări în cadrul joint venture-ului de management sau la schimbările de reglementare în jurisdicțiile unde sunt păstrate cheile private, ceea ce ar putea afecta procesul de răscumpărare (redemption) al tokenului sau utilitatea sa generală.