La 18 iulie 2025, Președintele Donald Trump a promulgat Legea privind Ghidarea și Stabilirea Inovației Naționale pentru Stablecoins-urile din S.U.A. (Actul GENIUS), oferind primul cadru federal cuprinzător în Statele Unite pentru stablecoins-urile de plată. Stablecoins-urile de plată sunt active digitale concepute pentru a menține o valoare stabilă, în general ancorată la valoarea unui dolar american (USD). Acestea sunt utilizate în principal în scopuri de plată sau pentru decontarea tranzacțiilor și pot fi răscumpărate pentru o sumă fixă în dolari la cerere. Intenția care stă la baza Actului GENIUS este de a oferi claritate și protecție consumatorilor într-o industrie care a cunoscut o creștere extraordinară, precum și de a asigura stabilitatea financiară. Actul GENIUS a fost promulgat la 18 iulie 2025, iar la sfârșitul lunii februarie 2026, toți reglementatorii lucrează în prezent la implementarea sa prin propuneri de norme. Oficiul Controlorului Monedei (OCC) a jucat un rol principal în implementarea noii legi, publicând avizul său de propunere de reglementare (NPRM) la 25 februarie 2026, care conține o discuție aprofundată a normelor propuse într-un document de 376 de pagini. FDIC, NCUA și OCC au lucrat la norme privind tranzacțiile cu stablecoins, în măsura în care acestea se referă la relațiile de reglementare, ceea ce necesită elaborarea unor norme specifice care să pună în aplicare orientările generale stabilite de statut.Cele trei obiective principale ale acestui efort sunt: creșterea transparenței fondurilor de rezervă, având în vedere evenimentele istorice anterioare; eliminarea riscurilor asociate plăților și depozitelor tradiționale; și asigurarea faptului că forța dolarului continuă să se mențină la un nivel foarte ridicat în comparație cu celelalte monede ale lumii pe piața finanțelor digitale. Aceste informații au fost furnizate de Administrația Președintelui Biden, într-o Foaie de Fapte publicată la 18 iulie 2025, intitulată „Actul GENIUS, Prezentare generală a obiectivelor cheie: Rezerve 100%, Publicare lunară și Sisteme de Recuperare a Consumatorilor pentru Declarații Înșelătoare.”<h2>Cerințe Fundamentale Conform Actului GENIUS</h2>Legea limitează emitenții potențiali de „stablecoins de plată” la cei definiți în lege și la cei care îndeplinesc categoriile definite de emitenți (filiale ale instituțiilor de depozit asigurate (bănci sau uniuni de credit), emitenți non-bancari calificați la nivel federal și licențiați direct de OCC, și cei calificați la nivel de stat, adică conformi cu regimurile de stat, cu un nivel maxim de emisiune definit (10 miliarde de dolari) pentru căile reglementate de stat). Fiecare stablecoin de plată trebuie să fie susținut de active lichide de înaltă calitate care trebuie să egaleze 100% din suma emisă; prin urmare, numerarul, dolarii americani deținuți la o instituție de depozit asigurată și obligațiunile de trezorerie lichide pe termen scurt se califică drept susținere suficientă pentru un stablecoin. Pentru a stabili încrederea și a preveni gestionarea necorespunzătoare, fiecare emitent trebuie să raporteze public lunar soldurile rezervelor sale, precum și compoziția rezervelor. Legea stipulează că emitenții nu pot pretinde că un stablecoin este asigurat de FDIC, garantat de guvern sau un mijloc legal de plată. De asemenea, legea va exclude de obicei stablecoins-urile conforme de la reglementarea ca titlu de valoare sau materie primă și va atenua suprapunerile de reglementare atât din partea SEC, cât și a CFTC. Pentru a fi răscumpărat, instrumentul răscumpărabil trebuie să fie răscumpărat la cea mai timpurie ocazie și la valoarea nominală. Deținătorii instrumentelor răscumpărabile vor avea prima creanță pentru a-și achita datoriile și a obține o recuperare integrală în caz de insolvență. Pentru proiectul de lege complet, așa cum a fost pregătit, vă rugăm să consultați Congress.gov.<img src="https://jid.rerrkvifj.com/media/customer/creatorSystem/024d3932-51b6-4274-b196-c079edbc8e71.jpeg"> Figura de mai sus prezintă categoriile permise de emitenți conform Actului GENIUS și regulile aplicabile susținerii rezervelor de bază pentru fiecare categorie de emitent.(Sursa: Buletinul OCC 2026-3, 25 februarie 2026)<h2>Propunerea de Reglementare a OCC din Februarie 2026 în Detaliu</h2>Avizul de Propunere de Reglementare (NPRM) al OCC a fost emis la 25 februarie 2026. Acest document implementează cerințele statutare pentru toate entitățile reglementate de OCC, inclusiv băncile naționale, instituțiile non-bancare cu statut federal, băncile selectate cu statut de stat și firmele străine. NPRM include 376 de pagini de propuneri care abordează probleme precum: <ol><li data-list="bullet">Cerințe minime de capital, inclusiv o cerință de capital minim de 5 milioane de dolari pentru emitenții noi (sau "de novo");</li><li data-list="bullet">Lichiditate și rezerve; </li><li data-list="bullet">Guvernanță, gestionarea riscurilor și custodie; </li><li data-list="bullet">Rezistența operațională și dispoziții de sprijin; </li></ol> Un punct fierbinte în propunere este interdicția expresă de a plăti direct "dobândă sau randament" în legătură cu un stablecoin conform Actului GENIUS. OCC propune o prezumție relativă conform căreia orice aranjament cu o entitate afiliată sau o terță parte care are ca rezultat un randament indirect legat de deținerea unui stablecoin încalcă interdicția — exemple țintite fiind modelele de randament indirect utilizate pe platformele de active digitale precum Coinbase sau Circle; În plus, OCC ia în considerare o propunere de a limita fiecare emitent la un singur stablecoin emis, precum și o propunere de a interzice crearea de soluții de tip "stablecoin as a service" (de exemplu, Paxos și Anchorage Digital) ca răspuns la preocupările din industria bancară privind ieșirile de depozite.Comentariile pot fi formulate în termen de 60 de zile de la publicarea în Registrul Federal. Întregul NPRM a fost publicat în Buletinul OCC 2026-3. Aici este un grafic din NPRM referitor la pragul de capital, standardele de lichiditate și prezumția relativă de interdicție a randamentului pentru emitenții de StableCoin, conform Avizului de Propunere de Reglementare al OCC, februarie 2026.<h2>FDIC, NCUA și Implementarea Multi-Agenție</h2><h3>Actul GENIUS distribuie supravegherea:</h3>În decembrie 2025, FDIC a propus să permită instituțiilor supravegheate să creeze entități care pot pune la dispoziție stablecoins. Ca urmare a solicitărilor din partea industriei, perioada de comentarii a fost extinsă până la 18 mai 2026 de la 17 februarie 2026. FDIC va emite în viitor norme prudențiale (de capital) și norme de lichiditate. A se vedea avizul de prelungire de la FDIC. Administrația Națională a Uniunilor de Credit (NCUA) a emis norme care guvernează uniunile de credit ca emitenți; aceste norme vor intra în vigoare în februarie 2026; comentariile pot fi depuse până la 13 aprilie 2026. Departamentul Trezoreriei S.U.A. este în proces de implementare atât a reglementărilor menționate mai sus, cât și de elaborare și emitere a altor reglementări pentru a sprijini conformitatea cu BSA, AML și sancțiunile OFAC. Planul de timp stabilit pentru implementarea Actului GENIUS prevede ca implementarea să aibă loc până în 2027, dar, așa cum a fost propus, intrarea în vigoare ar fi în iulie 2025, propunerile majore vor fi depuse înainte de 26 februarie și vor intra în vigoare nu mai târziu de ianuarie 2027.<h2>Reacții din Industrie, Provocări și Perspective de Viitor</h2>Susținătorii cadrului legislativ afirmă că acesta ar putea consolida dominanța dolarului american, deoarece stablecoins-urile au în prezent o valoare echivalentă cu cea a Trezoreriei S.U.A. și pot facilita tranzacțiile globale rapid și la costuri reduse. Băncile au solicitat, de asemenea, măsuri de siguranță pentru a preveni ieșirile de depozite și riscul de colaps. Apărătorii criptomonedelor sunt îngrijorați de limitele privind randamentele pe care băncile le vor putea oferi, deoarece acest lucru ar putea afecta negativ modelul de recompensă utilizat de multe criptomonede și servicii bancare care folosesc monede fiat. Aceste discuții se referă la Actul CLARITY, care se află în prezent în negocieri în Senat pentru a oferi o definiție pentru toate activele digitale. Anul 2026 este pregătit să aducă o schimbare semnificativă, cu propuneri care devin recomandări, testări crescute pentru conformitate și o piață a stablecoins-urilor mai dezvoltată, reglementată și inovatoare în S.U.A. O mișcare pozitivă către utilizarea stablecoins-urilor ca metode de plată/transfer de fonduri și obținerea accesului la finanțare instituțională poate reduce problemele anterioare asociate cu aceste produse. Sursele originale pentru acest document includ Actul GENIUS găsit prin Congress.gov; Buletinul OCC 2026-3; avizul de prelungire FDIC, Foaia de Fapte a Casei Albe datată iulie 2025 și articole de știri scrise de Bloomberg și Pymnts despre evoluțiile din februarie 2026. Aceste elemente vor continua să evolueze și este recomandabil să consultați frecvent site-urile oficiale respective pentru a vedea actualizările.

Legea GENIUS, semnată în iulie 2025 de Trump, creează cadrul pentru stablecoin-uri în SUA: rezerve 100% în numerar/obligațiuni de stat, emițători limitați (bănci/OCC/stat), fără dobânzi. NPRM OCC din februarie 2026 detaliază regulile.

Reglementările privind stablecoin-urile din SUA în 2026: Legea GENIUS prinde contur

/media/contribution/car9d3cdefd751b4e37aee520b4cb5f0993/1n9_0319072514363.stxt

MakerDAO și RWA ca garanții DeFi pe blockchain în 2026

/media/contribution/carf20720a01cef4787bd766e32dd8d79bc/1qd_0319071028753.stxt

Cele mai bune platforme RWA pe blockchain în 2026: Securitize, Centrifuge și Ondo Finance

/media/contribution/car55c90ecce828417a9f80e0f5b4aa68ef/hjt_0319070541815.stxt

Tokenizarea RWA Cross-Chain: Soluții de Interoperabilitate Blockchain 2026

/media/contribution/car24df380941144c7b8f5d9f03558f6830/f11_0319073526804.stxt

Cum afectează cadrul de reglementare crypto al SEC din Nigeria traderii africani

/media/contribution/car2c2da6b19bc64029b462fede430f6765/8qq_0318072210254.stxt

Reziliența Fizică a Bitcoin: Supraviețuind Disfuncțiilor Masive ale Cablorilor în Fața Concentrației Ascunse

/media/contribution/car7e057d58b4ac4b39a8d681508a93be2e/k13_0318070912753.stxt