În Statele Unite ale Americii, obținerea unui împrumut bancar tradițional pentru afaceri ar putea dura între două săptămâni și trei luni în 2026 și include un proces lung de: scorare a creditului; evaluare a garanțiilor; revizuiri ale comisiei de subscriere; și documentație legală. Sistemul a fost conceput să funcționeze pe premisa că încrederea necesita intermediari pentru a se angaja în toate tranzacțiile și că informațiile s-ar mișca lent prin acești intermediari.

Protocoalele de împrumut DeFi (finanțe descentralizate) au provocat o explozie în numărul tipurilor de împrumuturi și în viteza cu care aceste împrumuturi pot fi finalizate, datorită capacității lor de a acorda împrumuturi pe baza activelor din lumea reală tokenizate și de a ocoli multe dintre cerințele tradiționale pe care băncile le-au urmat anterior în ceea ce privește due diligence-ul.

Valoarea împrumuturilor DeFi care au avut loc în anul precedent (2025) a crescut cu 72% de la an la an, iar valoarea totală a împrumuturilor DeFi (în dolari SUA) a crescut de la 53 de miliarde de dolari la peste 127 de miliarde de dolari. Ave Maria School of Law Majoritatea acestei creșteri a fost generată ca urmare a integrării RWA-urilor tokenizate în ecosistemul DeFi.

Trecerea de la împrumuturile colateralizate doar cu cripto la împrumuturile susținute de active din lumea reală reprezintă nu doar o metodă mai bună de gestionare a riscurilor, ci și o nouă structură care înlocuiește toate funcțiile asupra cărora băncile au avut un monopol de zeci de ani.

<h2>Cum funcționează de fapt creditarea bancară tradițională</h2>

Atunci când o companie se adresează unei bănci pentru finanțare (cum ar fi un împrumut de 500.000 de dolari), banca evaluează compania, analizând aspecte precum creditul, garanțiile și probabilitatea de a primi plăți în funcție de risc. Dacă un solicitant aplică pentru un împrumut oferind băncii proprietăți imobiliare ca garanție, un evaluator imobiliar trebuie să viziteze proprietatea pentru a determina valoarea. Dacă solicitantul are capital de lucru, un auditor va analiza contabilitatea companiei înainte ca banca să fie dispusă să aprobe sau să trimită un evaluator la o proprietate. Banca va avea un document legal care detaliază pretenția asupra garanției. Odată aprobat, banca va putea elibera fondurile împrumutatului între două și patru săptămâni mai târziu. Plățile lunare efectuate de împrumutat creează costul împrumutului, care plătește banca și întreaga sa echipă pentru a susține fiecare împrumut, precum și pentru a ajuta la atenuarea riscului băncii. În economiile în curs de dezvoltare și emergente, precum și pentru companiile care nu au un istoric de credit tradițional, banca poate decide să nu acorde împrumuturi, iar capitalul nu va fi disponibil acelei afaceri.

<h2>Cum funcționează în schimb creditarea DeFi susținută de RWA</h2>

Când vine vorba de împrumuturi pe baza unui activ tokenizat, procesul nu este doar mai rapid decât formele tradiționale de creditare, dar este și mai sigur, deoarece se poate face fără intermediari (ex: bănci sau cooperative de credit). De exemplu, atunci când un împrumutat token-izează un activ real, cum ar fi un „portofoliu de facturi”, și furnizează toate documentele legale necesare pentru tokenizarea acelui activ, va oferi apoi tokenul unui protocol de finanțe descentralizate (DeFi) pentru a servi drept garanție pentru un împrumut.

În prezent, există multe platforme disponibile pentru a oferi împrumuturi bazate pe versiunea tokenizată a unui activ. Odată ce garanția a fost depusă în seiful unui protocol de împrumut DeFi aprobat, platforma DeFi va utiliza oracolele Chainlink pentru a valida valoarea garanției folosind valoarea netă a activului (VNA) în timp real pentru fiecare activ tokenizat individual, permițând platformei DeFi să calculeze raportul împrumut/valoare (LTV) pentru împrumutat.

După calcularea LTV-ului, împrumutatul este imediat notificat cu privire la limita de împrumut, iar stablecoin-ul împrumutat este transferat direct în portofelul împrumutatului. Toate acestea se întâmplă în câteva minute, fără implicarea unui ofițer de credite, evaluator sau a oricărui tip de perioadă de așteptare. Dobânda acumulată este calculată în timp real, și dacă vreo garanție scade sub LTV-ul necesar, contractul inteligent va lichida automat porțiunea necesară de garanție pentru a restabili poziția — mai rapid și mai eficient decât orice echipă de restructurare a creditelor bancare.

<h2>Aave Horizon: Unde creditarea instituțională RWA rulează live</h2>

Acest model a fost deja demonstrat la nivel instituțional prin lansarea Aave Horizon. Construit pe Ethereum, Aave permite utilizarea RWA-urilor tokenizate direct ca garanție, inclusiv USYC de la Circle, USTB de la Superstate și JTRSY și JAAA de la Centrifuge (la lansare). Instituțiile calificate furnizează garanția RWA, în timp ce creditorii de stablecoin furnizează USDC, GHO și RLUSD în pool-uri. Sistemul de oracole Chainlink NAVLink servește pentru a oferi confirmări live, în timp real, cu privire la valoarea netă a activului (NAV) în timp real a fiecărui RWA colateralizat.

Rezultatul este o structură de piață care pur și simplu nu exista acum doi ani. De exemplu, o instituție poate deține 10 milioane de dolari în obligațiuni de trezorerie americane tokenizate și să le utilizeze ca garanție pentru a împrumuta 7 milioane de dolari în USDC de la Aave, fără a vinde vreodată obligațiunile. Obligațiunile vor continua să genereze randament pentru instituție, în timp ce USDC poate fi apoi folosit pentru a investi în altă parte. Această funcție este realizată prin contracte inteligente care se execută și se decontează în câteva minute și sunt verificabile public în timp real; o bancă ar percepe între 150-250 puncte de bază pentru același serviciu și ar dura în mod regulat o săptămână pentru a finaliza tranzacția.

<h2>Centrifuge, Maple și stratul de credit privat</h2>
<h3>Ecosistemul de Creditare</h3>

Există un nivel inferior al pieței de trezorerie instituționale – ecosistemul de creditare. Așa cum piața de trezorerie instituțională funcționează pentru titluri cu randament ridicat și risc mai scăzut, ecosistemul de creditare funcționează pentru împrumuturi cu randament ridicat și risc mai mare. Ecosistemul de creditare permite afacerilor cu credențiale de credit solide din piețele emergente care nu pot obține împrumuturi bancare tradiționale accesibile, să împrumute din ecosistemul de creditare utilizând pool-urile Centrifuge bazate pe titluri garantate cu active și facturi/creanțe, precum și piața DeFi pentru lichiditate.

Maple Finance utilizează un model de creditare similar pentru împrumutații instituționali — administratorii de fonduri, market makerii și creditorii fintech utilizează modelul Maple Finance pentru a-și împrumuta stablecoin-urile garantate de pozițiile lor de credit tokenizate subiacente, după ce astfel de instituții sunt aprobate prin procesul de creditare (Delegați de Pool).

Goldfinch vizează cel mai de jos nivel al ecosistemului de creditare — afacerile din piețele în curs de dezvoltare utilizează ecosistemul de creditare Goldfinch pentru a accesa capital folosind activele lor tokenizate ca garanție, acolo unde nu există alte mijloace de credit accesibil prin canalele bancare tradiționale.

<h2>Partea la care băncile nu au răspuns</h2>

Băncile tradiționale percep comisioane pentru a oferi servicii de intermediere. Protocoalele de creditare care utilizează Active din Lumea Reală (RWA) au comisioane de protocol mai mici decât cele ale băncilor, deoarece contractele inteligente nu au salarii, spații de birouri și personal de monitorizare reglementară, așa cum are fiecare sucursală a unei bănci.

Profilul de risc între creditarea prin protocoale RWA și o bancă tradițională nu este același. Creditarea prin intermediul unui protocol RWA implică riscuri diferite de cele ale unei bănci tradiționale, datorită vulnerabilităților contractelor inteligente, manipulării oracolului și riscurilor legale asociate cu utilizarea SPV-urilor, care înlocuiesc judecata ofițerului de credite al băncii și asigurarea reglementară a depozitelor. Deși aceste riscuri există, ele pot fi cuantificate, auditate și gestionate mult mai bine în perioada în care protocoalele au furnizat capital.

TVL-ul DeFi de 127 de miliarde de dolari nu a apărut pentru că băncile tradiționale au eșuat; ci există pentru că DeFi oferă capital mai rapid, mai ieftin și fără limitările geografice care au definit istoric cine poate obține capital de credit.

Împrumuturile DeFi susținute de active reale permit afacerilor să împrumute instantaneu folosind active tokenizate, evitând băncile, reducând costurile și extinzând accesul, menținând în același timp randamentul garanțiilor și verificarea în timp real.

Cum RWAs Înlocuiesc Discret Împrumuturile Bancare Tradiționale în DeFi

/media/contribution/car9d3cdefd751b4e37aee520b4cb5f0993/1n9_0319072514363.stxt

MakerDAO și RWA ca garanții DeFi pe blockchain în 2026

/media/contribution/carf20720a01cef4787bd766e32dd8d79bc/1qd_0319071028753.stxt

Cele mai bune platforme RWA pe blockchain în 2026: Securitize, Centrifuge și Ondo Finance

/media/contribution/car55c90ecce828417a9f80e0f5b4aa68ef/hjt_0319070541815.stxt

Tokenizarea RWA Cross-Chain: Soluții de Interoperabilitate Blockchain 2026

/media/contribution/car24df380941144c7b8f5d9f03558f6830/f11_0319073526804.stxt

Cum afectează cadrul de reglementare crypto al SEC din Nigeria traderii africani

/media/contribution/car2c2da6b19bc64029b462fede430f6765/8qq_0318072210254.stxt

Reziliența Fizică a Bitcoin: Supraviețuind Disfuncțiilor Masive ale Cablorilor în Fața Concentrației Ascunse

/media/contribution/car7e057d58b4ac4b39a8d681508a93be2e/k13_0318070912753.stxt