Bagaimana strategi e-CNY China berbeda dengan larangan kripto?

Memahami Pendekatan Ganda Tiongkok terhadap Mata Uang Digital

Lintasan Tiongkok dalam ranah mata uang digital menyajikan paradoks yang menarik: di satu sisi, larangan menyeluruh terhadap mata uang kripto yang terdesentralisasi; di sisi lain, inisiatif ambisius yang dipimpin negara untuk memperkenalkan mata uang digital bank sentral (CBDC) miliknya sendiri, e-CNY. Strategi yang tampak kontradiktif ini sebenarnya merupakan langkah yang sangat diperhitungkan yang bertujuan untuk memperkuat kontrol pemerintah atas sistem keuangannya, menjaga stabilitas ekonomi, dan menegaskan kedaulatan digital di dunia yang kian digital. Kontras yang tajam antara kedua kebijakan ini menjelaskan visi unik Tiongkok untuk masa depan uang dan posisinya di dalamnya.

Asal-usul pendekatan ganda ini dapat ditelusuri kembali ke perbedaan filosofis dan praktis yang mendasar tentang bagaimana Partai Komunis Tiongkok memandang mata uang, keuangan, dan inovasi teknologi. Mata uang kripto terdesentralisasi, secara alami, menantang gagasan tradisional tentang kontrol negara atas jumlah uang beredar, aliran modal, dan pengawasan keuangan. Sebaliknya, e-CNY mewakili evolusi dari sistem mata uang fiat yang ada, yang dirancang untuk memperkuat, alih-alih merusak, otoritas moneter dan kemampuan pengawasan People's Bank of China (PBoC).

Asal-usul Penindakan Keras terhadap Kripto

Hubungan Tiongkok dengan mata uang kripto terdesentralisasi, seperti Bitcoin dan Ethereum, berlangsung penuh gejolak, ditandai oleh periode eksplorasi yang hati-hati diikuti oleh penindakan yang semakin keras. Pada awalnya, Tiongkok adalah pusat utama untuk penambangan dan perdagangan mata uang kripto, mencerminkan infrastrukturnya yang kuat dan semangat kewirausahaannya. Namun, karakteristik inheren dari aset digital ini dengan cepat menjadi sumber kekhawatiran bagi Beijing.

Faktor-faktor kunci di balik larangan kripto meliputi:

• Kekhawatiran Stabilitas Keuangan: PBoC memandang sifat volatil mata uang kripto sebagai risiko signifikan terhadap stabilitas keuangan. Perdagangan spekulatif, skema pump-and-dump, dan potensi kerugian besar di kalangan investor ritel dianggap tidak dapat diterima.
• Pelarian Modal dan Aktivitas Ilegal: Mata uang kripto terdesentralisasi menawarkan jalur untuk memintas kontrol modal yang ketat, memungkinkan individu untuk memindahkan kekayaan ke luar negeri tanpa terdeteksi. Aset ini juga memfasilitasi pencucian uang, pendanaan terorisme, dan aktivitas keuangan ilegal lainnya, yang menimbulkan tantangan bagi penegakan hukum dan keamanan nasional.
• Konsumsi Energi: Penambangan mata uang kripto, terutama untuk rantai Proof-of-Work seperti Bitcoin, sangat intensif energi. Hal ini bertentangan dengan tujuan lingkungan Tiongkok dan upaya untuk mengurangi emisi karbon, terutama mengingat ketergantungannya pada pembangkit listrik tenaga batu bara.
• Tantangan terhadap Kedaulatan Moneter: Keberadaan mata uang digital alternatif yang diterbitkan secara pribadi dan beroperasi di luar kendali negara dipandang sebagai tantangan langsung terhadap monopoli PBoC atas penerbitan mata uang dan kemampuannya untuk menjalankan kebijakan moneter secara efektif.
• Perlindungan Mata Uang Digital yang Didukung Negara: Saat proyek e-CNY mendapatkan momentum, menghilangkan persaingan dari aset digital terdesentralisasi menjadi keharusan strategis untuk memastikan jalan yang jelas bagi adopsi mata uang yang didukung negara tersebut.

Penindakan tersebut memuncak pada September 2021, ketika PBoC, bersama dengan sembilan badan pemerintah lainnya, menyatakan semua transaksi terkait mata uang kripto ilegal, yang secara efektif melarang penambangan, perdagangan, dan layanan kripto di daratan Tiongkok. Ini menandai titik akhir bagi industri kripto di dalam perbatasan negara tersebut.

Bangkitnya e-CNY: Perbatasan Digital yang Terkendali

Sejalan dengan larangan kripto, Tiongkok telah secara agresif mengejar pengembangan dan pengujian percontohan e-CNY. Diluncurkan pada tahun 2014, proyek ini telah berkembang menjadi salah satu inisiatif CBDC paling maju di dunia. e-CNY bukanlah mata uang kripto dalam arti terdesentralisasi; ini adalah bentuk digital dari mata uang fiat, yang diterbitkan dan dikendalikan langsung oleh PBoC.

Aspek-aspek inti dari e-CNY meliputi:

• Penerbitan Terpusat: e-CNY adalah liabilitas dari PBoC, yang berarti ia didukung oleh kepercayaan dan kredit penuh dari negara, sama seperti uang tunai fisik.
• Sistem Operasi Dua Tingkat: PBoC menerbitkan e-CNY kepada bank komersial resmi, yang kemudian mendistribusikannya kepada publik. Model ini memanfaatkan infrastruktur perbankan yang ada dan mempertahankan peran sentral PBoC sembari mendistribusikan beban operasional.
• Fitur yang Dapat Diprogram: e-CNY memiliki potensi untuk menjadi "uang yang dapat diprogram", memungkinkan kondisi tertentu atau tanggal kedaluwarsa dilampirkan pada dana, yang berpotensi meningkatkan implementasi kebijakan atau subsidi yang ditargetkan.
• Fokus pada Pembayaran Ritel Domestik: Kasus penggunaan awal utama untuk e-CNY adalah transaksi ritel domestik, yang bertujuan untuk menggantikan sebagian uang tunai fisik dan meningkatkan efisiensi pembayaran.
• "Anonimitas Terkendali": Dirancang untuk menyeimbangkan privasi pengguna dengan pengawasan regulasi, memungkinkan transaksi kecil tanpa identitas sembari memungkinkan penelusuran untuk aktivitas yang lebih besar atau mencurigakan.

Penjajaran ini mengungkapkan niat strategis Tiongkok: untuk memanfaatkan efisiensi dan kemajuan teknologi mata uang digital dalam kerangka kerja yang menjaga dan memperkuat kontrol negara, alih-alih menyerahkannya kepada jaringan terdesentralisasi.

Landasan Filosofis: Desentralisasi vs. Sentralisasi

Kontras yang paling mendasar terletak pada landasan filosofis mata uang kripto terdesentralisasi dan e-CNY. Ideologi ini mendikte setiap aspek desain, operasi, dan dampaknya.

Prinsip Utama Mata Uang Kripto Terdesentralisasi

Mata uang kripto terdesentralisasi lahir dari visi sistem keuangan yang bebas dari kendali pemerintah, bank, atau entitas tunggal mana pun. Prinsip desain mereka memprioritaskan:

• Resistensi Penyensoran: Transaksi tidak dapat diblokir atau dibatalkan oleh otoritas pusat, memungkinkan pergerakan nilai tanpa hambatan.
• Transparansi (Buku Besar Publik): Semua transaksi dicatat pada buku besar publik yang tidak dapat diubah (seperti blockchain), membuatnya dapat diverifikasi oleh siapa saja, meskipun identitas tetap menggunakan nama samaran (pseudonim).
• Akses Tanpa Izin (Permissionless): Siapa pun dengan koneksi internet dapat berpartisipasi dalam jaringan, tanpa memerlukan persetujuan dari perantara.
• Transaksi Peer-to-Peer: Nilai dapat dipertukarkan langsung antar pengguna tanpa memerlukan bank atau pemroses pembayaran.
• Pasokan Terbatas (Seringkali): Banyak mata uang kripto dirancang dengan jadwal pasokan yang tetap atau dapat diprediksi, meniru komoditas langka dan bertujuan untuk mencegah devaluasi inflasi oleh bank sentral.

Prinsip-prinsip ini mewakili tantangan langsung terhadap tatanan keuangan tradisional, yang pada dasarnya bersifat terpusat dan bergantung pada perantara tepercaya. Bagi Tiongkok, sebuah negara yang sangat berinvestasi dalam perencanaan dan kontrol terpusat, filosofi ini secara inheren tidak sesuai dengan model tata kelolanya.

Model Kontrol Terpusat e-CNY

Sangat kontras, e-CNY mewujudkan filosofi kontrol negara absolut atas sistem moneternya. Ia dirancang untuk menjadi perpanjangan dari mata uang fiat yang ada, memanfaatkan teknologi digital untuk meningkatkan otoritas pusat dan efisiensi.

• PBoC sebagai Otoritas Tunggal: People's Bank of China memegang kendali penuh atas penerbitan, pasokan, dan regulasi e-CNY. Tidak ada mekanisme konsensus terdistribusi; keputusan dibuat oleh bank sentral.
• Visibilitas Data: PBoC akan memiliki akses ke sejumlah besar data transaksi, memberikan wawasan yang belum pernah ada sebelumnya tentang aktivitas ekonomi. Data ini dapat menginformasikan keputusan kebijakan moneter, membantu perencanaan ekonomi, dan memfasilitasi pengawasan.
• Kontrol yang Dapat Diprogram: Potensi uang yang dapat diprogram berarti PBoC dapat menetapkan kondisi tentang bagaimana dan kapan e-CNY dapat dibelanjakan, menawarkan alat yang ampuh untuk stimulus ekonomi yang ditargetkan atau bahkan kontrol sosial, meskipun implementasi saat ini berfokus pada fungsi dasar.
• Kepatuhan Anti-Pencucian Uang (AML) dan Pendanaan Kontraterorisme (CTF): Secara desain, e-CNY mengintegrasikan tindakan KYC (Know Your Customer) dan AML/CTF yang ketat, memungkinkan pihak berwenang untuk melacak dana dan mengidentifikasi aktivitas ilegal jauh lebih efektif daripada dengan uang tunai fisik.
• Peningkatan Efisiensi Sistem Keuangan: e-CNY bertujuan untuk mengurangi biaya transaksi, meningkatkan efisiensi penyelesaian, dan berpotensi menawarkan fitur baru yang tidak mungkin dilakukan dengan uang tunai fisik tradisional atau bahkan sistem pembayaran digital yang ada.

Oleh karena itu, e-CNY bukan tentang melepaskan kontrol tetapi tentang memodernisasi alat-alat kontrol. Ini bertujuan untuk mendigitalkan uang tunai sambil mengintegrasikannya lebih dalam ke dalam arsitektur keuangan dan pengawasan negara yang menyeluruh.

Kerangka Regulasi: Larangan vs. Inovasi yang Disponsori Negara

Pendekatan regulasi yang berbeda menyoroti komitmen Tiongkok untuk menghilangkan ancaman yang dirasakan sambil menumbuhkan inovasi yang melayani kepentingan strategisnya.

Evolusi Larangan Kripto di Tiongkok

Sikap regulasi Tiongkok terhadap mata uang kripto terdesentralisasi berkembang dari peringatan yang hati-hati menjadi larangan mutlak melalui serangkaian tindakan yang meningkat:

• 2013: Peringatan awal dikeluarkan mengenai sifat spekulatif Bitcoin, melarang lembaga keuangan menangani transaksi BTC. Ini adalah sinyal awal kekhawatiran pemerintah terhadap stabilitas keuangan.
• 2017: Penindakan besar-besaran terjadi dengan pelarangan Initial Coin Offerings (ICO) dan penutupan bursa mata uang kripto domestik. Ini bertujuan untuk mengekang spekulasi yang merajalela dan melindungi investor dari skema penipuan. Langkah ini secara signifikan membatasi akses langsung ke pasar kripto bagi warga negara Tiongkok.
• 2018: Upaya dimulai untuk membatasi aktivitas penambangan mata uang kripto, mengutip kekhawatiran atas konsumsi energi dan risiko keuangan. Meskipun awalnya bukan larangan mutlak, hal itu menekan penambang untuk pindah.
• Mei 2021: Komite Stabilitas dan Pengembangan Keuangan Dewan Negara berjanji untuk "menindak aktivitas penambangan dan perdagangan Bitcoin," menandakan sikap yang lebih agresif.
• September 2021: People's Bank of China, bersama dengan sembilan badan pemerintah lainnya, secara bersama-sama mengeluarkan pemberitahuan yang menyatakan semua transaksi terkait mata uang kripto ilegal. Larangan komprehensif ini menargetkan:
  • Perdagangan dan spekulasi mata uang kripto: Melarang layanan seperti pencocokan bursa, penerbitan token, dan perdagangan derivatif.
  • Bursa luar negeri yang melayani penduduk Tiongkok: Memblokir akses ke platform asing.
  • Penambangan kripto: Secara efektif melenyapkan salah satu industri penambangan terbesar secara global.
  • Partisipasi karyawan: Melarang staf lembaga keuangan dan perusahaan pembayaran terlibat dalam bisnis terkait kripto.

Tindakan tegas terakhir ini menunjukkan komitmen tak tergoyahkan Tiongkok untuk memberantas aktivitas mata uang kripto terdesentralisasi di dalam perbatasannya, memandangnya sebagai ancaman eksistensial terhadap stabilitas keuangan dan kontrol ekonominya.

Lanskap Hukum dan Teknis e-CNY yang Terus Berkembang

Sangat kontras, e-CNY beroperasi dalam kerangka hukum yang mendukung dan terus berkembang yang dirancang khusus untuk memfasilitasi pengembangan dan adopsinya.

• Status Alat Pembayaran yang Sah: PBoC telah menegaskan status e-CNY sebagai alat pembayaran yang sah, yang berarti ia harus diterima untuk semua utang, baik publik maupun pribadi. Ini memberikan dasar hukum yang kuat untuk penggunaannya secara luas.
• Program Percontohan dan Ekspansi: e-CNY telah menjalani program percontohan yang ekstensif di berbagai kota sejak 2020, menguji berbagai kasus penggunaan dari pembayaran ritel hingga subsidi pemerintah. Uji coba ini memungkinkan perbaikan berulang dan menunjukkan komitmen pemerintah.
• Integrasi dengan Infrastruktur Pembayaran yang Ada: e-CNY bertujuan untuk integrasi yang mulus dengan platform pembayaran seluler populer seperti Alipay dan WeChat Pay, memanfaatkan kebiasaan pengguna dan infrastruktur yang ada.
• Pengembangan Regulasi Berkelanjutan: PBoC terus menyempurnakan kerangka regulasi untuk e-CNY, menangani masalah seperti privasi, keamanan data, dan penggunaan lintas batas, meskipun dengan fokus yang jelas pada pengawasan negara.
• Inovasi Teknologi di Bawah Kontrol Negara: Berbeda dengan kripto terdesentralisasi yang mengandalkan teknologi ledger terdistribusi (DLT) untuk kepercayaan, arsitektur teknis e-CNY adalah sistem terpusat. Ia menggunakan teknik kriptografi canggih untuk keamanan, tetapi kepercayaan sepenuhnya berada pada PBoC. Hal ini memungkinkan kontrol yang lebih besar atas fitur, peningkatan, dan stabilitas sistem secara keseluruhan.

Pengembangan e-CNY adalah contoh nyata dari inovasi yang disponsori negara, dikelola dengan hati-hati untuk memastikan penyelarasan dengan tujuan nasional.

Implikasi Ekonomi dan Keuangan

Strategi yang berbeda ini memiliki implikasi ekonomi dan keuangan yang mendalam bagi Tiongkok, baik di dalam negeri maupun secara potensial di panggung global.

Dampak Larangan Kripto terhadap Ekonomi Tiongkok

Larangan kripto yang komprehensif memiliki konsekuensi ekonomi yang segera dan luas:

• Eksodus Industri Penambangan: Tiongkok, yang dulunya merupakan pusat penambangan mata uang kripto terkemuka di dunia, melihat eksodus massal operasi penambangan. Hal ini menyebabkan redistribusi hash power yang signifikan secara global dan gangguan ekonomi yang besar bagi wilayah yang telah berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur penambangan.
• Isolasi dari Pasar Kripto Global: Investor dan bisnis Tiongkok kini secara efektif terputus dari partisipasi dalam pasar mata uang kripto terdesentralisasi global. Meskipun hal ini mencegah pelarian modal melalui kripto, hal itu juga berarti melewatkan potensi aplikasi inovatif dan peluang investasi di ruang Web3 yang baru lahir.
• Penguatan Kontrol Modal: Larangan tersebut memperkuat kemampuan Tiongkok untuk menegakkan kebijakan kontrol modalnya, sehingga lebih sulit bagi individu dan korporasi untuk memindahkan sejumlah besar uang ke luar negeri tanpa persetujuan pemerintah.
• Pengurangan Paparan Risiko Keuangan: Dengan menghilangkan perdagangan kripto spekulatif, pemerintah percaya bahwa mereka telah mengurangi risiko keuangan sistemik yang terkait dengan volatilitas pasar yang ekstrem dan potensi penularan.
• Pengalihan Inovasi: Meskipun menghambat inovasi kripto, larangan tersebut secara implisit mendorong inovasi digital di bidang-bidang yang disetujui oleh negara, terutama seputar e-CNY dan inisiatif digital lain yang dikendalikan negara.

Potensi Manfaat Ekonomi dan Risiko e-CNY

e-CNY dibayangkan sebagai alat untuk memodernisasi lanskap keuangan Tiongkok secara signifikan:

• Meningkatkan Alat Kebijakan Moneter: PBoC dapat memperoleh data waktu nyata yang belum pernah ada sebelumnya tentang aktivitas ekonomi, memungkinkan penyesuaian kebijakan moneter yang lebih tepat dan tepat waktu. Fitur yang dapat diprogram juga dapat memungkinkan langkah-langkah stimulus atau dukungan yang lebih bertarget.
• Mendorong Inklusi Keuangan: e-CNY dapat menyediakan akses ke pembayaran digital bagi populasi yang tidak memiliki akses ke bank (unbanked), terutama di daerah pedesaan, karena tidak memerlukan rekening bank untuk beroperasi. Kemampuan pembayaran luringnya juga merupakan keuntungan yang signifikan.
• Keuntungan Efisiensi dan Pengurangan Biaya: Dengan mendigitalkan uang tunai, e-CNY dapat mengurangi biaya yang terkait dengan pencetakan, pendistribusian, dan pengelolaan mata uang fisik. Ia juga dapat meningkatkan efisiensi pembayaran dan penyelesaian.
• Memerangi Pemalsuan dan Aktivitas Ilegal: Sebagai mata uang digital, e-CNY menghilangkan risiko pemalsuan dan menawarkan ketertelusuran yang ditingkatkan untuk memerangi pencucian uang dan penghindaran pajak.
• Potensi Internasionalisasi Renminbi: Meskipun fokus utamanya pada penggunaan ritel domestik, dalam jangka panjang, e-CNY dapat memainkan peran dalam memfasilitasi pembayaran lintas batas dan meningkatkan penggunaan Renminbi secara internasional, menawarkan alternatif untuk sistem pembayaran internasional yang dominan saat ini (seperti SWIFT). PBoC telah terlibat dalam proyek seperti mBridge untuk mengeksplorasi potensi ini.

Namun, e-CNY juga menghadirkan risiko, terutama terkait privasi data dan konsentrasi kekuasaan di dalam bank sentral.

Privasi dan Pengawasan: Perbedaan yang Krusial

Pendekatan terhadap privasi pengguna dan pengawasan mewakili divergensi tajam lainnya, mencerminkan perbedaan nilai-nilai kemasyarakatan dan prioritas pemerintah.

Pseudonimitas dan Anonimitas dalam Kripto Terdesentralisasi

Mata uang kripto terdesentralisasi biasanya menawarkan tingkat pseudonimitas.

• Alamat Publik tetapi Tidak Tertaut: Transaksi dicatat pada buku besar publik, tetapi mereka ditautkan ke alamat kriptografi daripada identitas dunia nyata.
• Kontrol Pengguna: Pengguna umumnya bertanggung jawab untuk mengelola kunci pribadi mereka, memberi mereka kontrol atas dana mereka.
• Potensi De-anonimisasi: Meskipun pseudonim, teknik analitis canggih terkadang dapat menautkan alamat ke identitas asli, terutama ketika dana berinteraksi dengan bursa terpusat yang memerlukan KYC.
• Tingkat Privasi yang Bervariasi: Beberapa mata uang kripto dirancang dengan fitur privasi yang ditingkatkan (misalnya, Monero, Zcash), membuat transaksi jauh lebih sulit untuk dilacak.

Ide intinya adalah untuk memungkinkan individu bertransaksi tanpa mengungkapkan identitas mereka kepada semua pihak, menjunjung tinggi hak atas privasi keuangan.

Paradigma "Anonimitas Terkendali" pada e-CNY

Pendekatan e-CNY terhadap privasi disebut sebagai "anonimitas terkendali," sebuah konsep unik untuk mata uang digital yang didukung negara yang dirancang untuk pengawasan dan kontrol:

• Anonimitas Bertingkat: Transaksi bernilai kecil mungkin menawarkan tingkat anonimitas, serupa dengan menggunakan uang tunai fisik, di mana PBoC mungkin tidak secara langsung menautkannya ke identitas individu tanpa alasan khusus.
• KYC Wajib untuk Transaksi Lebih Besar: Untuk transaksi bernilai tinggi atau bagi pengguna yang melampaui ambang batas tertentu, verifikasi identitas lengkap (Know Your Customer) diperlukan. Ini berarti pembayaran besar sepenuhnya dapat dilacak.
• Pengawasan PBoC: PBoC tetap memegang pengawasan tertinggi atas semua data transaksi. Bahkan jika transaksi tertentu tampak anonim bagi publik, bank sentral memiliki kemampuan teknis untuk mengakses dan menganalisis semua data transaksional jika dianggap perlu untuk anti-pencucian uang, pendanaan kontraterorisme, atau tujuan regulasi lainnya.
• Basis Data Terpusat: Berbeda dengan blockchain publik, catatan transaksi e-CNY berada dalam basis data terpusat yang dikelola oleh PBoC, memungkinkan pengumpulan dan analisis data yang komprehensif.

Model ini memprioritaskan keamanan keuangan dan pengawasan regulasi di atas privasi individu, mencerminkan penekanan pemerintah Tiongkok pada stabilitas dan kontrol. Hal ini bertujuan untuk mencapai keseimbangan di mana transaksi sehari-hari yang berisiko rendah menjadi nyaman, tetapi potensi aktivitas ilegal sangat dibatasi oleh kemampuan yang selalu ada untuk melacak dana.

Arsitektur Teknologi: Peran dan Absennya Blockchain

Fondasi teknologi dari dua paradigma mata uang digital ini secara fundamental berbeda, mencerminkan filosofi yang berlawanan.

Blockchain dalam Mata Uang Kripto Terdesentralisasi

Sebagian besar mata uang kripto terdesentralisasi dibangun di atas Teknologi Ledger Terdistribusi (DLT), dengan blockchain sebagai bentuk yang paling umum.

• Ledger Terdistribusi: Buku besar bersama yang tidak dapat diubah yang dipelihara di seluruh jaringan partisipan, bukan oleh otoritas pusat tunggal.
• Mekanisme Konsensus: Protokol (misalnya, Proof-of-Work, Proof-of-Stake) yang memungkinkan partisipan jaringan untuk menyepakati validitas transaksi dan urutan blok, memastikan integritas jaringan tanpa arbiter pusat.
• Keamanan Kriptografi: Kriptografi canggih digunakan untuk mengamankan transaksi, menautkan blok, dan melindungi identitas pengguna (secara pseudonim).
• Kontrak Pintar (Smart Contracts): Banyak platform blockchain mendukung kontrak pintar, perjanjian yang mengeksekusi diri sendiri yang ketentuannya ditulis langsung ke dalam kode, memungkinkan aplikasi terdesentralisasi (dApps).

Sifat terdesentralisasi blockchain adalah kunci bagi resistensi penyensoran dan ketiadaan kebutuhan akan kepercayaan (trustlessness), yang berarti pengguna tidak perlu mempercayai pihak pusat.

Tumpukan Teknis e-CNY yang Berbeda

e-CNY, meskipun memanfaatkan teknologi digital, secara eksplisit menghindari prinsip-prinsip inti blockchain terdesentralisasi:

• Ledger Terpusat: PBoC memelihara buku besar terpusat dan otoritatif untuk semua transaksi e-CNY. Ini adalah sistem basis data konvensional, bukan jaringan terdistribusi.
• Tidak Ada Blockchain Publik: Tidak ada blockchain publik yang tidak dapat diubah untuk e-CNY. Transaksi diproses dan dicatat oleh bank sentral dan perantara komersial resminya.
• Keamanan Kriptografi (Tapi Bukan Desentralisasi): Teknik kriptografi digunakan untuk keamanan, memastikan integritas tanda tangan digital dan melindungi transaksi, tetapi tidak berfungsi untuk mendesentralisasikan kontrol.
• Sistem Dua Tingkat:
  1. Lapisan Grosir: PBoC menerbitkan e-CNY kepada bank komersial dan operator resmi.
  2. Lapisan Ritel: Bank komersial dan operator kemudian mendistribusikan e-CNY kepada publik melalui dompet digital, mengelola persyaratan KYC/AML.
• Kemampuan Pembayaran Luring: e-CNY mendukung pembayaran luring melalui teknologi NFC, memungkinkan transaksi tanpa koneksi internet, fitur yang tidak umum ditemukan pada mata uang kripto terdesentralisasi.

e-CNY dirancang untuk menjadi sistem pembayaran yang sangat efisien, terukur, dan aman yang beroperasi sepenuhnya dalam lingkungan yang dikendalikan negara, menunjukkan bahwa inovasi mata uang digital tidak selalu berarti desentralisasi.

Lanskap Geopolitik dan Keuangan Global

Strategi mata uang digital Tiongkok juga membawa bobot geopolitik yang signifikan, memengaruhi posisinya di arena keuangan global.

Sikap Tiongkok terhadap Adopsi Kripto Global

Dengan melarang mata uang kripto terdesentralisasi, Tiongkok telah mengirimkan pesan yang jelas bahwa mereka tidak akan menoleransi instrumen keuangan yang merusak kontrol domestiknya atau menantang kedaulatannya. Sikap ini secara efektif mengisolasi Tiongkok dari gerakan global menuju keuangan terdesentralisasi (DeFi) dan Web3. Sementara negara-negara lain mengeksplorasi kerangka kerja regulasi untuk mengintegrasikan kripto, Tiongkok telah memilih pelarangan total. Posisi ini memperkuat pendekatan uniknya terhadap tata kelola ekonomi dan transformasi digital. Hal ini secara implisit menunjukkan bahwa negara-negara yang berusaha mempertahankan tingkat kontrol yang sama atas sistem keuangan mereka mungkin akan mempertimbangkan langkah serupa.

e-CNY sebagai Model bagi Negara Lain

Sebaliknya, e-CNY menempatkan Tiongkok sebagai pelopor dalam ruang CBDC. Pengembangannya yang cepat dan program percontohan yang ekstensif menawarkan studi kasus dunia nyata bagi bank sentral lain yang mempertimbangkan mata uang digital mereka sendiri.

• Kepemimpinan dalam Pengembangan CBDC: Kemajuan pesat Tiongkok dalam pengembangan CBDC menetapkan tolok ukur dan berpotensi memungkinkannya memengaruhi standar dan norma internasional untuk mata uang digital yang didukung negara.
• Alternatif bagi Sistem Pembayaran Barat: Meskipun fokus utamanya adalah domestik, adopsi e-CNY yang luas dan sukses dapat, dalam jangka panjang, menawarkan alternatif bagi sistem pembayaran internasional tradisional yang didominasi Barat (seperti SWIFT). Hal ini dapat meningkatkan posisi internasional Renminbi dan mengurangi ketergantungan Tiongkok pada infrastruktur keuangan yang ada.
• Proyeksi Soft Power: Menampilkan mata uang digital yang didukung negara yang sukses, aman, dan efisien dapat meningkatkan reputasi teknologi Tiongkok dan menawarkan model inovasi keuangan digital yang selaras dengan filosofi tata kelola yang lebih terpusat.
• Eksplorasi Lintas Batas: PBoC telah terlibat dalam inisiatif CBDC multilateral, seperti Proyek mBridge, yang mengeksplorasi pembayaran lintas batas menggunakan teknologi ledger terdistribusi. Inisiatif ini, meskipun masih dalam tahap awal, menunjukkan kesediaan potensial untuk memanfaatkan aspek DLT tertentu untuk penyelesaian internasional, bahkan sambil mempertahankan kontrol domestik yang ketat.

Strategi e-CNY memungkinkan Tiongkok untuk menegaskan kedaulatan digitalnya dan berpotensi membentuk kembali bagian-bagian dari arsitektur keuangan global sesuai ketentuannya sendiri, sangat kontras dengan etos desentralisasi dan tanpa batas dari mata uang kripto yang telah dilarangnya.

Lintasan Masa Depan: Koeksistensi atau Perbedaan yang Berlanjut?

Ke depan, strategi mata uang digital ganda Tiongkok kemungkinan akan terus berkembang, dengan tantangan yang terus berlanjut bagi mata uang kripto terdesentralisasi dan peran yang kian luas bagi e-CNY.

Tantangan Persisten bagi Mata Uang Kripto Terdesentralisasi di Tiongkok

Sangat tidak mungkin Tiongkok akan membatalkan larangan komprehensifnya terhadap mata uang kripto terdesentralisasi dalam waktu dekat. Alasan pelarangan tersebut tetap tertanam dalam tujuan ekonomi, keuangan, dan politik pemerintah:

• Ancaman Berkelanjutan terhadap Kontrol Modal: Daya tarik mendasar mata uang kripto terdesentralisasi sebagai sarana untuk memintas kontrol negara atas aliran modal akan selalu menjadi bendera merah bagi Beijing.
• Imperatif Stabilitas Keuangan: Mandat PBoC untuk menjaga stabilitas keuangan berarti bahwa aset spekulatif yang sangat volatil di luar jangkauan regulasinya kemungkinan akan tetap dilarang.
• Keselarasan dengan Tata Kelola Terpusat: Ketidaksesuaian filosofis antara sistem terdesentralisasi tanpa izin dan model tata kelola terpusat Tiongkok terlalu signifikan untuk diatasi.
• Konsumsi Energi: Meskipun penambangan telah pindah ke luar negeri, permintaan energi dari sistem Proof-of-Work terus bertentangan dengan tujuan lingkungan jangka panjang Tiongkok.

Penegakan larangan tersebut diperkirakan akan tetap ketat, menggunakan alat pemantauan digital yang canggih untuk mendeteksi dan menghukum pelanggaran, yang secara efektif menyekat daratan Tiongkok dari pasar kripto global.

Jalan ke Depan bagi Integrasi Domestik dan Potensi Ekspansi e-CNY

Sebaliknya, e-CNY siap untuk ekspansi berkelanjutan dan integrasi ke dalam kehidupan sehari-hari di Tiongkok.

• Adopsi yang Lebih Luas: Seiring berakhirnya program percontohan, e-CNY diharapkan akan diluncurkan ke lebih banyak kota dan berintegrasi lebih dalam dengan berbagai skenario pembayaran, berpotensi menjadi opsi pembayaran yang ada di mana-mana bersama Alipay dan WeChat Pay.
• Peningkatan Fitur: PBoC kemungkinan akan terus mengembangkan dan menyempurnakan fitur e-CNY, mengeksplorasi aspek-aspek mata uang yang dapat diprogram untuk tujuan kebijakan tertentu, seperti kupon konsumsi atau subsidi yang ditargetkan.
• Kemajuan Teknologi: Investasi berkelanjutan dalam teknologi dasar e-CNY akan berfokus pada peningkatan keamanan, skalabilitas, dan pengalaman pengguna, termasuk inovasi dalam dompet perangkat keras dan solusi pembayaran luring.
• Eksplorasi Internasional Bertahap: Meskipun penggunaan domestik tetap yang utama, Tiongkok kemungkinan akan melanjutkan partisipasinya dalam inisiatif CBDC lintas batas. Namun, penggunaan internasional apa pun akan dikelola dengan hati-hati untuk memastikan keselarasan dengan tujuan geopolitik dan keuangan Tiongkok yang lebih luas, alih-alih merusak kontrol yang sudah ada.

Sebagai kesimpulan, strategi Tiongkok bukanlah sebuah kontradiksi melainkan pendekatan yang koheren dan diperhitungkan terhadap keuangan digital. Strategi ini secara sistematis menghilangkan ancaman yang dirasakan dari aset digital terdesentralisasi yang tidak terkendali sembari secara bersamaan memajukan mata uang digital yang dikendalikan negara yang memperkuat kedaulatan ekonominya dan meningkatkan kapasitas tata kelola keuangannya di era digital. Strategi ganda ini menempatkan Tiongkok sebagai anomali unik dalam lanskap mata uang digital global, menawarkan studi kasus yang menarik dalam inovasi digital terpusat.