Para validator XRP Ledger sedang mempertimbangkan dua amandemen yang akan menambahkan vault aset tunggal dan pinjaman berjangka tetap langsung ke protokol inti jaringan.
Amandemen, XLS-65 dan XLS-66, terbuka untuk pemungutan suara validator tetapi belum mencapai dukungan yang diperlukan untuk aktivasi. Sebuah amandemen harus mempertahankan dukungan dari lebih dari 80% validator tepercaya selama dua minggu berturut-turut sebelum dapat menjadi aktif.
Validator Ripple memberikan suara mendukung kedua amandemen tersebut pada bulan Agustus. Namun, Ripple tidak dapat menyetujui perubahan tersebut secara independen karena validatorlah yang memutuskan apakah akan mendukung setiap amandemen.
Dukungan saat ini masih jauh di bawah ambang aktivasi, menurut catatan amandemen XRP Ledger. Persentase dapat berubah seiring validator memperbarui posisi mereka, membuat ambang batas dan periode dua minggu berikutnya lebih penting daripada pembacaan harian tunggal mana pun.
XLS-65 akan memperkenalkan Vault Aset Tunggal. Struktur ini akan mengumpulkan satu jenis aset dari beberapa deposan dan menerbitkan saham vault yang mewakili kepentingan proporsional mereka dalam aset tersebut.
Sebuah vault dapat menyimpan XRP, Ripple USD, atau aset XRP Ledger lain yang didukung. Manajer vault kemudian dapat mengalokasikan likuiditas gabungan untuk pinjaman atau layanan keuangan lainnya di bawah aturan yang telah ditentukan.
XLS-66 akan menggunakan likuiditas gabungan tersebut untuk mendanai pinjaman berjangka tetap. Sistem pinjaman XRP Ledger yang diusulkan mengandalkan penjaminan (underwriting) di luar rantai (off-chain) daripada jaminan berlebih (overcollateralization) dan likuidasi otomatis.
Institusi akan melakukan pemeriksaan identitas, menilai peminjam, menegosiasikan persyaratan pinjaman, dan menyelesaikan tinjauan hukum di luar blockchain. Jaringan kemudian akan mencatat dan melaksanakan aktivitas yang disepakati seperti penerbitan pinjaman, akrual bunga, pembayaran kembali, dan gagal bayar.
Struktur ini mengurangi ketergantungan pada kontrak pintar tingkat aplikasi. Ini tidak menghilangkan risiko kredit, operasional, atau risiko pihak lawan. Deposan masih bisa kehilangan uang ketika peminjam gagal bayar atau ketika penjaminan terbukti tidak memadai.
Pengembangan produk sudah berlangsung sementara validator mempertimbangkan amandemen. Clearpool sedang menguji produk kredit institusional di jaringan pengembangan XRP Ledger.
Dana yang direncanakan akan menyediakan pinjaman modal kerja dalam denominasi RLUSD kepada perusahaan fintech dan pembayaran. Cicada Partners akan mencari peminjam, menetapkan persyaratan pinjaman, dan memantau kondisi keuangan mereka. Clearpool akan menyediakan infrastruktur untuk membuat dan mengoperasikan kumpulan kredit.
Ripple akan berpartisipasi sebagai mitra terbatas bersama investor lain. Perusahaan ini menyediakan modal, tetapi tidak berfungsi sebagai penjamin keuangan. Oleh karena itu, Ripple akan berinvestasi dengan persyaratan yang sebanding dan tidak akan menjamin kerugian yang diderita oleh peserta lain.
Perusahaan-perusahaan tersebut belum mengungkapkan ukuran target dana atau komitmen Ripple. Karena dana kredit RLUSD yang direncanakan masih dalam pengujian, dana tersebut tidak dapat menggunakan fungsi pinjaman asli yang diusulkan di mainnet sebelum kedua amandemen diaktifkan.
Clearpool mengatakan integrasinya akan menggunakan pasar terisolasi yang dikelola oleh spesialis risiko independen. Pendekatan ini dirancang untuk mencegah masalah yang melibatkan satu peminjam atau kumpulan dana menyebar ke seluruh pasar pinjaman.
Amandemen tersebut dapat menciptakan penggunaan baru untuk aset XRP Ledger, tetapi tidak akan secara otomatis memberikan imbal hasil kepada setiap pemegang XRP. Akses akan tergantung pada vault mana yang diluncurkan, aset apa yang mereka terima, aturan kelayakan mereka, dan peminjam yang mendasarinya.
Beberapa kumpulan institusional mungkin menggunakan domain yang memiliki izin dan kredensial terverifikasi. Oleh karena itu, partisipasi ritel tidak dijamin. Setiap produk dapat memberlakukan pembatasan terpisah berdasarkan yurisdiksi, klasifikasi investor, dan persyaratan kepatuhan.
RLUSD diharapkan berfungsi sebagai aset kredit utama dalam dana Clearpool dan Cicada. XRP akan mempertahankan perannya dalam jaringan dengan menutupi biaya transaksi dan persyaratan cadangan akun.
Biaya transaksi XRP Ledger dihancurkan daripada dibayarkan kepada validator. Aktivitas pinjaman yang lebih besar karenanya dapat meningkatkan konsumsi biaya XRP, tetapi biaya biasanya sangat kecil. Efek pada total pasokan XRP akan tergantung pada volume transaksi yang berkelanjutan dan tidak boleh digambarkan sebagai sumber kelangkaan utama sebelum data penggunaan sebenarnya ada.
XRP diperdagangkan sekitar $1.06 pada saat penulisan. Tidak ada pergerakan harga terverifikasi yang dapat diatribusikan secara langsung pada pemungutan suara pinjaman terbaru.
Kode pinjaman telah melalui verifikasi formal dan tinjauan keamanan independen. Audit ulang Halborn tidak menemukan kerentanan kritis atau berisiko tinggi.
Tinjauan tersebut mengidentifikasi satu masalah berisiko menengah, dua masalah berisiko rendah, dan dua temuan informasional. Masalah yang dilaporkan telah diselesaikan, diterima, atau diakui oleh tim teknik Ripple, sesuai dengan temuan audit.
Tinjauan tersebut membahas perilaku teknis, bukan apakah peminjam akan membayar kembali pinjaman mereka. Institusi yang mempertimbangkan vault masih harus mengevaluasi manajernya, standar penjaminan, perlindungan kerugian pertama, aturan penarikan, dan konsentrasi eksposur.
Tonggak formal berikutnya adalah persetujuan validator. Jika salah satu amandemen melampaui 80%, ia harus mempertahankan level tersebut selama 14 hari. Clearpool juga harus menyelesaikan pengujian jaringan pengembangannya sebelum memindahkan produknya ke mainnet.
Aplikasi akun induk Federal Reserve terkait yang diajukan melalui Standard Custody tetap terpisah dari pemungutan suara pinjaman. Persetujuan dapat meningkatkan infrastruktur penyelesaian RLUSD, tetapi hasilnya dan waktunya tetap tidak pasti. BNY terus berfungsi sebagai kustodian utama untuk cadangan RLUSD.
