1789 Capital milik Donald Trump Jr. telah setuju untuk memimpin putaran pendanaan Polymarket sebesar $1 miliar dengan sekitar $300 juta yang akan menilai platform pasar prediksi tersebut sebesar $21 miliar.
Bloomberg pertama kali melaporkan pendanaan baru ini, sementara juru bicara 1789 Capital Alexa Henning mengonfirmasi detail investasi pada hari Senin. Perusahaan modal ventura tersebut sebelumnya menginvestasikan sekitar $200 juta ke Polymarket, yang saat ini bernilai mendekati $15 miliar.
Pendanaan yang diusulkan akan memberikan Polymarket peningkatan valuasi tajam lainnya setelah perusahaan menghabiskan tahun lalu mengumpulkan modal dari investor mulai dari perusahaan ventura hingga operator pasar keuangan yang mapan.
Komitmen baru sebesar $300 juta akan menjadikan total investasi 1789 Capital yang diungkapkan di Polymarket menjadi sekitar $500 juta di seluruh putaran pendanaannya.
Trump Jr. adalah mitra di 1789 Capital dan bergabung dengan dewan penasihat Polymarket tahun lalu setelah investasi awal perusahaan. Saat itu, crypto.news melaporkan bahwa penunjukan tersebut terjadi saat Polymarket berupaya memulihkan akses ke pasar AS setelah bertahun-tahun pembatasan regulasi.
Keterlibatannya meluas ke seluruh perusahaan pasar prediksi yang bersaing. Trump Jr. bergabung dengan Kalshi sebagai penasihat tahun lalu dan menerima saham perusahaan senilai lebih dari $300.000, menurut New York Times.
Berbicara kepada The Times tahun ini tentang investasinya, Trump Jr. mengatakan dia bertindak sebagai warga negara pribadi dan “tidak memiliki posisi kebijakan dan tidak ada peran dalam pemerintahan sama sekali.”
1789 Capital sendiri telah berkembang pesat. Perusahaan investasi tersebut mengelola beberapa ratus juta dolar dua tahun lalu tetapi sekarang mengawasi lebih dari $3 miliar.
Portofolionya mencakup perusahaan swasta seperti SpaceX, perusahaan teknologi pertahanan Anduril, pembuat chip AI Cerebras, dan startup kecerdasan buatan Reflection AI. Beberapa perusahaan yang didukung oleh firma tersebut memegang kontrak pemerintah AS yang besar, sementara Polymarket telah beroperasi selama periode perubahan besar dalam pendekatan federal terhadap pasar prediksi.
Valuasi $21 miliar yang melekat pada putaran yang direncanakan ini datang kurang dari dua minggu setelah laporan bahwa Polymarket mencari modal dengan valuasi melebihi $20 miliar.
CEO Intercontinental Exchange Jeff Sprecher mengatakan pada bulan Agustus bahwa induk New York Stock Exchange dapat mempertimbangkan untuk bergabung dalam pendanaan Polymarket lainnya. ICE telah mengumpulkan saham sebesar $1,64 miliar di perusahaan tersebut pada bulan Maret, sementara Sprecher mengatakan hubungannya dengan Polymarket melibatkan pertukaran informasi dan keahlian.
Potensi investasi baru ICE ini menyusul beberapa komitmen besar dari operator bursa.
ICE mengumumkan investasi hingga $2 miliar pada Oktober 2025, awalnya menilai Polymarket sebesar $8 miliar sebelum investasi tersebut. Perjanjian tersebut memberikan hak kepada ICE untuk mendistribusikan data berbasis acara Polymarket kepada klien institusional di seluruh dunia.
Pada bulan Maret, induk NYSE menginvestasikan $600 juta lagi sebagai bagian dari komitmen tersebut. ICE mengatakan pada saat itu bahwa pendanaan tersebut merupakan bagian dari putaran penggalangan dana Polymarket dan tidak akan memiliki dampak material pada hasil keuangan atau rencana pengembalian modal operator bursa.
Valuasi yang diusulkan terbaru untuk Polymarket akan lebih dari dua kali valuasi pasca-uang $9 miliar yang melekat pada transaksi ICE yang diumumkan pada Oktober 2025.
Pesaing Kalshi telah menarik sejumlah besar modal selama periode yang sama. Perusahaan ini mengumpulkan $1 miliar awal tahun ini dengan valuasi $22 miliar seiring aktivitas perdagangan kontrak acara meluas ke olahraga, politik, dan kategori lainnya.
Pasar prediksi memungkinkan pedagang untuk mengambil posisi apakah peristiwa tertentu akan terjadi. Kontrak dapat mencakup pemilihan umum dan keputusan ekonomi, serta olahraga, hiburan, dan pernyataan yang dibuat oleh tokoh publik.
Pendanaan Polymarket yang baru ini muncul sementara otoritas federal dan negara bagian terus memperdebatkan bagaimana pasar prediksi harus diatur di Amerika Serikat.
Presiden Donald Trump telah mendukung pengawasan federal melalui Commodity Futures Trading Commission dan mengatakan pasar prediksi akan “berkembang pesat” di bawah pemerintahannya.
Michael S. Selig, yang ditunjuk oleh Trump untuk memimpin CFTC, telah mendukung industri ini sementara regulator telah menantang upaya negara bagian untuk memberlakukan pembatasan mereka sendiri pada pasar prediksi yang diatur secara federal.
Pada bulan Mei, crypto.news melaporkan bahwa usulan aturan CFTC yang mencakup kontrak acara pasar prediksi telah memasuki peninjauan Gedung Putih karena pejabat federal dan negara bagian berselisih mengenai otoritas mana yang harus mengawasi sektor tersebut.
Kalshi dan operator lainnya berpendapat bahwa kontrak acara yang ditawarkan melalui bursa yang diatur CFTC termasuk dalam Commodity Exchange Act. Beberapa negara bagian telah membantah posisi tersebut dan mengejar penegakan hukum di bawah undang-undang perjudian mereka.
Perselisihan ini telah mencapai pengadilan federal, di mana para hakim telah mengeluarkan keputusan yang berbeda mengenai apakah yurisdiksi CFTC mencegah negara bagian untuk menegakkan undang-undang perjudian terhadap operator pasar prediksi.
Koneksi keuangan Trump Jr. ke industri ini meluas ke kedua belah pihak dari pasangan kompetitif utama. Bersama dengan investasi dan peran penasihatnya di Polymarket, ia juga menjabat sebagai penasihat strategis untuk Kalshi.
Penggalangan dana Polymarket telah dipercepat setelah perusahaan menghabiskan beberapa tahun bekerja untuk memulihkan operasi di AS.
Platform tersebut berhenti melayani pengguna AS menyusul penyelesaian tahun 2022 dengan CFTC atas tuduhan bahwa ia menawarkan opsi biner berbasis acara yang tidak terdaftar. Polymarket membayar denda perdata sebesar $1,4 juta dan setuju untuk membatasi akses domestik.
Jalur kembalinya ke pasar dimulai dengan akuisisi QCEX senilai $112 juta pada Juli 2025. Transaksi tersebut memberikan kendali Polymarket atas pasar kontrak yang ditetapkan dan organisasi kliring derivatif berlisensi CFTC, menyediakan infrastruktur yang diatur untuk operasi di AS.
CFTC kemudian mengeluarkan surat non-tindakan yang mencakup QCX dan QC Clearing, memberikan bantuan regulasi kepada Polymarket terkait persyaratan pelaporan dan pencatatan tertentu untuk kontrak acara.
Polymarket kemudian mulai membangun kembali bisnis domestiknya, awalnya melalui operasi yang diatur secara terpisah. Perusahaan ini sekarang menjalankan platform berbasis blockchain internasional bersama dengan bursa AS yang diatur, yang beroperasi melalui infrastruktur yang diakuisisi dari QCEX.
Platform internasional menyelesaikan pasar menggunakan USDC di Polygon, sementara operasi AS memerlukan verifikasi identitas dan menyelesaikan dalam dolar melalui perantara yang disetujui.
Persaingan dengan Kalshi semakin intensif karena kedua perusahaan telah memperluas bisnis kontrak acara mereka. Polymarket pernah menguasai lebih dari 90% volume nosional pasar prediksi bulanan pada November 2024, meskipun pangsanya menurun seiring Kalshi mendapatkan pijakan dari September 2025 dan seterusnya.
Sementara itu, 1789 Capital terus membangun portofolio investasinya seiring aset kelolaannya naik di atas $3 miliar. Trump Jr. mengatakan kepada The Times bahwa aktivitas investasinya terpisah dari pemerintahan dan bahwa ia tidak memegang peran kebijakan pemerintah.
