Strategy membeli 4.603 Bitcoin senilai $369,7 juta antara 24 Agustus dan 30 Agustus, kembali melakukan akumulasi setelah lebih dari dua bulan tanpa pembelian yang dikonfirmasi.
Perusahaan yang berbasis di Virginia ini membayar rata-rata $80.318 untuk setiap Bitcoin, termasuk biaya dan pengeluaran, menurut pengajuan 31 Agustus kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS.
Akuisisi tersebut meningkatkan kepemilikan Strategy dari 840.447 BTC menjadi 845.050 BTC. Perusahaan membayar gabungan $63,73 miliar untuk aset-aset tersebut dengan biaya rata-rata $75.412 per Bitcoin.
Bitcoin diperdagangkan mendekati $78.023 pada pukul 12:18 UTC pada hari Senin, menempatkan nilai pasar kepemilikan Strategy mendekati $65,9 miliar. Itu sekitar $2,2 miliar di atas biaya pembelian agregat yang dilaporkan. Perhitungan ini berubah seiring dengan harga Bitcoin dan tidak mewakili keuntungan yang terealisasi.
Strategy mendanai seluruh akuisisi melalui program saham biasa di pasar. Perusahaan menjual 4.531.421 saham MSTR selama seminggu, menghasilkan $602,8 juta pendapatan bersih setelah komisi.
Perusahaan mengalokasikan $369,7 juta dari jumlah tersebut untuk Bitcoin. Perusahaan mengarahkan $151,8 juta lainnya untuk membeli kembali saham preferen STRC, menggunakan $50,7 juta untuk mendanai dividen STRC, dan menambahkan $30 juta ke akun Kas USD tidak terbatasnya.
Struktur tersebut berarti Strategy menerbitkan saham biasa sambil membeli kembali saham preferen dan menambahkan Bitcoin. Perusahaan tidak menerbitkan sekuritas preferen STRC, STRF, STRK, atau STRD apa pun selama periode pelaporan.
Strategy mempertahankan wewenang untuk menjual MSTR senilai $19,09 miliar lagi di bawah program penawaran yang ada. Kapasitas tersebut memberi manajemen ruang untuk mendanai pembelian lebih lanjut, cadangan kas, atau aktivitas pengelolaan modal lainnya, meskipun perusahaan belum berkomitmen untuk menggunakan seluruh jumlah tersebut.
Michael Saylor menggambarkan kembalinya pembelian sebagai “Kami kembali” dalam postingan 30 Agustus. Pernyataan itu mengisyaratkan niat tetapi tidak mengungkapkan ukuran transaksi sebelum pengajuan hari Senin.
Strategy membeli kembali 1.557.177 saham STRC senilai $151,8 juta selama minggu yang sama. Itu menyiratkan biaya pembelian kembali rata-rata mendekati $97,48 per saham, di bawah jumlah yang tertera pada STRC sebesar $100.
STRC diperdagangkan mendekati $97,33 sebelum sesi reguler AS hari Senin, turun sekitar 0,7% dari penutupan Jumat. Pemulihannya menuju $100 mengikuti periode di mana sekuritas diperdagangkan serendah kisaran pertengahan $70.
Perusahaan telah menggunakan pembelian kembali dan dividen variabel untuk mendukung harga pasar STRC. Seperti yang dilaporkan sebelumnya, Strategy mempertahankan dividen STRC yang diannualisasi sebesar 12% setelah saham preferen diperdagangkan di bawah jumlah yang tertera.
Setelah transaksi terbaru, Strategy mempertahankan $364,8 juta di bawah otorisasi pembelian kembali sekuritas preferennya. Perusahaan juga mempertahankan otorisasi terpisah sebesar $1 miliar untuk membeli kembali MSTR, meskipun tidak ada saham biasa yang dibeli kembali selama seminggu.
Strategy melaporkan Cadangan USD sebesar $5,10 miliar dan Kas USD sebesar $1,61 miliar per 30 Agustus. Bersama-sama, kedua akun tersebut memegang $6,71 miliar, termasuk hasil dari saham yang dijual tetapi belum diselesaikan.
Akun-akun tersebut memiliki tujuan yang berbeda. Cadangan yang ditetapkan dewan mendukung dividen saham preferen dan bunga atas utang yang belum dibayar. Kas USD dapat digunakan lebih luas untuk pembelian Bitcoin, ekspansi cadangan, dan kebutuhan perusahaan lainnya.
Saylor mengatakan bahwa aset dolar gabungan membawa “leverage bersih” Strategy menjadi 0,0%. Angka tersebut adalah metrik modal yang ditetapkan perusahaan dan tidak boleh diartikan bahwa Strategy tidak memiliki utang atau kewajiban saham preferen.
Pengajuan tersebut menunjukkan hanya $30 juta dari hasil MSTR minggu ini yang masuk ke Kas USD. Karena akun tersebut meningkat sebesar $29 juta secara keseluruhan, pergerakan kas lainnya mengurangi penambahan bersih sekitar $1 juta.
MSTR diperdagangkan mendekati $127,31 di sesi prapasar hari Senin, sekitar 7,4% di bawah harga penutupan Jumat. STRC berubah kurang tajam, diperdagangkan mendekati $97,33.
Bitcoin juga turun sekitar 0,9% selama 24 jam. Harganya mendekati $78.023 sekitar 2,9% di bawah harga pembelian rata-rata terbaru Strategy sebesar $80.318.
Akuisisi ini mengikuti beberapa minggu di mana Strategy memprioritaskan likuiditas dan dukungan saham preferen. Dalam liputan terkait, Strategy mengumpulkan sekitar $2 miliar tanpa membeli atau menjual Bitcoin selama minggu pelaporan sebelumnya.
Kembalinya akumulasi juga mengikuti dua penjualan Bitcoin yang dikonfirmasi. Strategy menjual 1.638 BTC antara 27 Juli dan 2 Agustus, kemudian menjual 1.690 BTC lagi untuk mendanai pembelian kembali STRC selama minggu berikutnya.
Pembelian terbaru melebihi total penjualan gabungan tersebut sebesar 1.275 BTC. Kepemilikan Strategy akibatnya mencapai rekor tertinggi baru yang dilaporkan.
Pembelian di masa mendatang akan bergantung pada harga Bitcoin, nilai pasar MSTR, kapasitas penawaran yang tersedia, dan strategi saham preferen manajemen. Pengajuan SEC mingguan berikutnya akan menunjukkan apakah perusahaan terus mengakumulasi atau mengalihkan hasil ke akun dolar dan STRC-nya.
