Hyperliquid Strategies telah mengumpulkan modal ekuitas sebesar $647 juta dan meningkatkan perbendaharaannya lebih dari dua kali lipat menjadi 29,3 juta token HYPE, senilai $1,9 miliar pada akhir Juni.
Hyperliquid Strategies menyatakan dalam hasil tahun fiskalnya bahwa kepemilikan HYPE-nya meningkat dari 12,5 juta token awal menjadi sekitar 29,28 juta pada 30 Juni. Dengan harga akhir tahun fiskal token sebesar $65,04, posisi tersebut bernilai $1,90 miliar.
Di samping cadangan token, perusahaan melaporkan kas dan aset setara kas sebesar $149,9 juta, termasuk $12 juta yang disimpan dalam USDC. Total aset mencapai $2,06 miliar, sementara ekuitas pemegang saham sebesar $1,87 miliar.
Tidak ada utang yang tersisa di neraca pada akhir periode, menurut hasil tersebut. Perusahaan juga menyatakan bahwa sebagian besar token HYPE-nya di-staking dan menghasilkan pendapatan.
“Ini adalah tahun kami membangun platform,” kata CEO David Schamis. Ia menambahkan bahwa perusahaan telah melipatgandakan perbendaharaannya, meluncurkan validator dengan Unit, dan menyelesaikan keluar dari operasi bioteknologi lamanya.
Mengoperasikan validator Hyperliquid Strategies x Unit menghasilkan sumber pendapatan lain yang terhubung dengan jaringan. Perusahaan menggambarkannya sebagai validator terbesar ketiga Hyperliquid jika tidak termasuk dompet yang terhubung ke Hyper Foundation.
Selama 12 bulan yang berakhir pada 30 Juni, perusahaan mencatat pendapatan staking sebesar $9,5 juta dan komisi validator. Pendapatan bunga menambahkan $2,7 juta, sementara biaya penjualan, umum, administrasi, serta penelitian dan pengembangan berjumlah $14 juta.
Laba bersih mencapai $305,5 juta untuk tahun fiskal. Menurut perusahaan, keuntungan yang belum direalisasi sebesar $709,9 juta atas kepemilikan HYPE-nya menyumbang sebagian besar dari hasil tersebut.
Beberapa biaya mengurangi manfaat apresiasi token tersebut. Hyperliquid Strategies mencatat kerugian satu kali sebesar $169,2 juta terkait HYPE yang dikontribusikan saat kombinasi bisnisnya ditutup, penghapusan buku sebesar $35,6 juta terkait operasi Sonnet sebelumnya, dan beban pajak tangguhan sebesar $183,5 juta.
Sejak kombinasi bisnis ditutup pada 2 Desember 2025, Hyperliquid Strategies telah menginvestasikan $773,4 juta untuk membeli sekitar 16,5 juta HYPE dengan harga rata-rata $46,77 per token. Pembelian ini meningkatkan posisi totalnya menjadi 29,3 juta token per 19 Agustus.
Pendanaan terutama berasal dari fasilitas ekuitas yang berkomitmen, yang menghasilkan $646,6 juta dengan harga penerbitan rata-rata $8,70 per saham PURR. Penerbitan saham melalui fasilitas ini menyediakan modal untuk pembelian token tetapi juga meningkatkan jumlah saham beredar.
Sebagian dari modal yang tersedia kembali ke saham perusahaan. Hyperliquid Strategies menghabiskan $27,8 juta untuk membeli kembali sekitar 5,8 juta saham PURR dengan harga rata-rata $4,80.
Setelah pembelian HYPE dan pembelian kembali saham, kas berada di angka $132,6 juta pada 19 Agustus, termasuk $12 juta dalam USDC. Perusahaan terus melaporkan tidak ada utang.
Akumulasi sebelumnya telah menjadikan perusahaan tersebut salah satu pemegang HYPE korporat terbesar yang teridentifikasi. Pada Februari, crypto.news melaporkan bahwa pembelian lima juta token menelan biaya sekitar $129,5 juta dengan rata-rata $25,90, meningkatkan perbendaharaan menjadi 17,6 juta HYPE pada saat itu.
Eksposur perusahaan kemudian menarik institusi luar yang mencari akses melalui sekuritas yang terdaftar di AS. Duquesne Family Office mengungkapkan posisi PURR sebesar $23 juta dalam Form 13F kuartal kedua, memberikan perusahaan investasi Stanley Druckenmiller eksposur tidak langsung terhadap token tersebut.
Wyoming juga melaporkan investasi HYPE tidak langsung melalui saham PURR dalam pengajuan kuartal keduanya. Tidak ada pengungkapan yang menunjukkan institusi tersebut membeli atau memegang HYPE secara langsung.
Bagi investor AS, PURR menyediakan eksposur pasar saham ke perusahaan yang nilai aset dan pendapatannya sangat terkait dengan HYPE. Saham-saham tersebut diperdagangkan di Nasdaq, sementara opsi pada PURR mulai diperdagangkan melalui Nasdaq Options Market pada bulan Maret.
Hyperliquid Strategies menyatakan bahwa sekitar $945 juta nilai terakumulasi ke ekosistem Hyperliquid selama 12 bulan hingga Juni. Angka tersebut berasal dari data ekosistem publik yang menurut perusahaan belum diverifikasi secara independen.
Menurut hasil tersebut, pangsa Hyperliquid dari volume futures perpetual global, termasuk bursa terpusat, mencapai sekitar 9,4% pada 30 Juni. Pada 23 Agustus, protokol tersebut menyumbang sekitar 63% dari open interest di seluruh pasar perpetual terdesentralisasi, lebih dari lima kali lipat pangsa pesaing terdekatnya.
Aktivitas meluas di luar kontrak perpetual kripto selama musim panas. Pasar aset dunia nyata menyumbang lebih dari separuh volume platform mingguan selama dua minggu berturut-turut di bulan Juli, sementara open interest di pasar HIP-3 melampaui $4 miliar untuk pertama kalinya pada bulan Agustus.
Pengajuan kebijakan baru-baru ini telah menempatkan aktivitas tersebut dalam perdebatan regulasi AS. Pusat Kebijakan Hyperliquid meminta regulator federal untuk memperlakukan kontrak perpetual ekuitas yang memenuhi syarat sebagai futures sekuritas yang diawasi bersama oleh SEC dan CFTC. Kelompok tersebut mengatakan pasar HIP-3 telah memproses lebih dari $480 miliar dalam volume nominal selama 10 bulan pertama operasinya.
Presiden Donald Trump mengatakan pada 19 Agustus bahwa Ketua CFTC Michael Selig sedang berupaya membawa Hyperliquid ke Amerika Serikat “dengan cara yang sepenuhnya patuh dan legal.” Namun, Hyperliquid Strategies menyatakan dalam catatan kaki hasilnya bahwa CFTC belum memberikan aplikasi, pendaftaran, pengecualian, atau pembuatan aturan yang melibatkan protokol tersebut.
Perusahaan juga menyatakan tidak mengetahui adanya proses CFTC yang tertunda dan memperingatkan bahwa tidak ada jalur regulasi AS yang dapat dipastikan. Pengguna Hyperliquid di Amerika Serikat saat ini tetap tidak dapat mengakses protokol tersebut, menurut pengajuan Pusat Kebijakan.
Menyusul rilis pendapatan, saham PURR naik hampir 18% menjadi sekitar $13,59 selama sesi perdagangan Kamis. Langkah ini menempatkan kapitalisasi pasar perusahaan yang terdaftar di Nasdaq mendekati $1,8 miliar.
Rasio PURR terhadap nilai aset bersih yang disesuaikan, atau mNAV, mencapai sekitar 1,35 kali, level tertinggi sejak Mei. Perusahaan menghitung nilai aset bersih yang disesuaikan menggunakan faktor-faktor yang mencakup kas, kepemilikan HYPE-nya, dan jumlah saham beredar.
HYPE naik sekitar 77% selama kuartal yang berakhir 30 Juni, sementara kapitalisasi pasar kripto total turun sekitar 13% selama periode yang sama, menurut angka yang termasuk dalam rilis perusahaan. Baru-baru ini, token tersebut telah naik lebih dari 50% selama sebulan terakhir.
Pada 23 Agustus, total open interest di Hyperliquid telah melonjak ke rekor sekitar $13 miliar. Perusahaan juga melaporkan bahwa HYPE menjadi salah satu dari lima konstituen terbesar dalam S&P Pantera Digital Asset Index ketika tolok ukur tersebut diluncurkan pada 21 Juli.
