Figure Technology Solutions telah menyelesaikan akuisisi pemberi pinjaman real estat Kiavi, membawa teknologi peminjaman dan produk pinjaman investor residensialnya ke dalam pasar modal berbasis blockchain milik Figure.
Menurut pengumuman Figure pada 1 September, perusahaan yang terdaftar di Nasdaq tersebut mengakuisisi teknologi dan platform operasional Kiavi beserta aset-aset tertentu lainnya berdasarkan perjanjian merger yang ditandatangani pada bulan Juni. Sebuah perusahaan patungan antara Figure dan perusahaan investasi Sixth Street membeli pinjaman dari neraca Kiavi sebagai bagian dari transaksi tersebut.
Penutupan ini terjadi hampir tiga bulan setelah Figure setuju untuk mengakuisisi Kiavi dalam sebuah transaksi dengan total harga pembelian senilai $717 juta.
Seperti yang dilaporkan crypto.news sebelumnya, Figure memperkirakan Kiavi akan membawa lebih dari $7 miliar volume pinjaman tahunan ke pasarnya. Perusahaan memproyeksikan aliran bulanan lebih dari $100 juta untuk Democratized Prime, pasar kredit onchain-nya yang menghubungkan pemberi pinjaman dengan investor.
Kiavi menyediakan pembiayaan bagi investor real estat residensial melalui pinjaman transisi residensial jangka pendek, atau RTL, dan pinjaman rasio cakupan layanan utang jangka panjang, yang dikenal sebagai pinjaman DSCR.
Pada saat kesepakatan diumumkan, Figure menggambarkan Kiavi sebagai bisnis yang ringan aset yang menghasilkan lebih dari $250 juta pendapatan dan lebih dari $100 juta EBITDA selama tahun 2025. Perusahaan memperkirakan bahwa produk pinjaman Kiavi mewakili pasar originasi tahunan yang dapat ditargetkan sebesar $200 miliar.
Figure mengatakan merek, teknologi, dan platform Kiavi kini akan diintegrasikan ke seluruh jaringannya yang terdiri dari lebih dari 480 mitra ekosistem aktif. Figure Connect akan menyediakan akses ke teknologi pinjaman transisi residensial dan DSCR Kiavi seiring perusahaan memindahkan produk-produk tersebut ke infrastruktur pasar berbasis blockchain-nya.
CEO Kiavi Arvind Mohan bergabung dengan Figure sebagai chief business officer dan akan mengawasi peluncuran platform di seluruh ekosistem Figure.
"Kami sangat gembira dapat mengintegrasikan Kiavi ke dalam Figure dan menyambut timnya ke perusahaan kami," kata CEO Figure Michael Tannenbaum.
Tannenbaum mengatakan penambahan platform, teknologi, dan staf Kiavi mempercepat rencana pasar Figure saat perusahaan bekerja sama dengan mitra di pasar ekuitas rumah senilai $35 triliun.
Figure mendanai transaksi tersebut setelah menyelesaikan penawaran surat utang senior 8,5% senilai $600 juta yang jatuh tempo pada tahun 2031 pada bulan Juli.
Pengajuan peraturan perusahaan pada 1 September menunjukkan bahwa mereka membayar sekitar $590 juta dalam bentuk pertimbangan tunai, bersih dari kas yang diakuisisi, pada saat penutupan. Jumlah tersebut masih dapat disesuaikan dengan penyesuaian yang biasa terkait kas, utang, biaya transaksi, dan modal kerja bersih operasional Kiavi.
Di bawah struktur merger, Project Mason Merger Sub yang dimiliki sepenuhnya oleh Figure bergabung dengan Kiavi, menjadikan Kiavi sebagai anak perusahaan Figure yang dimiliki sepenuhnya.
Penutupan ini menyusul periode pertumbuhan pinjaman yang pesat bagi Figure. Volume pinjaman kuartal kedua mencapai $4,3 miliar, naik 77% tahun-ke-tahun, sementara laba bersih meningkat 192% menjadi $90 juta.
Volume pasar pinjaman konsumen mencapai $4,1 miliar selama kuartal tersebut, meningkat 72% dari periode yang sama tahun sebelumnya. Figure Connect menyumbang $3,2 miliar dari volume tersebut.
Volume pinjaman usaha kecil dan menengah naik 57% dari kuartal pertama, sementara pinjaman pihak ketiga melalui Democratized Prime mencapai sekitar $170 juta pada 6 Agustus. Angka tersebut sekitar 23 kali lipat dari tingkat yang tercatat pada akhir tahun 2025.
Figure mengatakan selama hasil kuartal kedua bahwa transaksi Kiavi tetap sesuai jadwal untuk ditutup pada paruh kedua tahun 2026.
Akuisisi ini memberi Figure sumber aset kredit residensial lainnya seiring dengan ekspansi Figure Connect dan Democratized Prime.
Figure sebelumnya telah mengejar posisi yang lebih besar dalam pinjaman residensial. Executive chairman dan co-founder Mike Cagney mengatakan pada bulan Mei bahwa perusahaan menargetkan pasar hipotek lien pertama, dengan perhatian khusus pada hipotek di bawah $300.000.
Cagney mengatakan teknologi Figure dapat mengurangi biaya yang terkait dengan originasi hipotek yang lebih kecil. Sistem jalur kredit ekuitas rumah perusahaan dapat menyetujui aplikasi dalam waktu sekitar lima menit dan menyediakan dana dalam tiga hari, dibandingkan dengan proses konvensional yang dapat memakan waktu beberapa minggu.
Pasar pinjaman konsumen Figure telah mencatat volume $1,34 miliar pada bulan April, naik 108% dari bulan yang sama pada tahun 2025.
Kiavi memperluas inventaris pinjaman tersebut ke dalam pembiayaan yang digunakan oleh investor real estat residensial. Ketika Figure mengumumkan transaksi tersebut pada bulan Juni, disebutkan bahwa akuisisi tersebut akan meningkatkan pangsa produk lien pertama di pasar pinjaman konsumennya, dengan pinjaman lien pertama diproyeksikan menyumbang lebih dari 40% dari volume pasar setahun penuh pada tahun 2027.
Perusahaan berencana untuk menggunakan Kiavi sebagai aplikasi pertama untuk onboarding agen-ke-agen melalui Adaptor, produk AI Figure. Figure mengatakan teknologi tersebut akan digunakan untuk memigrasikan originasi pinjaman ke infrastrukturnya sambil mengurangi biaya operasional.
Partisipasi Sixth Street dibangun di atas hubungan yang sudah ada antara kedua perusahaan. Pada Februari 2025, manajer investasi tersebut berkomitmen $200 juta untuk perusahaan patungan dengan Figure yang dirancang untuk menyediakan lebih dari $2 miliar likuiditas ke pasar hipotek non-agensi.
Figure telah memperluas infrastruktur blockchain-nya di luar pinjaman konsumen karena membawa berbagai aset keuangan ke pasarnya.
Pada bulan Mei, NUVA yang didukung Animoca menghubungkan aset tokenisasi senilai $19 miliar yang terkait dengan Figure ke pasar keuangan terdesentralisasi berbasis Ethereum. Pasar tersebut diluncurkan dengan produk yang terkait dengan token YLDS Figure dan kumpulan kredit ekuitas rumah.
Bisnis aset digital yang diatur oleh Figure juga berkembang selama kuartal kedua. Sirkulasi YLDS mencapai $556 juta pada akhir Juni, dibandingkan dengan $328 juta pada akhir tahun 2025.
Awal tahun ini, perusahaan meluncurkan jaringan OPEN untuk menerbitkan dan memperdagangkan saham publik secara langsung melalui infrastruktur blockchain. Figure mengatakan sistem tersebut memungkinkan sekuritas untuk dikelola sendiri dan diselesaikan secara onchain, sementara sahamnya sendiri diharapkan dapat dipertukarkan antara OPEN dan sahamnya yang terdaftar di Nasdaq.
Kontribusi Kiavi belum termasuk dalam panduan Pasar Pinjaman Konsumen kuartal ketiga Figure yang ada.
Figure mengatakan berencana untuk merevisi prospek tersebut ketika melaporkan hasil kuartal ketiga 2026, termasuk rekonsiliasi yang menunjukkan bagaimana bisnis gabungan mengubah panduan yang sebelumnya dikeluarkan oleh perusahaan.
