Gubernur Federal Reserve Michael Barr telah mendukung kenaikan suku bunga yang tegas jika inflasi gagal mereda, seiring pedagang Polymarket menempatkan peluang kenaikan pada tahun 2026 sebesar 72%.
Federal Reserve mengatakan dalam pidato Barr yang telah disiapkan pada 1 September bahwa inflasi masih terlalu tinggi setelah lebih dari lima tahun di atas target bank sentral, membuat pembuat kebijakan harus memutuskan apakah suku bunga saat ini cukup restriktif.
Berbicara di Second Chance Lending Forum di Washington, Barr mengatakan The Fed memiliki waktu untuk meninjau data sebelum pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pada 15–16 September. Posisinya bergantung pada apakah laporan mendatang memberikan bukti jelas bahwa pertumbuhan harga kembali menuju target 2% bank sentral.
“Jika tren data memberi saya kepercayaan diri bahwa inflasi sedang moderat menuju jalur 2 persen, maka saya pikir kita bisa mengambil sedikit lebih banyak waktu untuk menilai sikap kebijakan kita,” kata Barr.
Jika data gagal memberikan kepercayaan diri tersebut, Barr mengatakan bank sentral harus merespons tanpa penundaan.
“Namun, jika inflasi tampaknya tidak cukup moderat, maka saya pikir kita harus bertindak tegas untuk menaikkan suku bunga,” tambahnya.
Inflasi turun dari puncaknya lebih dari 7% pada tahun 2022 menjadi sedikit di atas 2% pada tahun 2024, menurut Barr. Kemajuan kemudian terhenti pada tahun 2025 karena tarif, konflik di Timur Tengah, dan pengeluaran terkait ekspansi pesat kecerdasan buatan memberikan tekanan baru pada harga.
Barr juga menunjuk pada inflasi yang persisten dalam layanan inti non-perumahan, yang mencakup layanan selain perumahan dan tidak termasuk beberapa kategori yang paling terpengaruh oleh perubahan harga jangka pendek. Dengan inflasi yang tetap di atas target untuk periode yang diperpanjang, ia memperingatkan bahwa tekanan harga dapat menyebar ke lebih banyak bagian ekonomi.
Data Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) terbaru menempatkan inflasi utama tahunan di 3,7%, sementara inflasi PCE inti berada di 3,3%. Indeks harga PCE adalah ukuran inflasi pilihan The Fed, menjadikan jalurnya sentral dalam perdebatan suku bunga.
Komentar Barr telah menambahkan anggota pemungutan suara lain ke kelompok pejabat yang siap mempertimbangkan biaya pinjaman yang lebih tinggi. Sebagai anggota Dewan Federal Reserve, ia memiliki hak suara di setiap pertemuan FOMC.
Ketua Fed Kevin Warsh menyampaikan pesan serupa dalam pidato Jackson Hole pada 28 Agustus, mengatakan pembuat kebijakan perlu yakin bahwa inflasi bergerak menuju tujuan 2% “dengan jelas dan dengan kecepatan yang cukup.”
“Kita harus yakin bahwa inflasi yang mendasari bergerak menuju tujuan kita, dengan jelas dan dengan kecepatan yang cukup. Jika tidak, kita punya pekerjaan yang harus dilakukan,” kata Warsh.
Seperti yang telah dilaporkan sebelumnya oleh crypto.news, Warsh menggambarkan target inflasi PCE 2% sebagai “target yang kuat dan tetap.” Ia juga mengatakan bahwa 54% dari 199 barang dan jasa dalam keranjang PCE telah mencatat kenaikan harga di atas 3% selama 12 bulan sebelumnya.
Komite Pasar Terbuka Federal mempertahankan tingkat targetnya di 3,50%–3,75% selama pertemuan 28–29 Juli. Sebagian besar anggota mendukung menunggu informasi lebih lanjut, tetapi Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari, Presiden Fed Cleveland Beth Hammack, dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan lebih memilih kenaikan seperempat poin segera.
Awal Agustus, Kashkari mengatakan sudah waktunya untuk mulai menaikkan suku bunga secara bertahap karena inflasi tetap di atas target dan ekonomi AS terus menahan biaya pinjaman saat ini. Perpecahan kebijakan Juli membuat keputusan September bergantung pada inflasi, ketenagakerjaan, dan perkembangan yang memengaruhi harga energi.
Barr menggambarkan ekonomi AS sebagai kuat, sebagian didukung oleh investasi dalam kecerdasan buatan. Pengeluaran konsumen tetap tangguh, sementara pasar tenaga kerja tetap stabil dengan pengangguran yang relatif rendah, menurut pernyataannya.
Pedagang Polymarket kini menetapkan probabilitas 72% untuk setidaknya satu kenaikan suku bunga Federal Reserve sebelum akhir tahun 2026, menurut angka pasar prediksi yang dikutip dalam laporan yang diberikan. Probabilitas tersebut mencapai 68% setelah pidato Warsh di Jackson Hole dan 64% pada awal Agustus.
Kontrak Polymarket terpisah menempatkan peluang kenaikan 25 basis poin pada pertemuan September sekitar 57%. Probabilitas pasar prediksi berubah saat pedagang membuka dan menutup posisi, dan probabilitas tersebut tidak mewakili komitmen dari The Fed.
Penetapan harga pasar telah meningkat pesat dalam beberapa minggu terakhir. Pada awal Agustus, pedagang Polymarket menetapkan peluang 46% untuk kenaikan seperempat poin di bulan September, sementara probabilitas setidaknya satu kenaikan selama tahun 2026 adalah 64%.
Perkiraan berbasis CME juga menempatkan probabilitas kenaikan September sekitar 57% setelah pidato Warsh, menurut laporan Bitfinex pada 31 Agustus. Angka tersebut sebelumnya 39,9% pada 21 Agustus, sementara imbal hasil Treasury AS dua tahun kemudian naik menjadi sekitar 4,31%.
Kenaikan suku bunga akan menaikkan kisaran target The Fed saat ini menjadi 3,75%–4,00% jika para pejabat menyetujui langkah seperempat poin. Pembuat kebijakan juga dapat mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan September dan mempertimbangkan kenaikan pada salah satu pertemuan yang tersisa di bulan Oktober atau Desember.
Bagi investor kripto AS, tingkat kebijakan yang lebih tinggi dapat memengaruhi imbal hasil Treasury, dolar, dan permintaan aset yang tidak menghasilkan pendapatan tetap. Chief Operating Officer BTSE Jeff Mei mengatakan dalam laporan 31 Agustus bahwa suku bunga yang lebih tinggi dapat mengurangi likuiditas yang tersedia untuk Bitcoin dan mata uang kripto lainnya.
Bitcoin diperdagangkan di dekat $78.700 saat laporan itu diterbitkan setelah jatuh dari di atas $81.000 ke level terendah $76.857 menyusul pidato Warsh. Dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin spot AS masih mencatat arus masuk bersih sebesar $924,5 juta selama seminggu, meskipun investor menarik $201,9 juta pada 28 Agustus.
Harga energi telah menciptakan kekhawatiran inflasi lain karena pertempuran antara Amerika Serikat dan Iran mengancam pengiriman minyak di dekat Selat Hormuz. Harga minyak mentah Brent bergerak di atas $90 pada 31 Agustus, sementara West Texas Intermediate juga naik karena pedagang menilai risiko gangguan pasokan.
Bitcoin bertahan mendekati $78.000 selama respons pasar awal, bahkan saat minyak naik dan futures ekuitas menurun. Tekanan pasar yang didorong oleh minyak ini menyusul serangan AS terhadap peluncur roket Iran dan peringatan dari Iran bahwa mereka akan merespons.
Barr mengidentifikasi konflik Timur Tengah sebagai salah satu guncangan yang mendorong inflasi menjauh dari jalur sebelumnya. Tarif juga telah menaikkan harga barang, sementara ledakan konstruksi AI telah meningkatkan permintaan peralatan, listrik, dan sumber daya lainnya, menurut pidato yang telah disiapkannya.
Sebelum memutuskan suku bunga, para pejabat akan menerima beberapa laporan AS yang dapat mengubah ekspektasi pasar. Laporan ketenagakerjaan Agustus dijadwalkan pada 4 September, dengan investor akan memeriksa pertumbuhan penggajian, pengangguran, dan upah.
Angka Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (IHP) juga akan dirilis sebelum pertemuan 15–16 September. Barr mengatakan bukti bahwa inflasi bergerak menuju 2% akan memberikan waktu lebih banyak bagi para pejabat untuk menilai kebijakan, sementara kemajuan yang tidak memadai akan mendukung tindakan tegas untuk menaikkan suku bunga.
