Bitfire Group telah memperluas bisnis aset dunia nyata (RWA) dan meluncurkan apa yang disebutnya sebagai strategi kuantitatif aset kripto patuh regulasi pertama di Hong Kong, setelah aset kelolaan yang berkontribusi pada keuntungan mereka melonjak di atas HK$2 miliar.
Menurut siaran pers yang dibagikan kepada crypto.news, Bitfire Group menyatakan bahwa strategi baru ini akan menggunakan aset dunia nyata sebagai bagian inti dari pendekatan netral pasar yang dirancang untuk menangkap peluang arbitrase di seluruh aset kripto dan terkait kecerdasan buatan.
Perusahaan yang terdaftar di Hong Kong, yang diperdagangkan dengan kode saham 01611, menyatakan bahwa keuntungan yang dihasilkan melalui strategi ini akan dikemas menjadi produk manajemen aset untuk investor profesional dan institusional. Bitfire mengatakan struktur ini dirancang untuk memberikan eksposur kepada klien yang memenuhi syarat terhadap keuntungan yang terkait dengan aset kripto dan AI tanpa secara langsung menanggung volatilitas pasar mereka.
Peluncuran ini adalah produk pertama yang diumumkan di bawah bisnis operator RWA menyeluruh Bitfire yang diperluas, yang akan mencakup manajemen aset, perdagangan dan penyediaan likuiditas (market-making), serta kustodi.
Sejak mengubah strateginya pada akhir Agustus 2025, Bitfire menyatakan telah menambahkan hampir 2.000 klien, termasuk perusahaan terbuka dan eksekutifnya, kantor keluarga, dan individu berpenghasilan sangat tinggi. Perusahaan menyebutkan peningkatan tersebut lebih dari 100 kali lipat jumlah kliennya sebelum restrukturisasi.
Aset kelolaan yang saat ini memberikan kontribusi keuntungan kepada grup, termasuk layanan manajemen aset yang dioperasikan oleh BitTrade di Jepang, telah melewati HK$2 miliar, menurut perusahaan. Bitfire menyatakan angka tersebut telah meningkat 851% dari tingkat pra-transformasi.
Ekspansi ini mengikuti dorongan sebelumnya ke stablecoin dan manajemen aset institusional. Pada bulan Mei, crypto.news melaporkan tentang Bitfire setelah perusahaan memperingatkan bahwa kerugian bersihnya selama enam bulan hingga Maret dapat mencapai HK$245 juta, dibandingkan dengan HK$12,3 juta setahun sebelumnya. Sekitar HK$152 juta dari kerugian yang diperkirakan tersebut disebabkan oleh penurunan nilai aset kripto yang dimiliki oleh perusahaan.
Pada saat itu, CEO Livio Weng menggambarkan stablecoin sebagai bagian inti dari infrastruktur Web3 Hong Kong dan mengatakan perusahaan berencana untuk mengintegrasikan stablecoin Hong Kong yang patuh regulasi ke dalam sistem kliring dan penyelesaiannya. Bitfire juga menyatakan bahwa klien institusional dan individu berpenghasilan tinggi yang masuk ke platformnya setelah restrukturisasi Agustus 2025 telah menunjukkan permintaan akan layanan stablecoin.
Dengan ekspansi terbaru ini, Bitfire menyatakan berencana untuk mengubah penerbitan RWA menjadi layanan keuangan yang dapat diinvestasikan, diperdagangkan, diukur, dan dialokasikan di seluruh portofolio.
Di bawah strategi kuantitatif yang diumumkan pada hari Rabu, Bitfire akan menggunakan struktur RWA untuk menghubungkan aset kripto-native, ekuitas AS yang ter-tokenisasi, dan aset alternatif tradisional.
Perusahaan menyatakan bahwa infrastruktur kustodi, manajemen aset kuantitatif, perdagangan, dan penyediaan likuiditas (market-making) akan mendukung layanan yang mencakup ketiga kelompok aset tersebut. Klien yang dituju adalah investor profesional dan institusional yang mencari alokasi lintas aset melalui struktur yang diatur.
Weng mengatakan banyak produk RWA saat ini kurang memiliki kerangka kepatuhan yang memadai, dukungan aset, dan pengungkapan, yang menurutnya dapat menimbulkan masalah likuiditas ketika pasar menjadi volatil.
“Banyak produk RWA di pasar yang tidak memiliki kerangka kepatuhan dan dukungan aset yang asli, dengan pengungkapan yang tidak memadai,” kata Weng. “Ketika volatilitas meningkat, krisis likuiditas bahkan keruntuhan terjadi.”
Menurut Weng, pengembangan aset digital jangka panjang akan memerlukan perhatian lebih terhadap kepatuhan, transparansi, dan manajemen risiko. Dia mengatakan persaingan di pasar kripto yang diatur di Hong Kong akan semakin bergantung pada kemampuan yang mencakup kustodi, perdagangan, dan manajemen aset.
Bitfire menggambarkan model menyeluruhnya sebagai upaya untuk beroperasi di seluruh penerbitan dan sirkulasi aset yang ter-tokenisasi. Manajemen aset RWA akan membentuk satu bagian dari bisnis, sementara perdagangan dan penyediaan likuiditas (market-making) akan menyediakan fungsi pasar sekunder dan kustodi akan mendukung penyimpanan aset.
Ekspansi Bitfire mengikuti beberapa proyek tokenisasi yang melibatkan lembaga keuangan mapan di Hong Kong tahun ini.
Pada 10 Juli, HSBC menyelesaikan penerbitan produk terstruktur ter-tokenisasi pertamanya menggunakan surat utang digital berdenominasi dolar AS dalam penempatan privat untuk investor institusional di Hong Kong. Marketnode menangani penerbitan blockchain dan aliran pembayaran digital antara HSBC dan investor.
Transaksi tersebut menempatkan surat utang terstruktur langsung di infrastruktur blockchain sambil menjaga produk tetap dalam kerangka sekuritas institusional. HSBC mengatakan proyek percontohan ini adalah bagian dari pekerjaannya dalam penerbitan dan penyelesaian digital di pasar modal.
Aktivitas institusional juga telah meluas ke obligasi digital. Pada 12 Juni, Hong Kong Mortgage Corporation menetapkan harga transaksi obligasi digital senilai HK$12 miliar, yang digambarkannya sebagai penerbitan obligasi ter-tokenisasi terbesar di dunia pada saat itu. Pesanan mencapai sekitar setara HK$24 miliar dan berasal dari lebih dari 100 akun institusional di seluruh Hong Kong, Tiongkok daratan, dan pasar luar negeri.
Penerbitan berbasis blockchain ini mengurangi penyelesaian dari lima hari kerja menjadi tiga hari, sementara satu bagian menetapkan rekor jatuh tempo baru untuk obligasi digital berdenominasi dolar Hong Kong, menurut laporan Juni.
Ekuitas ter-tokenisasi sedang berkembang bersama pasar pendapatan tetap. Payward, induk Kraken, menyatakan pada 22 Juli bahwa mereka akan membawa platform xStocks-nya ke pasar internasional dengan menargetkan ekuitas Hong Kong terlebih dahulu, bekerja sama dengan penyedia infrastruktur keuangan GTN.
GTN akan menyediakan infrastruktur eksekusi, kustodi, pencatatan (ledgering), dan penyimpanan catatan di lebih dari 90 pasar internasional, sementara Payward akan terus mengoperasikan lapisan tokenisasi. Perusahaan-perusahaan tersebut mengatakan ekspansi di luar Hong Kong ke pasar termasuk Inggris, Eropa, dan Korea Selatan akan bergantung pada lisensi lokal dan persetujuan regulasi.
Dalam modelnya sendiri, Bitfire mengatakan tokenisasi akan bertindak sebagai penghubung antara aset kripto-native, saham AS yang ter-tokenisasi, dan investasi alternatif.
Perusahaan mendefinisikan tokenisasi RWA sebagai penempatan representasi aset tradisional seperti ekuitas dan obligasi di jaringan blockchain sehingga mereka dapat diperdagangkan, diselesaikan, dan diprogram secara on-chain. Strategi terbarunya menambahkan manajemen aset kuantitatif ke struktur tersebut, dengan arbitrase netral pasar yang dimaksudkan untuk menghasilkan keuntungan yang dapat dikonversi menjadi produk investasi.
Bitfire mengatakan model ini akan beroperasi di dalam kerangka kerja yang patuh regulasi dan menggabungkan kustodi dengan perdagangan profesional, penyediaan likuiditas (market-making), dan manajemen kuantitatif. Perusahaan berencana untuk menyediakan layanan yang dihasilkan kepada investor institusional dan profesional melalui bisnis manajemen aset RWA, perdagangan dan penyediaan likuiditas (market-making) RWA, dan kustodi RWA.
Weng mengatakan ekspansi ini mewakili tahap selanjutnya bagi perusahaan setelah membangun basis klien dan operasi manajemen asetnya selama setahun terakhir, dengan Bitfire memposisikan kepatuhan, kustodi, perdagangan, dan manajemen aset sebagai komponen operasional utama dari bisnis baru ini.
