Binance meluncurkan opsi saham pada 1 September, memberikan akses kepada pengguna yang memenuhi syarat ke kontrak penyelesaian fisik yang terkait dengan saham dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) AS terpilih.
Produk ini memungkinkan pengguna untuk membeli opsi beli (calls), yang memberikan hak untuk membeli saham pada harga kesepakatan (strike price) yang ditentukan, dan opsi jual (puts), yang memberikan hak untuk menjual saham. Setiap kontrak memiliki tanggal kedaluwarsa tetap, menurut pengumuman tersebut.
Bursa ini menawarkan layanan melalui Nest Trading Limited sebagai pialang pengantar (introducing broker). Alpaca Securities yang diatur AS bertindak sebagai pialang kliring (clearing broker) dan memegang saham yang dikirim melalui kontrak yang dilaksanakan atas nama pengguna Binance.
Opsi penyelesaian fisik mengirimkan saham dasar ketika kontrak yang memenuhi syarat dilaksanakan. Ini berbeda dari derivatif penyelesaian tunai, yang ditutup dengan membayar selisih antara harga kesepakatan kontrak dan nilai penyelesaian aset.
Untuk opsi beli (call option), pelaksanaan memberikan pembeli hak untuk mengakuisisi saham dasar pada harga kesepakatan. Opsi jual (put) memberikan pembeli hak untuk menjual saham pada harga tersebut, tunduk pada persyaratan pelaksanaan, pendanaan, dan posisi platform.
Saham yang dihasilkan dari penyelesaian disimpan dalam kustodi oleh Alpaca Securities. Pengguna Binance dapat memantau posisi yang dihasilkan melalui antarmuka perdagangan saham dan Akun Pendanaan platform.
Bursa ini tidak mempublikasikan daftar lengkap saham dan ETF yang didukung dalam pengumuman umumnya. Pengguna harus membuka halaman harga saham dan memeriksa apakah tab Opsi muncul. Tanggal kedaluwarsa dan harga kesepakatan yang tersedia ditampilkan melalui rantai opsi yang relevan.
Kontrak ini mewakili opsi sekuritas konvensional daripada saham ter-tokenisasi atau futures abadi kripto. Mereka mengikuti jadwal pasar AS dan diselesaikan menjadi saham dasar alih-alih token blockchain.
Produk awal ini hanya long (posisi beli). Pengguna dapat membeli opsi beli (calls) dan opsi jual (puts) tetapi tidak dapat menulis opsi atau membuat posisi jual pendek tanpa jaminan. Ini menghilangkan risiko tak terbatas yang terkait dengan penjualan opsi tertentu tanpa memegang aset dasar.
Untuk pembeli, kerugian langsung maksimum dibatasi pada premium yang dibayar untuk kontrak. Sebuah kontrak dapat kedaluwarsa tanpa nilai jika harga pasar tidak bergerak cukup jauh melampaui harga kesepakatannya sebelum kedaluwarsa.
Kerugian yang terdefinisi tidak membuat opsi menjadi produk berisiko rendah. Nilai kontrak dapat turun dengan cepat karena bergantung pada harga saham dasar, sisa waktu sebelum kedaluwarsa, volatilitas yang diharapkan, dan suku bunga.
Pengguna harus melengkapi kuesioner kelayakan opsi dan menandatangani penafian sebelum berdagang. Pelanggan yang belum mengaktifkan layanan saham Binance dapat membuka produk saham dan opsi melalui proses orientasi yang sama.
Hanya pesanan limit yang didukung selama fase satu. Trader harus menentukan harga maksimum yang bersedia mereka bayarkan daripada mengajukan pesanan pasar yang dieksekusi pada harga terbaik yang tersedia.
Bursa ini belum mengungkapkan kapan ia mungkin menambahkan jenis pesanan lain, penulisan opsi, atau strategi multi-kaki. Label fase satu menunjukkan bahwa produk dapat berubah, tetapi tidak ada jadwal peluncuran tambahan yang diumumkan.
Nest Trading bertindak sebagai pialang pengantar, menyediakan antarmuka tempat pengguna Binance yang memenuhi syarat mengajukan pesanan. Alpaca Securities menangani fungsi pialang AS di balik eksekusi, kliring, dan kustodi.
Alpaca menggambarkan dirinya sebagai pialang-pedagang (broker-dealer) yang diatur dan melakukan kliring sendiri. Sebelumnya, ia bermitra dengan Binance ketika bursa tersebut meluncurkan akses langsung ke saham dan ETF AS pada bulan Juni.
Nest Trading disahkan oleh Otoritas Pengatur Jasa Keuangan (Financial Services Regulatory Authority) Abu Dhabi Global Market. Izinnya mencakup kegiatan termasuk mengatur transaksi investasi, bertindak sebagai agen, dan mengatur kustodi.
Struktur ini menjaga eksekusi dan kustodi sekuritas dalam entitas pialang yang diatur sambil memungkinkan pelanggan mengakses layanan dari akun Binance. Bursa itu sendiri tidak digambarkan sebagai pialang kliring AS.
Dalam liputan terkait, crypto.news melaporkan bahwa ETF mencapai 25% dari volume perdagangan ekuitas Gen Z di Binance selama awal Agustus. Binance mencatat bahwa data ekuitas langsungnya mencakup periode singkat dan tidak membentuk tren investasi yang berkelanjutan.
Sebagian besar opsi saham yang didukung diperdagangkan antara pukul 09:30 dan 16:00 Waktu Timur, sesuai dengan jam pasar AS reguler. Opsi ETF dan surat utang yang diperdagangkan di bursa tertentu dapat tetap dibuka hingga pukul 16:15.
Produk ini umumnya tidak mendukung perdagangan pra-pasar atau setelah jam kerja. Binance berhenti menerima pesanan baru ketika pasar opsi yang relevan ditutup, meskipun pengguna dapat membatalkan pesanan yang ada.
Pesanan yang belum terisi tetap ada di buku pesanan selama penutupan tetapi tidak dapat cocok hingga perdagangan dilanjutkan. Libur AS, penutupan lebih awal, penghentian perdagangan bursa, dan peristiwa pasar lainnya juga dapat mengubah ketersediaan.
Pengguna dapat mendanai layanan melalui Akun Pendanaan, Akun Spot, atau kepemilikan Earn Fleksibel mereka. Aset yang didukung termasuk USDC, USDT, USD1, U, dan BNB, meskipun transaksi sekuritas akhir diproses melalui pengaturan pialang.
Pengumuman tersebut tidak menyediakan daftar lengkap negara yang memenuhi syarat. Binance memperingatkan bahwa produk tersebut mungkin tidak tersedia di beberapa wilayah, yang berarti akses akun dan batasan lokal harus diperiksa sebelum berdagang.
Perkembangan selanjutnya yang perlu diperhatikan adalah penambahan lebih banyak sekuritas dasar, dukungan pesanan yang lebih luas, dan setiap perluasan di luar kontrak hanya-long. Binance belum menetapkan tenggat waktu untuk perubahan tersebut.
