Jupiter Perpetuals Liquidity Provider Tokenमूल्य

(JLP)

JLP परपेचुअल्स एक्सचेंज के लिए लिक्विडिटी प्रोवाइडर टोकन के रूप में कार्य करता है। JLP को होल्ड करके, व्यक्ति लीवरेज्ड पोजीशन में संलग्न ट्रेडर्स के लिए लिक्विडिटी प्रदान करते हैं। इस भूमिका में, JLP धारक इन ट्रेड्स के लिए प्रतिपक्षी (counterparty) के रूप में कार्य करते हैं, प्रभावी ढंग से "द हाउस" बन जाते हैं। यह स्थिति उन्हें प्लेटफॉर्म पर ट्रेडिंग गतिविधियों से उत्पन्न होने वाले शुल्कों का एक हिस्सा कमाने की अनुमति देती है। संक्षेप में, JLP धारक परपेचुअल्स मार्केट की मुख्य कार्यक्षमता को सक्षम करते हैं और इसके संचालन से लाभान्वित होते हैं।

JUP पूरे इकोसिस्टम के लिए गवर्नेंस टोकन है, जो धारकों को प्रमुख प्रस्तावों पर मतदान में भाग लेने और संभावित रूप से एयरड्रॉप्स के लिए अर्हता प्राप्त करने की क्षमता प्रदान करता है। इसके विपरीत, JLP परपेचुअल्स प्लेटफॉर्म के लिए डिज़ाइन किया गया एक विशिष्ट यूटिलिटी और यील्ड-जेनरेटिंग टोकन है। JLP धारक परपेचुअल्स एक्सचेंज पर होने वाली ट्रेडिंग गतिविधि से सीधे "वास्तविक यील्ड" (real yield) अर्जित करते हैं, लिक्विडिटी प्रोवाइडर के रूप में कार्य करते हैं। उनके कार्य अलग-अलग हैं, JUP विकेंद्रीकृत गवर्नेंस पर केंद्रित है और JLP बाजार भागीदारी के माध्यम से सीधे यील्ड जनरेशन पर।

JLP एक इंडेक्स फंड के समान कार्य करता है, जिसमें अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी का एक विविध बास्केट होता है। जबकि बाजार की गतिशीलता और पूल पुनर्संतुलन के कारण सटीक प्रतिशत में उतार-चढ़ाव हो सकता है, इसमें आमतौर पर SOL का एक महत्वपूर्ण हिस्सा होता है, साथ ही ETH, WBTC, USDC, और USDT भी शामिल होते हैं। इस मल्टी-एसेट संरचना का मतलब है कि JLP का मूल्य इन घटक परिसंपत्तियों के सामूहिक प्रदर्शन से जुड़ा है, जो एक ही टोकन के भीतर प्रमुख क्रिप्टोकरेंसी और स्टेबलकॉइन के लिए व्यापक एक्सपोजर प्रदान करता है।

JLP तीन मुख्य तंत्रों के माध्यम से यील्ड उत्पन्न करता है। पहला, धारकों को परपेचुअल्स प्लेटफॉर्म पर एकत्रित सभी शुल्कों (75%) का एक बड़ा हिस्सा प्राप्त होता है, जिसमें खोलने, बंद करने, उधार लेने और आंतरिक स्वैप शुल्क शामिल हैं। दूसरा, चूंकि JLP ट्रेडर्स के प्रतिपक्षी के रूप में कार्य करता है, इसलिए ट्रेडर्स द्वारा अपनी लीवरेज्ड पोजीशन पर होने वाले किसी भी नुकसान से सीधे JLP पूल में योगदान होता है, जिससे इसका मूल्य प्रभावी रूप से बढ़ जाता है। अंत में, JLP पूल के भीतर क्रिप्टोकरेंसी (जैसे SOL, ETH, या BTC) की अंतर्निहित परिसंपत्ति वृद्धि भी टोकन के मूल्य में समग्र वृद्धि में योगदान करती है।

हां, JLP एक स्टेबलकॉइन नहीं है और इसके मूल्य में निश्चित रूप से कमी आ सकती है। कई कारक संभावित मूल्य गिरावट में योगदान करते हैं। इसकी अंतर्निहित परिसंपत्तियों, जैसे SOL, ETH, या BTC के बाजार मूल्य में महत्वपूर्ण गिरावट, सीधे JLP के मूल्य को प्रभावित करेगी। इसके अतिरिक्त, यदि प्लेटफॉर्म पर ट्रेडर्स को पर्याप्त और लगातार लाभ होता है, तो ये भुगतान JLP पूल से लिए जाते हैं, जिससे प्रत्येक JLP टोकन का मूल्य कम हो सकता है। इसलिए, JLP में बाजार जोखिम (market risk) और प्रतिपक्षी जोखिम (counterparty risk) होता है।

JLP प्राप्त करने के दो प्राथमिक तरीके हैं। उपयोगकर्ता एग्रीगेटर का उपयोग करके किसी भी समर्थित टोकन को स्वैप करके सीधे JLP खरीद सकते हैं। वैकल्पिक रूप से, प्लेटफॉर्म के "Earn" अनुभाग पर, उपयोगकर्ताओं के पास विशिष्ट परिसंपत्तियों, जैसे USDC या SOL को, उसके "वर्चुअल मूल्य" (Virtual Price) पर जमा करके नए JLP टोकन मिंट करने का विकल्प होता है। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कभी-कभी यदि प्लेटफॉर्म की परिसंपत्ति प्रबंधन (AUM) सीमा तक पहुंच जाती है, तो मिंटिंग प्रतिबंधित हो सकती है, जिसके लिए खुले बाजार में खरीदारी की आवश्यकता होती है, अक्सर थोड़े प्रीमियम पर।