Aave v3 sAVAXमूल्य

(ASAVAX)

asavax एक aToken है, जो एक रसीद टोकन के रूप में कार्य करता है जो Avalanche पर Aave v3 प्रोटोकॉल के भीतर आपकी sAVAX जमा का प्रतिनिधित्व करता है। asavax को धारण करने का अर्थ है कि आपका अंतर्निहित sAVAX सक्रिय रूप से स्टेकिंग रिवॉर्ड अर्जित कर रहा है, जो स्वाभाविक रूप से sAVAX की कीमत में निर्मित होते हैं। साथ ही, asavax स्वयं Aave प्रोटोकॉल से उधार पर ब्याज जमा करता है। यह दोहरी यील्ड मैकेनिज्म asavax को एक ब्याज-अर्जक टोकन बनाता है जिसे जमा किए गए sAVAX पर रिटर्न को अधिकतम करने के लिए डिज़ाइन किया गया है।

sAVAX लूपिंग रणनीति में संपार्श्विक के रूप में Aave प्रोटोकॉल में sAVAX की आपूर्ति करना शामिल है। उपयोगकर्ता इस sAVAX जमा के एवज में WAVAX (Wrapped AVAX) उधार लेते हैं। उधार लिया गया WAVAX बाद में एक डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज पर अधिक sAVAX के लिए स्वैप किया जाता है। यह नया प्राप्त sAVAX फिर से Aave में पुनः जमा किया जाता है, जिससे उपयोगकर्ता का संपार्श्विक बढ़ता है और आगे उधार लेने की अनुमति मिलती है। यह पुनरावृत्तीय प्रक्रिया sAVAX की अंतर्निहित स्टेकिंग यील्ड का प्रभावी ढंग से लाभ उठाती है, जिसका लक्ष्य अंतर्निहित परिसंपत्ति से संभावित रिटर्न को बढ़ाना है।

Aave v3 का "एफिशिएंसी मोड" (E-Mode) एक विशेषता है जिसे sAVAX और AVAX जैसी अत्यधिक सहसंबंधित परिसंपत्तियों के लिए डिज़ाइन किया गया है। E-Mode को सक्षम करके, विशेष रूप से "Avalanche" या "LST" श्रेणी को, उपयोगकर्ता अपने लोन-टू-वैल्यू (LTV) अनुपात को काफी बढ़ा सकते हैं, अक्सर 90% से अधिक। यह बढ़ी हुई उधार शक्ति इसलिए संभव है क्योंकि प्रोटोकॉल sAVAX और AVAX के बीच घनिष्ठ मूल्य सहसंबंध को पहचानता है, जिससे कथित जोखिम कम होता है। E-Mode उपयोगकर्ताओं को अपने sAVAX संपार्श्विक के एवज में अधिक कुशलता से उधार लेने की अनुमति देता है, विशेष रूप से लूपिंग जैसी रणनीतियों को लागू करते समय।

नहीं, sAVAX लूपिंग रणनीति "लिक्विडेशन-प्रूफ" नहीं है, भले ही sAVAX और AVAX के बीच मजबूत सहसंबंध हो। एक आम गलत धारणा यह है कि उनकी कीमतें एक साथ चलती हैं। हालाँकि, यदि sAVAX "डीपेग" होता है, जिसका अर्थ है कि यह खुले बाजार में AVAX के सापेक्ष काफी छूट पर ट्रेड करता है, तो आपके संपार्श्विक का मूल्य आपकी उधार ली गई राशि के सापेक्ष कम हो जाता है। संपार्श्विक मूल्य में यह कमी आपके हेल्थ फैक्टर को लिक्विडेशन थ्रेशोल्ड से नीचे गिरा सकती है, जिससे ऋण चुकाने के लिए आपकी स्थिति का स्वचालित लिक्विडेशन हो जाता है।

"15-दिवसीय अनस्टेकिंग अवधि" जोखिम BENQI प्रोटोकॉल के माध्यम से sAVAX को सीधे मूल AVAX में वापस परिवर्तित करने की तरलता की बाधा को संदर्भित करता है। इस प्रक्रिया के लिए 15-दिवसीय कूलडाउन की आवश्यकता होती है। Aave पर लीवरेज्ड पोजीशन वाले उपयोगकर्ताओं के लिए, यह देरी एक महत्वपूर्ण जोखिम पैदा करती है। यदि बाजार की स्थिति तेजी से बदलती है और उन्हें लिक्विडेशन से बचने के लिए तुरंत डीलीवरेज करने की आवश्यकता है, तो वे सीधे अनस्टेकिंग मैकेनिज्म पर भरोसा नहीं कर सकते। इसके बजाय, उन्हें अपने sAVAX को एक डिसेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज पर बेचना होगा, जिसमें काफी स्लिपेज या मूल्य छूट (डीपेग) शामिल हो सकती है यदि उच्च बिक्री दबाव या सीमित तरलता हो।

यदि BENQI लिक्विड स्टेकिंग प्रोटोकॉल, जो sAVAX का आधार है, किसी स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट एक्सप्लॉइट, स्लैशिंग इवेंट, या किसी अन्य महत्वपूर्ण विफलता का अनुभव करता है, तो यह asavax के मूल्य को सीधे प्रभावित करेगा। चूंकि asavax sAVAX पर एक दावा प्रस्तुत करता है, और sAVAX का मूल्य BENQI प्रोटोकॉल से प्राप्त होता है, BENQI को प्रभावित करने वाली कोई भी प्रतिकूल घटना अंतर्निहित sAVAX के मूल्य में कमी ला सकती है। बदले में, यह asavax के मूल्य को आनुपातिक रूप से कम कर देगा, जिससे धारकों को संभावित नुकसान हो सकता है।