Aave v3 sAVAXقیمت

(ASAVAX)

asavax یک aToken است که به عنوان توکن رسیدی عمل می‌کند و نماینده سپرده sAVAX شما در پروتکل Aave v3 روی Avalanche است. نگهداری asavax به این معنی است که sAVAX پایه شما به طور فعال پاداش‌های استیکینگ کسب می‌کند، که ذاتاً در قیمت sAVAX تعبیه شده‌اند. به طور همزمان، خود asavax سود وام‌دهی را از پروتکل Aave انباشت می‌کند. این مکانیزم دوگانه بازدهی، asavax را به یک توکن سودده تبدیل می‌کند که برای به حداکثر رساندن بازدهی sAVAX سپرده شده طراحی شده است.

استراتژی لوپینگ sAVAX شامل تامین sAVAX به پروتکل Aave به عنوان وثیقه است. سپس کاربران در مقابل این سپرده sAVAX، WAVAX (Wrapped AVAX) وام می‌گیرند. WAVAX وام گرفته شده متعاقباً در یک صرافی غیرمتمرکز با sAVAX بیشتر مبادله می‌شود. این sAVAX تازه به دست آمده سپس مجدداً در Aave سپرده می‌شود، که وثیقه کاربر را افزایش داده و امکان وام‌گیری بیشتر را فراهم می‌کند. این فرآیند تکراری به طور موثری بازده استیکینگ ذاتی sAVAX را اهرم می‌کند و هدف آن تقویت بازدهی بالقوه از دارایی پایه است.

«حالت کارایی» (E-Mode) Aave v3 قابلیتی است که برای دارایی‌های با همبستگی بالا، مانند sAVAX و AVAX، طراحی شده است. با فعال کردن E-Mode، به ویژه دسته‌بندی «Avalanche» یا «LST»، کاربران می‌توانند نسبت وام به ارزش (LTV) خود را به طور قابل توجهی افزایش دهند، که اغلب بیش از ۹۰% است. این قدرت وام‌گیری بهبود یافته امکان‌پذیر است زیرا پروتکل همبستگی نزدیک قیمت بین sAVAX و AVAX را تشخیص داده و بدین ترتیب ریسک ادراک شده را کاهش می‌دهد. E-Mode به کاربران اجازه می‌دهد تا با کارایی بیشتری در برابر وثیقه sAVAX خود وام بگیرند، به ویژه هنگام پیاده‌سازی استراتژی‌هایی مانند لوپینگ.

خیر، استراتژی لوپینگ sAVAX «ضد لیکوئیدیشن» نیست، با وجود همبستگی قوی بین sAVAX و AVAX. یک تصور غلط رایج این است که قیمت‌هایشان کاملاً همگام حرکت می‌کنند. با این حال، اگر sAVAX «دی‌پگ» شود، به این معنی که با تخفیف قابل توجهی نسبت به AVAX در بازار آزاد معامله شود، ارزش وثیقه شما نسبت به مبلغ وام گرفته شده شما کاهش می‌یابد. این کاهش در ارزش وثیقه می‌تواند باعث شود فاکتور سلامت شما به زیر آستانه لیکوئیدیشن کاهش یابد، که منجر به لیکوئیدیشن خودکار موقعیت شما برای بازپرداخت وام می‌شود.

ریسک «دوره آن‌استیکینگ ۱۵ روزه» به محدودیت نقدینگی تبدیل sAVAX به AVAX بومی مستقیماً از طریق پروتکل BENQI اشاره دارد. این فرآیند به یک دوره خنک‌سازی ۱۵ روزه نیاز دارد. برای کاربرانی که موقعیت‌های اهرمی در Aave دارند، این تاخیر یک ریسک قابل توجهی ایجاد می‌کند. اگر شرایط بازار به سرعت تغییر کند و آنها برای جلوگیری از لیکوئیدیشن نیاز به دی‌لوریج سریع داشته باشند، نمی‌توانند به مکانیزم آن‌استیکینگ مستقیم تکیه کنند. در عوض، آنها باید sAVAX خود را در یک صرافی غیرمتمرکز بفروشند، که ممکن است شامل لغزش قابل توجه یا تخفیف قیمت (دی‌پگ) شود، اگر فشار فروش بالا یا نقدینگی محدود وجود داشته باشد.

اگر پروتکل استیکینگ نقد BENQI، که زیربنای sAVAX است، متحمل اکسپلویت قرارداد هوشمند، رویداد اسلشینگ، یا هرگونه نقص قابل توجه دیگر شود، مستقیماً بر ارزش asavax تأثیر می‌گذارد. از آنجایی که asavax نشان‌دهنده یک ادعا بر sAVAX است و ارزش sAVAX از پروتکل BENQI گرفته می‌شود، هر رویداد نامطلوب که BENQI را تحت تأثیر قرار دهد، می‌تواند منجر به کاهش ارزش sAVAX پایه شود. این به نوبه خود، ارزش asavax را به نسبت کاهش می‌دهد که به طور بالقوه منجر به ضرر برای دارندگان می‌شود.