بر اساس ارزیابی یک تحلیلگر درون زنجیره‌ای در ۷ سپتامبر، حرکت Zcash به بالای ۱,۲۰۰ دلار، یک تریدر بزرگ در هایپرلیکوئید را با حدود ۲۵.۷ میلیون دلار زیان تحقق‌نیافته در یک موقعیت شورت ۳۲,۷۶۰ واحدی ZEC مواجه کرده است.

تحلیلگر بلاکچین، امبر، گزارش داد که این کیف پول موقعیت شورت ZEC خود را در اوایل جولای با میانگین قیمت ورودی نزدیک به ۴۴۴ دلار باز کرده بود. ZEC متعاقباً از حدود ۴۰۰ دلار به بیش از ۱,۲۰۰ دلار افزایش یافت.

با قیمت ۱,۲۰۰ دلار، تفاوت بین قیمت ورودی گزارش شده و قیمت بازار، زیانی حدود ۲۴.۸ میلیون دلار را برای ۳۲,۷۶۰ واحد ZEC پیش از کسر کارمزد ایجاد می‌کند. تخمین ۲۵.۷ میلیون دلاری امبر نشان می‌دهد که ZEC در زمان مشاهده موقعیت، نزدیک به ۱,۲۲۸ دلار معامله می‌شده است.

به گفته تحلیلگر، این موقعیت همچنان باز است. بنابراین، زیان آن تحقق‌نیافته است و می‌تواند با نوسان قیمت ZEC، انباشته شدن فاندینگ یا تنظیم موقعیت توسط تریدر تغییر کند.

موقعیت‌های فعلی و حقوق صاحبان سهام حساب کیف پول را می‌توان از طریق HypurrScan رصد کرد. کاوشگرهای درون زنجیره‌ای می‌توانند معاملات و موجودی‌های یک آدرس را تأیید کنند، اما نمی‌توانند به طور مستقل اثبات کنند که چه کسی آن را کنترل می‌کند.

امبر این آدرس را بخشی از "نهاد نهنگ گرت جین" توصیف کرد. هیچ پیام امضا شده، سابقه دادگاه، پرونده شرکت یا بیانیه مستقیمی از جین برای تأیید این انتساب شناسایی نشد. بنابراین، مقاله این ارتباط را به عنوان ارزیابی امبر در نظر می‌گیرد و نه یک حقیقت اثبات شده.

ZEC بیش از ۱۷۰٪ از قیمت ورودی گزارش شده رشد کرد

حرکت ZEC از قیمت ورودی ۴۴۴ دلاری کیف پول به ۱,۲۰۰ دلار نشان‌دهنده افزایش تقریبی ۱۷۰ درصدی است. این رالی (افزایش قیمت) در طول حدود دو ماه بین اوایل جولای و ۷ سپتامبر رخ داد، نه در یک دوره سه ماهه کامل.

این حرکت شدید به دنبال علاقه رو به رشد نهادی به Zcash صورت گرفت. گری‌اسکیل تراست (صندوق) موجود Zcash خود را به صندوق قابل معامله در بورس (ETF) ZCSH تبدیل کرد که از ۲۵ اوت در بورس NYSE Arca شروع به معامله کرد. Crypto.news گزارش داد که اولین صندوق Zcash فهرست شده در ایالات متحده با مواجهه مستقیم به دارایی متمرکز بر حریم خصوصی، شروع به معامله کرد. گری‌اسکیل سالانه ۲.۵ درصد کارمزد اسپانسر برای این صندوق دریافت می‌کند.

ZEC اندکی پس از راه‌اندازی صندوق نزدیک به ۸۵۵ دلار معامله شد، در حالی که حجم معاملات صرافی‌های متمرکز در یک دوره ۲۴ ساعته از ۱.۲ میلیارد دلار فراتر رفت. پیشروی بعدی آن از ۱,۰۰۰ دلار، فشار بر موقعیت‌های شورت را تشدید کرد. این رالی همچنین Zcash را به یکی از بزرگترین دارایی‌ها از نظر ارزش بازار در بازار کریپتو تبدیل کرد. در پوشش‌های مرتبط، حرکت ZEC از سطح قیمت چهار رقمی به تبدیل ETF، تقاضای مجدد برای حریم خصوصی و افزایش مواجهه نهادی مرتبط دانسته شد.

این تحولات زمینه را برای رالی فراهم می‌کنند اما اثبات نمی‌کنند که تنها تقاضای ETF عامل این حرکت بوده است. خرید اسپات (نقدی)، موقعیت‌گیری مشتقات، انحلال (لیکویید شدن) موقعیت‌های شورت و کاهش عرضه موجود، همگی می‌توانند بر قیمت‌ها در طول یک پیشروی سریع تأثیر بگذارند.

موقعیت لانگ بیت‌کوین تا حدی زیان ZEC را جبران می‌کند

همین آدرس هایپرلیکوئید در زمان انتشار به‌روزرسانی توسط امبر، یک موقعیت لانگ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۰۷ میلیون دلار داشت. این معامله دارای سود تحقق‌نیافته‌ای حدود ۴.۴۲ میلیون دلار بود.

با این حال، این کیف پول حدود ۲.۰۵ میلیون دلار کارمزد فاندینگ (نرخ تامین مالی) برای موقعیت بیت‌کوین پرداخت کرده بود. کسر این پرداخت‌ها، پیش از هرگونه هزینه معاملاتی دیگر، سود موثر کمتری را به جا می‌گذارد. پرداخت‌های فاندینگ انتقال‌های دوره‌ای بین معامله‌گران فیوچرز دائمی لانگ و شورت هستند. آن‌ها به حفظ قیمت قرارداد دائمی نزدیک به بازار اسپات (نقدی) زیربنایی کمک می‌کنند. هنگامی که فاندینگ مثبت است، دارندگان موقعیت لانگ معمولاً به دارندگان موقعیت شورت پرداخت می‌کنند.

سود بیت‌کوین به اندازه‌ای نبود که زیان ZEC را در لحظه گزارش شده جبران کند. ترکیب کسری ۲۵.۷ میلیون دلاری ZEC با سود کاغذی موقعیت بیت‌کوین و هزینه‌های فاندینگ گزارش شده، همچنان دو معامله را در مجموع عمیقاً منفی نشان می‌دهد.

این محاسبه نشان‌دهنده عملکرد کامل کیف پول نیست. این شامل سایر موقعیت‌های باز، معاملات بسته شده، واریزها، برداشت‌ها و کارمزدهایی است که ممکن است در تاریخچه گسترده‌تر حساب آن ظاهر شوند.

اهرم بالا موقعیت را در معرض انحلال (لیکویید شدن) قرار می‌دهد

زیان تحقق‌نیافته لزوماً به معنای انحلال (لیکویید شدن) تریدر نیست. هایپرلیکوئید ریسک انحلال را با استفاده از اندازه موقعیت، وثیقه، مارجین نگهداری و قیمت مارک پلتفرم محاسبه می‌کند.

سرمایه (حقوق صاحبان سهام) بزرگ حساب کیف پول ممکن است به آن اجازه دهد تا موقعیت شورت ZEC را با وجود زیان حفظ کند. قیمت انحلال آن به طور قابل اعتماد از پست تحلیلگر در دسترس نبود، و هیچ انحلال تأیید شده‌ای در زمان انتشار رخ نداده بود. اگر ZEC به افزایش ادامه دهد، مارجین مورد نیاز و زیان کاغذی می‌تواند افزایش یابد. کاهش قیمت ZEC زیان را کاهش می‌دهد و می‌تواند بخشی از موقعیت شورت را به سودآوری بازگرداند. نتیجه همچنان وابسته به حرکات قیمت در آینده است.

این موقعیت همچنین می‌تواند در صورت بسته شدن توسط تریدر، به نوسانات بیشتر کمک کند. خرید ۳۲,۷۶۰ واحد ZEC برای پوشش موقعیت شورت، تقاضای اضافی در بازار ایجاد می‌کند، اگرچه تأثیر نهایی به زمان‌بندی اجرا و نقدینگی موجود بستگی دارد.

برعکس، باز نگه داشتن موقعیت، کیف پول را در معرض زیان‌های بیشتر، هزینه‌های فاندینگ و ریسک انحلال قرار می‌دهد. هیچ نشانه تأیید شده‌ای وجود ندارد که آیا تریدر قصد دارد موقعیت را ببندد، کاهش دهد یا وثیقه اضافه کند.

چه اتفاقی برای موقعیت نهنگ ZEC خواهد افتاد

تحولات قابل اندازه‌گیری اصلی، تغییرات در اندازه موقعیت، وثیقه و سطح انحلال کیف پول هستند. این جزئیات را می‌توان از طریق فعالیت عمومی فیوچرز دائمی آدرس پیگیری کرد.

توانایی ZEC برای باقی ماندن بالاتر از ۱,۲۰۰ دلار نیز تعیین می‌کند که آیا زیان گزارش شده رشد می‌کند یا کاهش می‌یابد. این رالی از قبل نشان داده است که سطوح مقاومت قبلی در طول یک بازگشت، پشتیبانی را تضمین نمی‌کنند. تریدرها همچنین دارایی‌های صندوق ZCSH، حجم بازار اسپات (نقدی) و بهره باز مشتقات ZEC را زیر نظر خواهند داشت. بهره باز بالا می‌تواند حرکات را در هر دو جهت تشدید کند، زمانی که موقعیت‌های اهرمی مجبور به بسته شدن می‌شوند.

هیچ بیانیه‌ای از کنترل‌کننده کیف پول استراتژی معاملاتی یا هویت آن را تأیید نکرده است. تا زمانی که این اتفاق بیفتد، رقم ۲۵.۷ میلیون دلاری باید به عنوان یک برآورد مبتنی بر اسنپ‌شات (لحظه‌ای) مرتبط با یک آدرس قابل مشاهده عمومی توصیف شود، نه یک زیان شخصی تأیید شده که به طور قطعی به گرت جین نسبت داده شده است.