XRP پس از از دست دادن 7.3% در روز سه‌شنبه، به زیر سطح کلیدی 1.30 دلار سقوط کرده است، در حالی که سرمایه‌گذار رمزارز مستقر در دبی، رویال کین، به دلیل ارزش بازار 81 میلیارد دلاری آن، خرید این توکن را رد کرده است.

رویال کین، سرمایه‌گذار رمزارز مستقر در دبی، در X نوشت که در ارزش‌گذاری فعلی XRP سرمایه‌گذاری نخواهد کرد و ارزش بازار این توکن را دلیل اصلی موضع خود ذکر کرد.

کین گفت: «من هرگز در این مرحله در ریپل سرمایه‌گذاری نمی‌کنم زیرا ارزش بازار آن از قبل بیش از حد بزرگ است.»

داده‌های بازار که در گزارش منبع ذکر شده، XRP را نزدیک به 1.30 دلار با ارزش بازاری حدود 81.68 میلیارد دلار و حجم معاملات 24 ساعته 4.12 میلیارد دلار نشان می‌دهد. این توکن از ابتدای سال 2026 نیز 29.18% کاهش داشته است.

کین استدلال کرد که دارایی‌هایی با ارزش‌گذاری پایین‌تر ممکن است فضای بیشتری برای بهره‌مندی از یک داستان سرمایه‌گذاری قوی ارائه دهند. او از برچسب قبلی «قاتل اتریوم» سولانا، رشد جامعه پیرامون پپه، و مورد پذیرش زی‌کش به عنوان نمونه‌هایی از روایت‌هایی یاد کرد که معامله‌گران را جذب کرده‌اند.

او به جای ارائه یک هدف قیمتی برای XRP، به سرمایه‌گذاران گفت: «یک کوین با یک روایت قانع‌کننده برای سال‌های آینده پیدا کنید.»

قیمت XRP از اوج اخیر خود 23% کاهش یافته است

فشار فروش بخش عمده‌ای از ریکاوری اخیر XRP را از بین برده و قیمت آن را از اوج اخیر خود نزدیک به 1.68 دلار به حدود 1.30 دلار کاهش داده است. حرکت بین این دو سطح به معنای کاهش حدود 23% است.

این عقب‌نشینی پس از یک دوره قوی‌تر برای XRP در ماه اوت رخ داد، زمانی که این توکن از حدود 1 دلار به اوج ماهانه نزدیک به 1.70 دلار صعود کرد. بر اساس داده‌های امانی سپتامبر، XRP در ماه اوت 28.5% افزایش یافت، حتی پس از آنکه ریپل 1 میلیارد توکن را در 1 سپتامبر از امانی آزاد کرد.

آزادسازی برنامه‌ریزی شده ریپل در آن زمان حدود 1.38 میلیارد دلار ارزش داشت. این شرکت به طور تاریخی بخش زیادی از هر تخصیص ماهانه را به امانی بازمی‌گرداند و میزان توکن‌هایی را که می‌توانند وارد چرخه شوند، محدود می‌کند.

تقاضای نهادی نیز از رالی ماه اوت حمایت کرد. این گزارش نشان داد که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP در آمریکا در طول ماه 153.55 میلیون دلار جذب کرده‌اند که شامل 150.28 میلیون دلار در دو هفته پایانی آن ماه است. حجم پرداخت لجر XRP در یک هفته 521% افزایش یافت که ناشی از انتقال‌های بزرگ‌تر بود تا افزایش در تعداد تراکنش‌ها.

از آن زمان، حرکت قیمتی معکوس شده است زیرا معامله‌گران به سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر آمریکا و تاخیر دیگری در قانون‌گذاری فدرال رمزارز واکنش نشان داده‌اند. طبق آماری که در گزارش منبع ذکر شده، XRP در روز سه‌شنبه 7.3% کاهش یافت و پس از رای‌گیری سنا حدود 1.31 دلار معامله شد.

انتقاد کین بر ارزش‌گذاری 81 میلیارد دلاری XRP متمرکز است

با ارزش بازاری تخمینی 81.68 میلیارد دلار، XRP همچنان یکی از بزرگترین دارایی‌های دیجیتال در بازار است. کین این اندازه را محدودیتی بر بازده بالقوه می‌داند زیرا این توکن برای تولید سودهای درصدی موجود برای دارایی‌های کوچک‌تر، به سرمایه جدید قابل توجهی نیاز خواهد داشت.

نظرات او همچنین شامل ادعایی بود مبنی بر اینکه ریپل «هیچ محصول یا درآمدی ندارد». ریپل یک شرکت خصوصی است و صورت‌های مالی سه‌ماهه مشابه شرکت‌های سهامی عام فهرست‌شده در آمریکا را منتشر نمی‌کند، که اطلاعات کمتری در مورد درآمد آن نسبت به آنچه از یک کسب و کار فهرست‌شده در بورس دریافت می‌شد، در اختیار سرمایه‌گذاران قرار می‌دهد.

با این حال، این شرکت به طور عمومی چندین محصول و خدمات را اداره می‌کند. کسب و کارهای آن شامل ریپل پیمنتز، استیبل کوین RLUSD، و ریپل پرایم، کارگزاری نهادی است که پس از خرید هیدن رود تشکیل شد. ریپل همچنین خدمات نگهداری و خزانه‌داری را برای مشتریان شرکتی اعلام کرده است.

بنابراین، تز سرمایه‌گذاری کین، ارزش بازار XRP را از ارزیابی او از عملیات تجاری ریپل جدا می‌کند. XRP دارایی بومی لجر XRP است، در حالی که ریپل یک شرکت فناوری خصوصی است که مقدار قابل توجهی از این توکن را در اختیار دارد و خدماتی را توسعه می‌دهد که می‌توانند از این شبکه استفاده کنند.

این تمایز اهمیت دارد زیرا خرید XRP مالکیت سهام در ریپل، ادعایی بر درآمد شرکت یا حقوق رای بر کسب و کار آن را فراهم نمی‌کند. دارندگان XRP در عوض در معرض قیمت بازار این توکن قرار می‌گیرند که می‌تواند به فعالیت شبکه، نقدینگی، سفته‌بازی، مقررات و تحولات مربوط به ریپل واکنش نشان دهد.

افزایش نرخ بهره فدرال رزرو فشار بر دارایی‌های پرریسک را افزایش داده است

شرایط اقتصاد کلان منبع دیگری از عدم اطمینان را برای XRP و سایر رمزارزها اضافه کرده است. در 16 سپتامبر، فدرال رزرو نرخ بهره معیار خود را 25 واحد پایه افزایش داد و دامنه هدف را به 3.75% تا 4% رساند.

این تصمیم اجماعی اولین افزایش نرخ بهره در آمریکا از سال 2023 را رقم زد. پیش‌بینی‌های منتشر شده توسط بانک مرکزی نشان داد که 12 نفر از 18 مقام انتظار افزایش‌های اضافی را در طول سال داشتند، طبق گزارش منبع.

نرخ‌های بهره بالاتر می‌توانند بازده اوراق قرضه دولتی آمریکا و محصولات بازار پول را افزایش دهند و به سرمایه‌گذاران آمریکایی گزینه‌های سودآور بیشتری نسبت به رمزارزها ارائه دهند. دارایی‌های دیجیتال بازده ثابتی ارائه نمی‌دهند و شرایط مالی سخت‌تر می‌تواند تقاضا برای سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازانه را کاهش دهد.

قبل از این تصمیم، داده‌های تورم آمریکا انتظارات برای افزایش نرخ بهره را تقویت کرده بود. همانطور که crypto.news قبلاً گزارش داده بود، تورم سالانه در ماه اوت به 3.4% رسید، در حالی که قیمت‌های مصرف‌کننده از ماه قبل 0.4% افزایش یافت.

هزینه‌های انرژی در ماه اوت 2.1% افزایش یافت و قیمت بنزین 3.9% صعود کرد. قیمت‌های اصلی مصرف‌کننده، که غذا و انرژی را شامل نمی‌شود، در ماه 0.3% افزایش یافت که از تخمین 0.2% ذکر شده در گزارش فراتر رفت.

معامله‌گران بازار پیش‌بینی، احتمال افزایش یک چهارم واحدی را پس از انتشار داده‌های تورم به 81% رساندند. اگرچه چنین قراردادهایی بیشتر به عنوان شرط‌بندی هستند تا راهنمایی رسمی فدرال رزرو، اما قیمت‌گذاری آنها نشان داد که معامله‌گران تا حد زیادی برای هزینه‌های استقراض بالاتر قبل از نشست آماده شده بودند.

شکست لایحه CLARITY، سوالات سیاست‌گذاری XRP را باز گذاشته است

فشار نظارتی در 15 سپتامبر زمانی افزایش یافت که سنای آمریکا رای به ختم بحث درباره لایحه CLARITY بازار دارایی‌های دیجیتال را رد کرد. این حرکت 49 رای موافق و 50 رای مخالف دریافت کرد و 11 رای کمتر از 60 رای مورد نیاز برای آغاز بحث رسمی داشت.

این رای‌گیری برای XRP اهمیت ویژه‌ای داشت زیرا این قانون مسئولیت‌های نظارتی را بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) تقسیم می‌کرد. نحوه برخورد آن با توکن‌های شبکه می‌توانست بر چگونگی طبقه‌بندی XRP و سایر دارایی‌های رمزارزی در بازارهای آمریکا تاثیر بگذارد.

ساعت‌ها قبل از رای‌گیری، جمهوری‌خواهان سنا یک پیش‌نویس 635 صفحه‌ای بازنگری شده را منتشر کردند که زبانی برای پوشش دارایی‌های جانبی اضافه کرده بود. این پیشنهاد یک دارایی جانبی را به عنوان یک توکن شبکه توصیف می‌کرد که ارزش آن به کار مدیریتی یا کارآفرینانه یک سازنده یا یک طرف مرتبط بستگی دارد.

بر اساس متن پیش‌نویس، XRP می‌توانست در تراکنش‌های بازار ثانویه به عنوان یک کالای دیجیتال در نظر گرفته شود، صرف نظر از میزان تحت کنترل ریپل. این پیشنهاد حمایت کافی برای ورود به بحث را دریافت نکرد و چارچوب حقوقی و نظارتی موجود را به حال خود رها کرد.

XRP همچنان از حکم سال 2023 قاضی دادگاه فدرال آمریکا، آنالیسا تورس، بهره‌مند است که طی آن مشخص شد فروش‌های برنامه‌ریزی‌شده XRP توسط ریپل در صرافی‌های عمومی، تراکنش‌های اوراق بهادار محسوب نمی‌شوند. همین حکم نشان داد که فروش‌های نهادی مستقیم شرکت، قوانین اوراق بهادار را نقض کرده است و در نتیجه رفتار متفاوتی بر اساس نحوه ارائه توکن‌ها ایجاد می‌کند.

مذاکرات با وجود شکست رای‌گیری به پایان نرسیده است. هفت سناتور دموکرات از آن زمان مذاکرات قانون CLARITY را از سر گرفته‌اند و گفته‌اند که حرکت رد شده برای ختم بحث «پایان» تلاش قانون‌گذاری نبوده است.

فهرست رسمی سنا نشان می‌دهد که 49 قانون‌گذار از پیشبرد این طرح حمایت کردند در حالی که 50 نفر با آن مخالفت کردند، به این معنی که هر تلاش جدیدی حداقل به 11 رای اضافی برای رسیدن به آستانه ختم بحث نیاز دارد.