پروژه آزمایشی اوراق قرضه توکنیزه شده ریپل با بیمه عمر کیوبو، یکی از بزرگترین شرکت‌های بیمه کره‌جنوبی، تسویه اوراق قرضه دولتی را نزدیک به لحظه‌ای با استفاده از کاستودی ریپل هدف قرار داده است و فرآیندی را که در حال حاضر دو روز طول می‌کشد تا تسویه شود، جایگزین می‌کند.

پروژه آزمایشی اوراق قرضه توکنیزه شده ریپل با بیمه عمر کیوبو، که در ۱۵ آوریل اعلام شد، اولین تلاش نهادی کره برای تسویه اوراق قرضه دولتی بر روی زیرساخت بلاکچین را نشان می‌دهد. این معامله پنجره تسویه استاندارد دو روزه را که مدت‌هاست بازارهای با درآمد ثابت را تعریف کرده است، هدف قرار می‌دهد و آن را از طریق کاستودی ریپل، پلتفرم نگهداری دارایی دیجیتال با استاندارد بانکی این شرکت، به تقریباً آنی فشرده می‌کند.

کیوبو لایف، یک بیمه‌گر رده یک کره‌ای که بیش از ۹۲ میلیارد دلار دارایی را مدیریت می‌کند، اولین موسسه بیمه بزرگ در این کشور است که این مدل را پذیرفته است.

این پروژه آزمایشی در واقع چه کاری انجام می‌دهد؟

کاستودی ریپل به عنوان لایه زیرساختی عمل می‌کند و نگهداری، انتقال و تسویه اوراق قرضه دولتی توکنیزه شده کره را روی زنجیره (on-chain) مدیریت می‌کند. هم اوراق قرضه و هم بخش پرداخت به طور همزمان در یک دفتر کل واحد تسویه می‌شوند، که ریسک طرف مقابل را که در طول یک چرخه تسویه چند روزه استاندارد انباشته می‌شود، از بین می‌برد و سرمایه‌ای را که در غیر این صورت بیکار می‌ماند، آزاد می‌کند.

کیوبو لایف همچنین مسیرهای پرداخت مبتنی بر استیبل کوین را از طریق استیبل کوین RLUSD ریپل بررسی خواهد کرد که قبلاً در صرافی کره‌ای Coinone لیست شده است و امکان تراکنش ۲۴ ساعته را خارج از ساعات عادی بانکی فراهم می‌کند.

این همکاری به صراحت به عنوان یک پروژه آزمایشی و مطالعه امکان‌سنجی ساختار یافته است. هیچ اندازه تراکنش، تاریخ راه‌اندازی یا سری خاصی از اوراق قرضه افشا نشده است. قانون‌گذاران کره‌ای هنوز یک چارچوب قانونی کامل برای اوراق بهادار توکنیزه شده ایجاد نکرده‌اند و هر دو شرکت این ترتیب را به عنوان بنیادی برای ارزیابی امکان‌سنجی فنی و نظارتی قبل از حرکت به سمت تولید توصیف می‌کنند.

چرا کره، چرا الان؟

کره از سال ۲۰۱۷ ارائه‌دهندگان پرداخت دارای مجوز برای حواله دارد و یکی از فعال‌ترین بازارهای آسیا برای پذیرش تنظیم‌شده کریپتو است. ریپل ۱۴ ماه است که حضور خود را در کره ایجاد کرده و در فوریه ۲۰۲۵ با کاستودی BDACS همکاری کرده و تا اوت ۲۰۲۵ در صرافی‌های Upbit، Coinone و Korbit لیست شده است.

SBI Holdings، شریک نهادی ژاپنی ریپل در بلندمدت، نیز سرمایه‌گذار در کیوبو لایف است و استراتژی‌های ریپل در ژاپن و کره را از طریق همان شبکه مالی به هم متصل می‌کند. این معامله همچنین به تلاش گسترده‌تر ریپل در آسیا-اقیانوسیه می‌پیوندد که شامل مشارکت در ابتکار BLOOM اداره پولی سنگاپور و حرکت برای خرید BC Payments در استرالیا می‌شود.

فیونا موری، مدیر عامل ریپل برای آسیا-اقیانوسیه، گفت: «بازار مالی نهادی کره در یک نقطه عطف قرار دارد» و معامله کیوبو را «آغاز یک همکاری گسترده و پایدار، نه تنها با کیوبو، بلکه با کل بازار مالی نهادی کره» توصیف کرد.

جین هو پارک، معاون اجرایی ارشد در کیوبو لایف، گفت که این همکاری «فقط در مورد دارایی‌های دیجیتال نیست - بلکه در مورد تأیید چگونگی عملکرد ابزارهای مالی سنتی به طور ایمن و کارآمد بر روی بلاکچین است.»

این به چه معناست برای قیمت XRP؟

معامله کیوبو از کاستودی ریپل به جای نقدینگی درخواستی (On-Demand Liquidity) استفاده می‌کند، به این معنی که امروز تقاضای خرید مستقیم XRP ایجاد نمی‌کند. با این وجود، XRP در روز پنجشنبه ۶% افزایش یافت و به ۱.۴۲ دلار رسید و جایگاه چهارم را از نظر ارزش بازار بازپس گرفت و ارزش بازار آن دوباره به بیش از ۸۷ میلیارد دلار رسید.

تحلیلگران می‌گویند این معامله اعتبار نهادی به نظریه تسویه در دنیای واقعی ریپل می‌افزاید، که با تصویب قانون CLARITY و کسب پوشش قانونی توسط بانک‌ها برای استفاده از XRP در شبکه‌های پرداخت فرامرزی، ارزشمندتر می‌شود. تا آن زمان، ارتباط قیمت XRP با کیوبو بیشتر روایی است تا ساختاری.

ریپل و کیوبو لایف در زمانی برای مدرن‌سازی بازارهای اوراق قرضه کره همکاری کردند که حضور نهادی جهانی ریپل سریع‌تر از هر زمان دیگری از زمان پایان پرونده قضایی SEC آن در سال ۲۰۲۴ در حال گسترش است.