فانگ لی، مدیرعامل Strategy، از فروش بیت‌کوین در نزدیکی ۶۰,۰۰۰ دلار، تنها برای خرید مجدد آن با قیمتی بالاتر، هیچ پشیمانی ندارد.

لی در مصاحبه‌ای با Bloomberg Crypto در روز چهارشنبه گفت که این معامله ظاهری «فروش ارزان، خرید گران» بازتاب تغییرات در ترازنامه شرکت و هزینه‌های تامین مالی بوده است، نه شرط‌بندی روی قیمت بیت‌کوین.

لی گفت: «فروش بیت‌کوین برای تامین مالی سود سهام STRC ما در آن زمان معامله درستی بود. در حال حاضر، فروش MSTR با پریمیوم برای خرید بیت‌کوین نیز معامله درستی است.»

بر اساس دفتر کل بیت‌کوین شرکت، Strategy از اواخر ژوئن تا اواسط آگوست ۶۹۱۶ بیت‌کوین را در چهار مرحله با قیمت متوسط موزون حدود ۶۲,۲۰۰ دلار فروخت، سپس هفته گذشته ۴۶۰۳ بیت‌کوین را با قیمت متوسط ۸۰,۳۱۸ دلار خریداری کرد.

بر اساس یک پرونده نظارتی در ۳۱ آگوست، این شرکت در هفته منتهی به ۳۰ آگوست، ۴۶۰۳ بیت‌کوین را به مبلغ ۳۶۹.۷ میلیون دلار خریداری کرد و به طور متوسط ۸۰,۳۱۸ دلار برای هر کوین پرداخت کرد. این خرید را از طریق فروش سهام MSTR تامین مالی کرد و موجودی خود را به ۸۴۵,۰۵۰ بیت‌کوین، حدود ۶۵.۴ میلیارد دلار، رساند.

با این حال، لی گفت که تصمیمات Strategy به جای قیمت بازار بیت‌کوین، توسط ترازنامه آن هدایت می‌شوند.

او گفت: «ما واقعاً بر اساس قیمت بیت‌کوین تصمیم‌گیری نمی‌کنیم. طی دو ماه گذشته که بیت‌کوین نمی‌خریدیم، چه کردیم؟ ترازنامه خود را تقویت کردیم.»

لی گفت که در طول وقفه دو ماهه در خریدها، Strategy دارایی‌های خود را به ۷۲ میلیارد دلار افزایش داد – ۶۵ میلیارد دلار در بیت‌کوین و حدود ۷ میلیارد دلار در ذخایر دلاری – و بدهی خالص را از تقریباً ۷ میلیارد دلار به صفر کاهش داد.

او گفت که ترازنامه قوی‌تر، انتشار سهام MSTR و استفاده از عواید آن برای خرید بیت‌کوین را ارزان‌تر کرده است. زمانی که سهام Strategy در سطوح کمتری از مطلوبیت معامله می‌شد، فروش بیت‌کوین راه بهتری برای انجام تعهداتش بود.

Strategy خریدهای خود را در ماه فوریه تسریع کرد، با وجود اینکه دارایی‌های آن زیان‌ده بود و سوالات فزاینده‌ای درباره بدهی و تامین مالی سهام ترجیحی آن وجود داشت.

در ماه مه، Strategy از موضع «هرگز نمی‌فروشیم» خود دست کشید و در عوض متعهد شد که خریدار خالص بیت‌کوین باقی بماند. این تغییر زمانی رخ داد که STRC – سهام ترجیحی دائمی با نرخ متغیر آن – در ماه ژوئن به زیر ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود سقوط کرد. از آنجایی که Strategy سود سهام STRC را تنظیم می‌کند تا سهام نزدیک به ۱۰۰ دلار معامله شود، این کاهش، انتشار سهام بیشتر را کمتر جذاب کرد و منبع اصلی تامین مالی برای خریدهای بیت‌کوین را کاهش داد.

لی گفت: «این یک استراتژی دو طرفه است. مواقعی وجود خواهد داشت که فروش بیت‌کوین منطقی باشد. آن ۷۰۰۰ بیت‌کوین کمتر از ۱% کل بیت‌کوین‌هایی است که ما داریم.»

لی گفت که این فروش با وجود اینکه کمتر از ۱% از دارایی‌های بیت‌کوین Strategy را تشکیل می‌داد، توجه زیادی را به خود جلب کرد. این دارایی‌ها امسال ۲۵% تا ۳۰% افزایش یافته‌اند.

او گفت: «یک انباشته‌کننده یک طرفه واقعاً یک شرکت عملیاتی کامل نیست. کسی که قادر به خرید و فروش بیت‌کوین، خرید و فروش سهام عادی، و خرید و فروش سهام ترجیحی باشد – آن واقعاً یک شرکت عملیاتی واقعی و یک شرکت مدیریت سرمایه دو طرفه است. ما همین هستیم.»