بورس مسکو تاریخ ۲۲ سپتامبر را برای راه‌اندازی قراردادهای آتی دائمی مرتبط با شاخص‌های بیت‌کوین، اتریوم، سولانا، XRP و ترون برنامه‌ریزی کرده است؛ این قراردادهای با تسویه نقدی تنها برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط در دسترس خواهند بود.

بورس مسکو در اطلاعیه رسمی خود در ۱۶ سپتامبر اعلام کرد که این محصولات به عنوان قراردادهای آتی یک‌روزه با تمدید خودکار عمل خواهند کرد و به سرمایه‌گذاران امکان دسترسی به نوسانات قیمت رمزارزها را بدون دریافت یا انتقال دارایی‌های دیجیتال پایه می‌دهند. مشخصات قرارداد بورس قرار است از ۲۲ سپتامبر اجرایی شود.

اطلاعیه ۱۶ سپتامبر، جدیدترین اطلاعیه راه‌اندازی بورس مسکو تا ۱۷ سپتامبر است. هیچ اطلاعیه بعدی بررسی شده از سوی بورس، تاریخ شروع برنامه‌ریزی شده ۲۲ سپتامبر را تغییر نداده است.

قراردادهای آتی دائمی بورس مسکو پنج شاخص رمزارز را پوشش خواهند داد

قراردادهای جدید پنج شاخص محاسبه شده توسط بورس مسکو را ردیابی خواهند کرد. BTCUSDF به شاخص بیت‌کوین بورس مسکو ارجاع خواهد داد، در حالی که ETHUSDF از شاخص اتریوم این بورس پیروی خواهد کرد. SOLUSDF، XRPUSDF و TRXUSDF شاخص‌های مربوط به سولانا، XRP و ترون را ردیابی خواهند کرد.

بورس مسکو از قبل قراردادهای آتی ماهانه مرتبط با همین پنج شاخص رمزارز را ارائه می‌دهد. قراردادهای آتی شاخص بیت‌کوین و اتریوم در نوامبر ۲۰۲۵ شروع به معامله کردند، در حالی که قراردادهای مرتبط با سولانا، XRP و ترون در ۱۴ می ۲۰۲۶ به دنبال آن آمدند. پیش از ورود قراردادهای آتی آلت‌کوین، بورس مسکو نحوه محاسبه شاخص‌های رمزارز خود را تغییر داد. از ۱۳ می، این شاخص‌ها از قیمت‌های صرافی‌های بزرگ رمزارز استفاده کرده و هر ۱۵ ثانیه در طول دوره‌های معاملاتی مربوطه به روز می‌شوند. بورس مسکو سپس از این شاخص‌ها برای محاسبه مقادیر تسویه برای قراردادهای موجود خود استفاده می‌کند.

بورس مسکو در ماه می شاخص‌هایی برای SOL، XRP، TRX و BNB با استفاده از داده‌های بایننس، بای‌بیت، او‌کی‌اکس و بیت‌گت معرفی کرد. در آن زمان، بورس اعلام کرد که این شاخص‌ها می‌توانند بعداً از ابزارهای معاملاتی جدید پشتیبانی کنند. SOL، XRP و TRX متعاقباً به شاخص‌های پایه برای قراردادهای آتی ماهانه تبدیل شدند و اکنون قراردادهای دائمی دریافت خواهند کرد. BNB در پنج قرارداد آتی دائمی اعلام شده برای ۲۲ سپتامبر گنجانده نشده است.

قراردادها با روبل تسویه می‌شوند، بدون تحویل رمزارز

اگرچه هر قرارداد جدید با دلار آمریکا با استفاده از ارزش شاخص مربوطه قیمت‌گذاری خواهد شد، بورس مسکو اعلام کرد که تسویه مالی به روبل روسیه انجام خواهد شد. بنابراین سرمایه‌گذاران برای معامله این محصولات نیازی به نگهداری بیت‌کوین، اتریوم، سولانا، XRP یا ترون نخواهند داشت.

بورس مسکو تمام قراردادهای آتی رمزارز کنونی خود را به عنوان قراردادهای تسویه‌ای توصیف می‌کند. در زمان انقضا یا تسویه، هیچ رمزارزی دست به دست نمی‌شود؛ فقط نتیجه مالی محاسبه شده و از طریق بورس و کارگزاران شرکت‌کننده تسویه می‌شود. اسناد محصول آن بیان می‌کند که نوسانات USD/RUB بر ارزش روبلی نتیجه تأثیر می‌گذارد زیرا قیمت‌های آتی پایه بر حسب دلار بیان شده‌اند.

برخلاف قراردادهای آتی ماهانه شاخص رمزارز موجود بورس مسکو، ابزارهای جدید قراردادهای آتی یک‌روزه با تمدید خودکار هستند. تأمین مالی بر اساس مشخصات منتشر شده بورس محاسبه خواهد شد، که بورس مسکو پارامتر K1 را ۰٪ و K2 را ۰.۳۵٪ تعیین کرده است.

بورس از قبل قراردادهای آتی دائمی را در سایر دسته‌بندی‌های دارایی اجرا می‌کند. مجموعه قراردادهای دائمی موجود آن شامل ۳۱ قرارداد است که جفت‌ارزها، شاخص‌های بورس مسکو، شاخص اوراق قرضه دولتی، فلزات گرانبها و اوراق بهادار روسی و خارجی را پوشش می‌دهد. ماریا پاتریکووا، مدیر عامل بازار مشتقات بورس مسکو، این راه‌اندازی را «یک نقطه عطف مهم در توسعه بازار مشتقات روسیه» خواند. او گفت که بورس شاهد «تقاضای قوی سرمایه‌گذاران» برای مشتقات مرتبط با دارایی‌های دیجیتال است.

تقاضا برای قراردادهای آتی رمزارز از ۶۰۰ میلیارد روبل فراتر رفته است

بورس مسکو اعلام کرد که بیش از ۷۲,۰۰۰ سرمایه‌گذار واجد شرایط قراردادهای آتی دارایی دیجیتال آن را از زمانی که بورس شروع به ارائه قراردادهای مرتبط با رمزارز کرده است، معامله کرده‌اند، با حجم معاملات تجمعی بیش از ۶۰۰ میلیارد روبل. این ارقام از بورس مسکو به دست آمده و به عنوان آمار بانک مرکزی روسیه ارائه نشده‌اند.

صفحه محصول مشتقات رمزارز فعلی بورس هنوز یک عکس فوری از ماه اوت را نشان می‌دهد که ۷۱,۰۰۰ مشتری از زمان راه‌اندازی محصولات مرتبط با رمزارز را معامله کرده‌اند. این صفحه میانگین گردش مالی روزانه ۲.۵ میلیارد روبل در ماه اوت و حجم روزانه رکوردشکن ۱۰.۲ میلیارد روبل در ۲۱ اوت را فهرست می‌کند.

رقم جدیدتر ۷۲,۰۰۰ در اطلاعیه ۱۶ سپتامبر، فعالیت‌های پس از آن عکس فوری اوت را پوشش می‌دهد. بورس مسکو جزئیات جداگانه‌ای منتشر نکرد که نشان دهد چه میزان از ۶۰۰ میلیارد روبل تجمعی از قراردادهای بیت‌کوین، اتریوم، سولانا، XRP یا ترون بوده است.

با این حال، بورس مسکو اولین بار وارد قراردادهای آتی تنظیم‌شده مرتبط با رمزارز با قراردادی بر اساس ETF iShares Bitcoin Trust بلک‌راک در ژوئن ۲۰۲۵ شد. یک قرارداد مرتبط با ETF اتریوم در اوت دنبال شد، پیش از آنکه بورس مسکو در نوامبر به قراردادهای آتی که مستقیماً به شاخص‌های بیت‌کوین و اتریوم خود اشاره داشتند، روی آورد.

همانطور که کریپتو.نیوز گزارش داد، زمانی که اولین قرارداد آتی ETF بیت‌کوین راه‌اندازی شد، دسترسی از ابتدا به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود بود. قرارداد مرتبط با IBIT به دلار قیمت‌گذاری شده و با روبل تسویه شد و همان ساختار اولیه تسویه نقدی را پایه‌گذاری کرد که بعداً برای قراردادهای آتی مستقیم شاخص رمزارز استفاده شد.

گزارش سالانه ۲۰۲۵ بورس مسکو اعلام کرد که بیش از ۴۰,۰۰۰ مشتری قراردادهای مرتبط با رمزارز آن را در آن سال معامله کرده‌اند و بیش از ۲۱۲ میلیارد روبل گردش مالی ایجاد کرده‌اند.

روسیه همچنان این مشتقات را به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود می‌کند

این ساختار از قوانینی پیروی می‌کند که بانک مرکزی روسیه در می ۲۰۲۵ برای محصولات مالی مرتبط با قیمت رمزارزها معرفی کرد. بانک مرکزی گفت که موسسات مالی می‌توانند به سرمایه‌گذاران واجد شرایط مشتقات، اوراق بهادار و دارایی‌های مالی دیجیتال مرتبط با ارزش‌های رمزارز را ارائه دهند، به شرطی که محصولات شامل تحویل فیزیکی رمزارز نباشند.

بورس مسکو این محدودیت را در صفحه قراردادهای آتی رمزارز خود تکرار می‌کند. هم افراد حقیقی و هم اشخاص حقوقی باید وضعیت سرمایه‌گذار واجد شرایط را برای معامله قراردادهای آتی رمزارز بورس داشته باشند و کارگزاران دسترسی نهایی مشتری را تعیین می‌کنند.

قوانین روسیه برای تراکنش‌های مستقیم رمزارز در ۱ سپتامبر ۲۰۲۶ تغییر کرد. بر اساس چارچوب قانونی جدیدی که توسط بانک مرکزی روسیه توضیح داده شد، هم سرمایه‌گذاران واجد شرایط و هم غیرواجد شرایط می‌توانند از طریق واسطه‌های تنظیم‌شده به رمزارز دسترسی داشته باشند، اگرچه این دو گروه تحت محدودیت‌های متفاوتی عمل می‌کنند.

سرمایه‌گذاران غیرواجد شرایط باید یک آزمون را پشت سر بگذارند و خرید رمزارزهای نقد شونده واجد شرایط به ارزش حداکثر ۳۰۰,۰۰۰ روبل در سال از طریق هر واسطه محدود شده است. بانک مرکزی روسیه بیت‌کوین، اتریوم و USDT را برای دسترسی خرده‌فروشی تحت معیارهای نقدینگی و سابقه قیمت خود شناسایی کرد. سرمایه‌گذاران واجد شرایط می‌توانند رمزارزها را بدون سقف خرید مشابه پس از تکمیل آزمون‌های لازم معامله کنند.

همانطور که کریپتو.نیوز گزارش داد، زمانی که چارچوب جدید اجرایی شد، قوانین ۱ سپتامبر مسیرهای تنظیم‌شده‌ای را برای معاملات و نگهداری رمزارز از طریق واسطه‌های تحت نظارت ایجاد کرد. قراردادهای آتی دائمی ۲۲ سپتامبر بورس مسکو یک محصول مشتقات جداگانه باقی می‌مانند و طبق مشخصات بورس به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود می‌شوند.

بانک مرکزی روسیه مسیرهای کسب وضعیت سرمایه‌گذار واجد شرایط را مدت کوتاهی پیش از آغاز چارچوب جدید رمزارز گسترش داد. قوانین اجرایی از ۳۱ اوت به افراد اجازه می‌دهد تا از طریق آزمون‌ها و گواهینامه‌های تایید شده بازار مالی روسیه، از جمله گواهینامه سرمایه‌گذار بورس مسکو، در کنار معیارهای موجود دارایی، درآمد، تجربه و تحصیلات، واجد شرایط شوند.