Metaplanet سهام بالقوه مرتبط با حق اکتساب سهام سری ۱۰ خود را ۴۱.۱ درصد کاهش داده است، و میزان آن را از ۳۱۹.۴۶ میلیون سهم به ۱۸۸.۱۹ میلیون سهم رسانده و در عین حال محدودیت‌های جدیدی برای اعمال این حقوق تا سال ۲۰۳۱ اعمال کرده است.

Metaplanet در افشاییه‌ای در بورس اوراق بهادار توکیو در تاریخ ۱۱ سپتامبر اعلام کرد که هیئت مدیره آن اصلاحیه دیگری را برای حقوق سری ۱۰ تصویب کرده و تعداد سهام مربوط به هر حق را از ۶۹۶ به ۴۱۰ سهم تغییر داده است. پس از لحاظ کردن حقوقی که قبلاً اعمال شده‌اند، سهام بالقوه باقی‌مانده ۵۵.۵ درصد کاهش یافته و از ۲۳۶.۶۴ میلیون به ۱۰۵.۳۷ میلیون سهم خواهد رسید.

این شرکت تعداد سهام خود را در ۱ سپتامبر ۲۰۲۵ به عنوان مبنای نسبت تبدیل اصلاح‌شده استفاده خواهد کرد، که جایگزین مبنای ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ مورد استفاده در اصلاحیه اعلام شده در ماه گذشته می‌شود. Metaplanet اظهار داشت که محاسبه جدید با نرخ رقیق‌سازی ۲۰ درصدی پس از اعمال (حقوق) بر اساس سهام عادی منتشرشده در تاریخ پیشین مطابقت دارد.

این تصمیم پس از آن اتخاذ شد که سهامداران در مورد اندازه و ساختار برنامه تشویقی سری ۱۰ سوالاتی مطرح کردند. crypto.news پیشتر گزارش داده بود که مجموعه اختیارات Metaplanet در ۱۸ اوت در ۳۱۹.۴۶ میلیون سهم بالقوه تثبیت شده بود، پس از اینکه شرکت مکانیزمی را که به طور خودکار تعداد سهام را با افزایش تعداد سهام کاملاً رقیق‌شده آن (fully diluted share count) افزایش می‌داد، حذف کرد.

Metaplanet رقیق‌سازی سری ۱۰ را پس از بازخورد سهامداران کاهش می‌دهد

Metaplanet اظهار داشت که پس از دریافت نظرات از سهامداران و فعالان بازار سرمایه در پی اصلاحیه اوت، دوره مرجع را دوباره بررسی کرده است.

هیئت مدیره این شرکت تامین مالی‌های قبلی سهام را با استفاده از mNAV، بازده بیت‌کوین (BTC Yield) و ارزش سهامدار ایجاد شده از معاملات بررسی کرد. طبق گفته شرکت، تامین مالی‌ها تا اواسط سال ۲۰۲۵ در سطوح mNAV چندین برابر خالص ارزش دارایی انجام شد و کمک قابل توجهی به بیت‌کوین به ازای هر سهم کاملاً رقیق‌شده (Bitcoin per fully diluted share) کرد.

Metaplanet اعلام کرد که عرضه بین‌المللی سپتامبر ۲۰۲۵ و تخصیص‌های بعدی به اشخاص ثالث با صرف‌های (premiums) معتدل‌تری نسبت به خالص ارزش دارایی انجام شد. این معاملات همچنان بیت‌کوین به ازای هر سهم کاملاً رقیق‌شده را افزایش دادند، اما سهم آن‌ها در بازده بیت‌کوین (BTC Yield) کمتر از تامین مالی‌های قبلی بود.

سیمون گروویچ، مدیرعامل، سپتامبر ۲۰۲۵ را نقطه‌ای توصیف کرد که افزایش سرمایه کمتر انباشت‌پذیر (accretive) شد، هرچند همچنان انباشت‌پذیر باقی ماند. در نامه‌ای به سهامداران که همراه با افشائیه منتشر شد، او گفت که تنظیم مجدد نسبت به ۱:۴۱۰ بیش از ۲۲۰ میلیون دلار از ارزش اوراق بهادار حق خرید (warrant value) را از بین می‌برد.

گروویچ گفت که این تعدیل، تعداد سهام کاملاً رقیق‌شده را کاهش می‌دهد و بیت‌کوین به ازای هر سهم کاملاً رقیق‌شده را تقریباً ۸.۸ درصد افزایش می‌دهد.

افشائیه Metaplanet نشان داد که سهام رقیق‌شده مؤثر (effective diluted shares) در ۱۱ سپتامبر تقریباً ۱.۵۰ میلیارد سهم بوده است، در مقایسه با ۱.۶۳ میلیارد سهم در پایان ژوئن. بیت‌کوین به ازای هر سهم رقیق‌شده مؤثر ۰.۰۲۸۶۶۴۶ بود، در حالی که بازده بیت‌کوین (BTC Yield) شرکت تا به امروز در این سه ماهه ۸.۸ درصد بود.

این محاسبه از دارایی ثابت Metaplanet به میزان ۴۳,۰۰۰ بیت‌کوین استفاده می‌کند. این شرکت پس از افزودن ۲,۸۲۳ بیت‌کوین در سه ماهه دوم با قیمت خرید متوسط ۱۲.۷ میلیون ین به ازای هر بیت‌کوین، به این سطح رسید. قیمت متوسط کلی خرید آن تقریباً ۱۵.۳ میلیون ین به ازای هر بیت‌کوین بود.

حقوق تسویه نشده با محدودیت‌های جدید اعمال مواجه می‌شوند

این اصلاحیه بیش از تعداد سهام بالقوه را تغییر می‌دهد. حقوق تسویه نشده سری ۱۰ اکنون به سه بخش مساوی تقسیم خواهند شد که اولین بخش در ۱۸ اوت ۲۰۲۹، و بخش‌های بعدی در ۱۸ اوت ۲۰۳۰ و ۱۸ اوت ۲۰۳۱ قابل اعمال خواهند بود.

حقوقی که در ۸ فوریه ۲۰۲۶ تسویه شدند، همچنان قابل اعمال هستند. سهام به دست آمده از اعمال حقوق، از جمله سهام از قبل صادر شده، تا ۱۷ اوت ۲۰۳۱ مشمول دوره قفل (lock-up) باقی می‌مانند. قیمت اعمال ۱۰ ین به ازای هر سهم ثابت می‌ماند.

دو دارنده قبلاً ۱۱۹,۰۰۰ حق را با نرخ قبلی ۶۹۶ سهم به ازای هر واحد اعمال کرده و ۸۲.۸۲۴ میلیون سهم دریافت کرده‌اند. Metaplanet گفت که این سهام بازگردانده یا لغو نخواهند شد زیرا اعمال آنها طبق شرایط معتبر در آن زمان بوده است.

در عوض، این تعدیل، سهامی را که آن دارندگان می‌توانند از طریق اعمال آتی دریافت کنند، کاهش خواهد داد. طبق محاسبه اصلاح‌شده، یک مدیر حقوقی معادل ۱۱۳.۱۶ میلیون سهم، دو افسر اجرایی ۵۷.۸۱ میلیون سهم و دو کارمند ۱۷.۲۲ میلیون سهم دارند. پس از کسر سهام از قبل دریافت شده، ۱۰۵.۳۷ میلیون سهم همچنان قابل اعمال باقی می‌ماند.

گروویچ قبلاً ۹۲,۰۰۰ حق سری ۱۰ را اعمال کرده بود که ۶۴.۰۳ میلیون سهم دریافت کرد و مالکیت مستقیم خود را به ۷۹.۵۹ میلیون سهم رساند. این معامله بخشی از بررسی دقیق سهامداران در مورد ساختار جبران خسارت شده بود.

در آخرین نامه خود، گروویچ گفت که از بحث و رای‌گیری هیئت مدیره کناره‌گیری کرده است زیرا او حقوق سری ۱۰ را در اختیار دارد. پرونده رسمی Metaplanet نشان داد که تمامی دارندگان حقوق قبل از مصوبه هیئت مدیره با این اصلاحیه موافقت کرده‌اند.

صندوق اوراق بهادار حق خرید (warrant) کارکنان برنامه‌ریزی شده لغو شد

Metaplanet بخش دیگری از برنامه اوت خود را که قرار بود تا ۹۰,۰۰۰ حق سری ۱۰، معادل تقریباً ۲۰ درصد از باقی‌مانده اعمال نشده، را به یک ابزار تشویقی بلندمدت برای مدیران و کارکنان منتقل کند، لغو کرده است.

گروویچ گفت که اوراق بهادار حق خرید (warrants) که قبلاً برای آن صندوق در نظر گرفته شده بودند، منتقل نخواهند شد. Metaplanet قصد دارد با مشاوره یک مشاور جهانی جبران خسارت، یک برنامه جبران خسارت جداگانه برای استخدام‌های جدید طراحی کند.

مدیرعامل گفت که این شرکت قصد دارد نظارت هیئت مدیره، شیوه‌های جبران خسارت و ارتباط با سهامداران را با گسترش عملیات خود تقویت کند. Metaplanet در حال حاضر یک هیئت مدیره ۱۰ نفره دارد که نه نفر از آنها مستقل هستند، پس از اینکه پنج مدیر جدید در جلسات سالانه سهامداران در سال‌های ۲۰۲۵ و ۲۰۲۶ منصوب شدند.

گسترش بین‌المللی آن شامل یک معامله در حال انتظار با شرکت Super League Enterprise است که در بورس نزدک فهرست شده است. Metaplanet در اوت موافقت کرد که ۲,۱۰۰ بیت‌کوین و ۲.۵ میلیون دلار در این شرکت سرمایه‌گذاری کند، معامله‌ای که برای اعطای ۹۵.۷ درصد سهام به آن و ایجاد یک پلتفرم خزانه‌داری بیت‌کوین آمریکایی به نام Superplanet طراحی شده است.

اصلاحیه سری ۱۰ در ۱۱ سپتامبر به اجرا درآمد و ثبت آن ظرف دو هفته برنامه‌ریزی شده است. Metaplanet گفت که انتظار می‌رود این تغییر تأثیر ناچیزی بر نتایج مالی تلفیقی آن برای سال مالی جاری داشته باشد، در حالی که تاریخ قفل (lock-up) موجود در ۱۷ اوت ۲۰۳۱ بدون تغییر باقی می‌ماند.